美伊戰爭擴大化，A股會有哪些補漲機會？

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一、行情分析

1、市場觀察

3月3日，三大指數集體收跌，深成指高開低走跌超3%，創業板指跌超2%，滬指盤中突破1月14日的階段高點后震蕩回落。滬深兩市成交額3.13萬億，較上一個交易日放量1088億。

市場呈現出典型的 “虹吸效應”，市場邏輯短期發生了劇烈切換。此前圍繞AI產業趨勢展開的 “成長敘事” 暫時讓位于由突發事件驅動的 “避險敘事” 。資源品（油氣、黃金）因其對抗通脹和避險的屬性被重估，而高位的科技成長股則因風險偏好下降而承壓。

韓國股市遭遇“史詩級重挫”——KOSPI 200指數期貨暴跌超7%，日經225指數跌幅擴大，最新下跌超3%。

2、中東傳聞

根據最新的公開報道和多方信息，目前被直接卷入或明確表態支持此次中東沖突的國家及非國家武裝數量較多，局勢復雜。

伊朗在2026年3月初進行了軍事重組，將全國劃分為31個獨立戰區，并賦予各戰區指揮官高度自主決策權。這一舉措是在美以聯軍持續“斬首”行動、伊朗指揮系統遭嚴重滲透的背景下推出的。要求各自為戰，想怎么打都可以。

3、美聯儲短期不會降息

美國前財政部長、前美聯儲主席耶倫周一表示，伊朗沖突對石油市場的影響將持續多久，將決定其會對美國經濟增長造成多大打擊以及帶來多大的通脹壓力，這讓美聯儲的決策變得更加棘手。耶倫當天在加州長灘舉行的一次視頻會議上表示：“我認為，近期的伊朗局勢使美聯儲更加傾向于按兵不動，相較于事件發生前，他們對降息的態度會更加謹慎。”

耶倫指出，目前美國通脹率仍比美聯儲2%的目標高出約一個百分點。她表示，特朗普推行的關稅政策對當前3%的通脹率貢獻了大約半個百分點。

4、英偉達分別向兩家光學技術公司投資20億美元

英偉達向Lumentum和Coherent各投資20億美元（合計40億美元），并附帶數十億美元的長期采購承諾與產能優先權，是其在AI算力競賽中一次關鍵的戰略卡位。這并非單純的財務投資，而是為確保下一代AI基礎設施——尤其是光互連（Optical Interconnect）——的核心供應鏈安全與技術主導權。

隨著AI集群規模向十萬卡乃至百萬卡邁進，傳統電互聯（銅纜）在帶寬、功耗和傳輸距離上觸及物理極限。光互連憑借超高帶寬、低功耗（可降低40%以上）和抗干擾優勢，成為突破“通信墻”的唯一路徑。英偉達在聲明中明確指出：“光互連和先進的封裝集成是下一代人工智能基礎設施的基礎。”

二、專欄回顧

1、蜀道裝備

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2、杭氧股份

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在美伊沖突升級的背景下，氦氣成為了一個備受關注的戰略資源。它本身雖然不是直接的戰爭物資，但其供應鏈卻極度脆弱，極易受到地緣政治的沖擊。

此次沖突對氦氣的核心影響可以概括為：卡塔爾氦氣供應命懸一線，全球四分之一產能面臨中斷風險，價格預期將被徹底點燃。

我國氦氣產品進口率大約在93%左右，主要來源于澳大利亞、卡塔爾與美國三地。俄烏沖突后，國際原油和天然氣價格快速上揚，液態天然氣供應量急劇下降。而氦氣的提取，主要原料為液態天然氣，原料供應驟減，讓氦氣產量下降，供應偏緊。

杭氧股份（002430）不僅有氦氣業務，而且已經構建了覆蓋“制取-儲運-銷售-應用”的全產業鏈能力。與蜀道裝備側重裝備不同，杭氧更像一個打通了上下游的氦氣綜合服務商。

三、智微智能——并購LPU

1、什么是LPU？

你有一個非常聰明但動作有點慢的朋友（我們叫他GPU），和一個雖然知識面沒那么廣，但反應超級快、專精某項技能的朋友（我們叫他LPU）。當你想問一個復雜問題時，需要GPU朋友慢慢思考，但如果你只是想快速確認“1+1是不是等于2”，那LPU朋友就能瞬間給你答案。

LPU（Language Processing Unit），就是AI世界里那個反應超級快的“專精型”朋友。它不干別的，就專門負責一件事：讓已經訓練好的大語言模型（比如你正在用的這個AI），能夠飛快地理解和回答你的問題。這個過程在技術上叫“推理”。

2、智微智能并購元川微（LPU）

元川微是一家剛成立不久的中國初創公司，它就像一個立志要造出最頂尖“電動車”的研發團隊。它做的正是我們剛才說的LPU芯片，而且它的目標非常明確：專注于讓AI推理變得更快、更便宜、更省電。

元川微之所以被專業機構看好，是因為它有自己獨到的“造車技術”——也就是“自研的硬數據流架構”。這個技術聽起來復雜，你可以理解為它設計了一條專用于AI思考的“高速公路”，數據在上面跑的時候，不需要像在GPU的“普通公路”上那樣頻繁等紅燈、變道，所以能實現超低延遲（反應極快）、高吞吐（一次處理很多請求）和極致能效比（特別省電）。

3、智微智能原有業務增量

智微智能2026年的業績增長將主要來自AI算力業務的全面爆發、機器人控制器的商業化落地、以及圍繞AI產業鏈的戰略投資協同。

AI算力業務從布局到收獲：公司在云、邊、端三側的AI產品已從"布局期"進入"放量期"。特別是算力租賃云平臺的正式上線，標志著公司從單純的硬件供應商向"硬件+服務"模式轉型，有望帶來持續的運營收入。

機器人業務實現商業化突破：與NVIDIA同步發布基于Jetson Thor的控制器，并在頭部客戶取得突破，意味著公司已切入全球最前沿的具身智能產業鏈。車規級質量體系的加持，使其產品在可靠性上具備競爭優勢。

四、云煤能源——煤炭+甲醇+硫磺

云煤能源與當前的美伊局勢存在關聯，主要體現在其所屬的煤炭和煤化工板塊，因受地緣沖突帶來的原油供應風險和替代能源邏輯驅動而受到市場關注。

云煤能源的煤化工業務邏輯非常清晰：

焦炭是絕對核心：公司的所有生產活動都圍繞“煉焦”展開，安寧焦化廠的高負荷運行為公司提供了穩定的現金流和產品基礎。

化工產品是價值鏈延伸：粗苯、焦油、硫銨、硫磺以及煤氣，都是煉焦過程中回收提純的副產品。公司通過銷售這些產品，將生產過程中的“廢物”轉化為經濟價值，實現了資源的最大化利用。目前這些副產品以直接出售為主，但公司也表示未來會持續調研化產深加工技術，以提升產品附加值。

甲醇是潛在的增長點：擁有10萬噸/年的甲醇產能裝置，但目前未生產。這意味著一旦未來甲醇市場行情好轉，或公司內部原料（焦爐煤氣）平衡策略調整，這套裝置可以成為公司快速響應市場、創造新利潤增長點的“儲備力量”。

當前，硫磺市場正經歷著一場由地緣政治沖突引發的供給沖擊和新能源需求爆發共同驅動的深刻變革。當前美伊沖突是引爆市場情緒的導火索，疊加春耕旺季的剛性需求，為硫磺價格提供了強有力的短期上漲動力。

五、技術分析第5講——W底（雙底）

在股票和期貨市場中，技術分析是投資者預判價格走勢的重要工具之一。其中，W底形態（又稱“雙重底”）是一種經典的底部反轉形態，因其形狀酷似英文字母“W”而得名。W底通常出現在一段持續下跌行情的末端，預示著空方力量衰竭、多方開始反攻，是市場可能由跌轉漲的重要信號。

若以形態1的方式突破，那么突破頸線時為第一買點，但這時候買風險比較大，要準備好隨時離場；而當股價突破頸線回抽，試探頸線支撐有效，此時的點位為第二買點，這種做法更為穩健，但獲利機會相對較小。若以形態2的方式突破，則突破頸線時為買點。

舉例：

特別聲明：

文中股票僅為投資邏輯，無任何買賣建議。

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