創造出一個預期

我們談信心指數，很容易產生誤區。經濟學意義上的 “信心”，其實說的是預期，它不是情緒、不是正能量，更不是口號。

預期沒有方向。

可以是向下的預期，也可以是向上的預期；可以是市場自發的預期，也可以是政府干預下的預期。在一個好的預期下，有人會受益；在一個壞的預期下，也一樣有人會受益。

中國不缺人，也不缺錢，為什么消費者價格指數（CPI）就是上不來？

要說人，春運前二十天累計流動量已達 50 億人次，感覺全中國都在走動；要說錢，1 月份銀行個人存款余額已達167.04 萬億元。

但在這些漂亮的數據下面，有一個該警惕的信號：量增了，價沒起來。

這意味著人頭數增加了，但每個人掏出來的錢減少了。人均旅游消費支出同比下降，日均消費下降 11.3%。

另一個該警惕的信號是黃金：黃金柜臺前排長隊，但買金條的人比買金飾的多。差別是什么？差別在于，首飾買的是消費，金條買的是避險。

為什么會出現這種矛盾的現象 —— 越降價越存錢？原因就在缺少預期。

人民幣在升值，有點錢的人看重的卻是黃金，這是避險選擇，而不是持有人民幣。說明對地緣政治的大環境缺少好的預期。世界處在大動蕩的前夜。沒事別老替發明了一切的明代《永樂大典》再去發明什么，有那心思沉浸于歷史的嘚瑟，不如去做好當下個人的理財。

年初美國一系列戰略布局，是地地道道的隱性斬殺：美國對委內瑞拉、伊朗采取軍事與經濟行動，拿下了格陵蘭的永久軍事準入權，從而有了 “金穹” 計劃核打擊與防御的中心支點；特朗普公開宣稱準備接管古巴；眾議院也已經通過《保護臺灣法案》。所有這些充滿新冷戰色彩的行動，都預示著 2026 年將是充滿不確定性的一年，人們都在等待2027年那個假設的爆發點。

而國內的狀況也充滿不確定性。

年初央行的第一次會議，不是要給老百姓 “直升機撒錢”，而是要支持 “合理漲價”。這說明，各種刺激消費的政策缺少市場積極反應。所以，要釋放出溫和通脹的信號，讓趴在銀行里的巨量個人存款釋放出來。

營造通脹預期，算是找到了真正的法門。它會比水、電、氣、煤、高鐵指令性漲價更有效，因為合理漲價意味著存款縮水、資產增值。

這跟信心無關，跟算賬有關；而這賬算的是預期，是未來的機會成本。