特斯拉歐盟碳排放池失去豐田、Stellantis，“躺賺”生意遭重創

IT之家 3 月 4 日消息，據 Electrek 報道，根據歐盟最新文件，豐田與 Stellantis 均將退出特斯拉 2026 年歐洲二氧化碳碳排放池，這兩家車企曾是該排放池中付費最高的成員。

此舉是對特斯拉碳排放積分收入的最新打擊。自美國去年取消本土碳排放積分市場后，特斯拉的這部分收入在全球范圍內已持續萎縮。

根據歐盟法規，無法獨立完成車隊整體碳排放目標的車企，可與擁有排放盈余的廠商組成“碳排放池”，僅銷售零排放車型的特斯拉便是典型代表。作為合作條件，池內合作方需向特斯拉支付費用，以拉低自身車隊平均排放水平。

特斯拉從這類合作中獲利頗豐。2019 年，菲亞特克萊斯勒（現 Stellantis）與特斯拉簽署價值最高達 20 億美元（IT之家注：現匯率約合 138.3 億元人民幣）的碳排放池合作協議。隨后數年，本田、捷豹路虎也相繼加入。

2025 合規年度，該池體成員已擴容至豐田、Stellantis、零跑、福特、本田、馬自達、斯巴魯、鈴木。瑞銀分析師估算，僅歐洲市場，這一龐大聯盟就能為特斯拉帶來超 10 億歐元（現匯率約合 80.23 億元人民幣）收入。

而歐盟文件顯示，2026 年該池體成員將縮減為特斯拉、福特、本田、馬自達、鈴木五家，豐田與 Stellantis 正式退出。

至于兩家車企退出的原因，豐田認為自身可獨立達標。其歐洲車型長期以混動為主，高排放車型所剩無幾。2025 年歐盟目標為每公里 96.3 克二氧化碳，豐田預計可基本達標。同時豐田純電陣容持續擴張，全新 Urban Cruiser 登陸歐洲展廳，bZ4X 表現穩健，2026 年 2 月成為丹麥最暢銷電動車。

Stellantis 方面，據 Dataforce 預測，其 2025 年碳排放目標約每公里超標 6 克，但手握零跑這張王牌。Stellantis 持有這家中國電動車企多數股權，零跑正通過西班牙薩拉戈薩工廠快速擴產歐洲產能，改造后年產能可達 20 萬輛。

Stellantis 可與零跑單獨組建碳排放池，用零跑的零排放車型抵消自身排放，無需再向特斯拉付費。僅 2025 年第四季度，零跑在歐洲交付就超 1.7 萬輛，經銷商網點已擴至歐洲 800 余家。

這是特斯拉碳排放積分業務四面承壓的縮影。2024 年，特斯拉全球碳排放積分收入達創紀錄的 27.6 億美元（現匯率約合 190.86 億元人民幣）；2025 年該數值同比下滑 28%，至約 20 億美元（現匯率約合 138.3 億元人民幣），且下滑趨勢仍在延續。

美國方面，碳排放積分市場已于 2025 年正式取消，導致特斯拉 9 個月內損失約 14 億美元（現匯率約合 96.81 億元人民幣）收入。歐洲方面，歐盟委員會為車企設定新碳排放目標額外給出三年緩沖期，車企與特斯拉結盟的緊迫性大幅降低。

如今歐洲兩大核心成員退出，本應部分彌補美國市場損失的歐洲業務，也將進一步縮水。

唯一變數是，歐盟碳排放池方案每年 12 月 1 日才最終敲定。若年中豐田或 Stellantis 排放情況不及預期，理論上仍可重新加入。但行業趨勢已十分明確：車企正越來越多地依靠自身實現排放合規。