馬年首單過會并購案！央企北自科技1.4億收購蘇州穗柯智能，打造智能物流“補鏈強鏈”新標桿

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來源：晨哨并購

3月4日，上交所并購重組審核委員會公告，北自所（北京）科技發展股份有限公司（證券代碼：603082.SH，證券簡稱：北自科技）發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金事項獲審議通過，成為A股馬年新春首單過會的并購重組項目。

本次交易聚焦智能物流核心裝備領域，通過對上游優質裝備制造商蘇州穗柯智能科技有限公司（企業簡稱：穗柯智能）的全資收購，實現技術、產能與市場的深度整合。

01#三年累計承諾凈利潤4560萬元

在這宗并購中，北自科技以發行股份及支付現金相結合的方式，收購穗柯智能100%股權，同時向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。交易作價1.4億元，對應收益法評估值1.404億元，增值率413.16%。本次收購支付結構預計為股份支付80%、現金支付20%，配套募資不超過3200萬元，主要用于支付本次交易的現金對價、中介機構費用及相關交易稅費。

據公告披露，本次交易不構成重大資產重組、關聯交易及重組上市，不會導致公司實際控制人發生變更。

標的公司穗柯智能專注堆垛機研發制造，擁有20余年行業經驗，產品覆蓋50kg至12000kg全系列載荷，掌握重載卷狀物料存取、一軌雙車調度等9項核心技術，截至2025年6月末擁有專利35項，其中9項為發明專利。

交易對方承諾，2025-2027年扣非凈利潤分別不低于1394萬元、1517萬元、1649萬元，三年累計承諾凈利潤4560萬元。

02#“補鏈強鏈”降本，釋放協同效應

北自科技作為智能物流系統集成龍頭，是國資委“雙百企業”、“創建世界一流專精特新示范企業”，也是工信部認定的制造業單項冠軍、國家技術創新示范企業。公司長期聚焦智能物流系統研發、設計、制造與集成，客戶覆蓋化纖、食品飲料等優勢賽道，但核心設備堆垛機長期依賴外購，該部件約占系統成本10%至15%，年采購額達1至2億元，成為了制約成本與交付能力的關鍵環節。

因此，本次收購可直擊產業鏈“痛點”，快速補齊核心裝備自產能力。穗柯智能團隊將整體遷入北自科技湖州新工廠，預計2026年下半年投產，2027年底前完成全部業務轉移，實現堆垛機自主研發、自主生產，顯著降低采購成本、提升毛利率與供應鏈穩定性。

另外，在市場層面，雙方客戶結構高度互補。穗柯智能深耕新能源、電力電氣、新材料等高景氣賽道，擁有合盛硅業、思源電氣等優質客戶資源。標的企業扎根蘇州，將助力北自科技進一步補強長三角區域布局，打開新興行業增長空間。

結語政策導向明確，產業整合提速

作為央企控股上市公司，北自科技本次并購與國務院國資委《提高央企控股上市公司質量工作方案》及證監會 “并購六條” 的政策導向十分契合，為智能制造產業提供了又一市場化產業鏈整合的實踐范本。

展望未來，北自科技將借助本次并購進一步夯實智能物流領域領先地位，實現關鍵裝備自主可控、成本結構持續優化、市場版圖穩步擴張，切實提升上市公司盈利水平。隨著重組方案落地實施，北自科技有望憑借更強的核心競爭優勢與產業輻射能力，為實體經濟高質量發展持續貢獻動能。

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