AI賽道迎重磅政策利好！建超大規模智算集群，算電協同成新風口

今天，ZF工作報告明確提出：實施超大規模智算集群、算電協同新基建，加快“模芯云用”生態建設。這是今年AI領域最硬核的政策紅利，直接鎖定了2025年AI產業最確定的投資主線——算力、電力、芯片與服務器。

算電協同是本次最大亮點。一個超大規模的智算中心，一年吞掉的電量相當于一座中型城市。過去我們只關注算力堆得多快，現在國家想得更遠——要讓算力跟著能源走，哪里有便宜又干凈的綠電，就把算力中心建在哪！

這就是“算電協同”：綠電直供+智能調度。既解決了AI“吃電”的大胃口，又讓算力成本降下來、穩定性提上去。說白了，國家電網的這張王牌，要開始給AI“供電”了！受益方向集中在綠電直供、電網調度、算力供電與液冷溫控。

超大規模智算集群建設，將帶動AI服務器、智算中心、國產算力芯片需求爆發，成為算力底座的核心增量。同時，“模芯云用”生態加速推進，大模型、行業應用、具身智能將迎來規模化落地。

核心受益方向梳理：

1.算電協同：

大規模集群耗電極大，對電網穩定性提出新要求，直接拉動了智能電網、特種變壓器、儲能設備的需求。

·協鑫能科：國內唯一“電力+算力”雙主營企業，擁有3GW+虛擬電廠，智算中心PUE<1.15，100%綠電直供。

·豫能控股：區域火電轉型算力標桿，收購合盈數據打造“源網荷儲+智算”一體化。

·金開新能：依托新疆風光大基地布局算力租賃。

·國電南瑞：電網智能化絕對龍頭，調度系統市占率超75%，深度參與國家算力網建設，是算電協同的“大腦”。

·南網數字：南方電網旗下數字化平臺，擁有“伏羲”電力專用芯片及“大瓦特”電力AI大模型，承擔電碳算協同系統建設。

·四方股份：智能電網與電力自動化領先企業，為算力中心提供精準電力調度方案。

·特變電工：新疆昌吉5000P智算中心自建200MW風光綠電直供，實現“算電協同”全產業鏈布局。

2.算力基建

建智算集群，首先需要大量的服務器、交換機和高性能計算芯片。特別是光模塊，是數據中心內部高速數據傳輸的關鍵。

·中際旭創/新易盛/天孚通信：光模塊三劍客，800G/1.6T產品全球領先，深度綁定英偉達等巨頭，業績確定性最高。

·工業富聯：AI服務器全球龍頭，英偉達H系列/B系列核心供應商。

·浪潮信息：全球AI服務器龍頭，市占率超30%，深度綁定英偉達與國產算力芯片，是智算集群核心供應商。

·中科曙光：國產算力底座龍頭，推出液冷智算中心解決方案，適配超大規模集群部署。

·寶信軟件：工業互聯網與IDC運營雙棲龍頭，掌控上海稀缺算力與電力資源，受益于長三角智算集群建設。

·寒武紀：國產AI芯片龍頭，思元系列產品深度適配大模型訓練與推理，是“模芯聯動”核心伙伴。

·海光信息：國產CPU+DCU雙龍頭，算力芯片已用于國內智算中心，替代空間廣闊。

·紫光股份：具備支撐超大規模智算中心建設與大模型產業化落地的綜合能力，已在政府、電力能源等重點行業落地解決方案。

·英維克/高瀾股份：液冷散熱核心標的。

3.算力租賃

政策提到支持公共云發展，利好擁有數據中心資源、能提供算力租賃服務的公司。

·銅牛信息：北京國資旗下IDC運營商。

·美利云：央企背景，數據中心+造紙雙主業。

·首都在線：全球布局的云計算服務商，提供GPU算力租賃。

·優刻得：第三方云計算服務商，烏蘭察布數據中心布局算力。

·亞康股份：算力基礎設施綜合服務商，英偉達合作伙伴。

4. AI大模型與應用

政策明確支持提升大模型能力，多路布局具身智能、世界模型，將帶動AI大模型、云服務及行業應用爆發。

·科大訊飛：國內大模型龍頭，星火大模型已在教育、醫療等場景落地，受益于“模芯云用”生態培養。

·三六零：布局千億參數大模型，推出AI安全與行業解決方案，適配政企智算需求。

·中科創達：智能操作系統龍頭，布局具身智能與邊緣AI，適配多場景AI應用。

·機器人：工業機器人與具身智能核心企業，受益于AI+制造場景落地。

這一輪AI新基建，不再是概念炒作，而是算力+電力雙輪驅動的真實紅利。

算力是核心，電力是命脈！值得重點關注！