穩步增長！這類養老金融業務新增交費創新高

作為養老保險公司試點的創新業務，商業養老金業務試點三年來實現逐年增長。

有養老險公司人士向券商中國記者表示，對于新興的養老金融業務來說，商業養老金保持了穩健增長，適配養老錢的“穩”字當頭，發展步調整體符合預期。

試點三年穩步增長

券商中國記者了解到一份行業交流數據顯示，2025年，商業養老金業務新增規模超1600億元，同比實現較大幅度增長。

商業養老金業務是養老保險公司開展的一類創新型商業養老保險業務，自2023年1月1日起在北京市、上海市、江蘇省等10個省（市）開展試點。參與試點的有4家養老保險公司，包括人保養老、國壽養老、太平養老、國民養老。

試點三年來，商業養老金的新增交費和存續規模均穩步增長。從過往兩年看，根據金融監管總局公布的數據以及行業交流信息，2023年商業養老金累計開設賬戶超過59萬個，規模約180億元；2024年末，累計開立賬戶數為195.5萬戶，規模約千億元。

部分試點養老保險公司對外公布了最新的業務信息。其中，國壽養老在年初工作會議上透露，2025年其商業養老金業務存量規模和有效賬戶數穩居市場首位。國民養老披露，2025年商業養老金業務銷售金額為463.2億元，這較2024年增長約三成。人保養老2025年前三季度銷售居前的5款商業養老金產品合計銷售規模接近238億元，已三倍于2024 年末存量規模（75億元）。

作為第三支柱養老保險的重要類別，商業養老金業務的發展，既得到政策引導支持，也受到養老險公司的重視。從試點以來的業務開展方式來看，4家養老險公司大多有專門部門開展商業養老金業務，同時積極建設自營和第三方的銷售渠道網絡。目前，互聯網和銀行渠道是商業養老金業務銷售的重要渠道。

“雙賬戶+產品”組合

作為一類創新型養老保險產品，商業養老金以服務養老為主，其突出特點是具有養老規劃服務，下設“雙賬戶+產品”，并有一定的期限要求。其中，“持續賬戶”考慮了流動性需求，相對靈活；“鎖定賬戶”定位為長期投資儲備，60周歲之后才能領取。

商業養老金的每筆繳費都要有一定比例計入鎖定賬戶，根據年齡不同，鎖定賬戶的最低計入比例在5%～40%不等。年齡段越高，計入鎖定賬戶的比例要求越高。例如，18歲～30歲的人群要求計入鎖定賬戶最低比例為5%，50歲～60歲的最低比例為40%。

濟安金信養老金研究中心主任閆化海曾向券商中國記者分析，商業養老金不是一個產品的概念，更像一個“個人養老金計劃”，該業務包括兩類賬戶，每個賬戶又有不同風格特征的產品可以配置，如不同期限、風險、流動性等。

受到市場關注的是，商業養老金產品中有一類特殊產品為“三年保本”產品，即期限保本型（三年滾動）產品。三年保本產品也成為商業養老金的一個“賣點”。從國壽養老和人保養老披露的2025年前三季度銷售量前五的產品看，均有兩款三年保本類產品在列。

這類產品是以每三年為一個保證本金的周期，即在每筆交費滿三年的當天可以保本，保險公司對此予以保證并寫入合同。三年保本產品是“鎖定賬戶”對應的產品，即產品買入后，一般情況下，60歲之后才能領取。

據業內人士稱，監管部門鼓勵養老險公司開展長期業務，這類產品也符合鼓勵方向，未來也可能會有五年滾動、十年滾動的期限保本產品出來。在創新產品上市初期，考慮到市場接受度，目前各家公司產品主要是三年滾動為主。

責編：楊喻程

排版：劉珺宇

校對：王蔚

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