港股“子”曰｜京東系突然爆發(fā)

今天（3月6日），港股強(qiáng)勁反彈，市場最大的亮點(diǎn)是京東系迎來大爆發(fā)。

盤中，京東集團(tuán)-SW（HK09618）漲近10%，剛上市的京東工業(yè)漲6%，京東健康小漲2%，最猛的是京東物流，漲幅超過22%。

京東系的爆發(fā)并非無緣無故，而是因?yàn)橄嚓P(guān)公司集體公布2025年財(cái)報(bào)，今天獲得了市場良好的反應(yīng)。實(shí)際上，在上周五的欄目中，筆者曾經(jīng)說過，港股市場真正的考驗(yàn)就在于這些重要公司的財(cái)報(bào)。

再看今天京東系這幾家公司的財(cái)報(bào)。

首先是京東集團(tuán)。財(cái)報(bào)顯示，2025年四季度，京東集團(tuán)收入3523億元，較上年同期增加1.5%；全年收入13091億元，較上一年同期增長13%。突破萬億元的營收依然維持兩位數(shù)增長，非常不容易。凈利潤方面，去年京東全年歸母凈利潤為196億元，較2024年的414億元下降52.7%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸母凈利潤為270億元，同比下降43.5%。凈利潤的下滑，顯然是受外賣大戰(zhàn)的影響，這在預(yù)期之中。

今天京東集團(tuán)大漲，關(guān)鍵一點(diǎn)是京東CEO（首席執(zhí)行官）許冉在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中說了，今年在外賣業(yè)務(wù)的總投入比2025年要降低。“堅(jiān)決抵制內(nèi)卷式惡性競爭，通過供應(yīng)鏈模式創(chuàng)新，推動(dòng)品質(zhì)外賣高質(zhì)量發(fā)展。”

從許冉的表態(tài)到今天股價(jià)大漲，可以看出當(dāng)前資本市場對于“外賣大戰(zhàn)”的態(tài)度。

再看京東物流。2025年，京東物流全年總收入達(dá)2171億元，首次突破2000億元大關(guān)，同比增長18.8%，經(jīng)調(diào)整后凈利潤達(dá)77.1億元。其中，京東物流一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入達(dá)1162億元，同比增長33.0%，占總營收比重從上年的47.8%提升至53.5%，成為拉動(dòng)整體增長的關(guān)鍵動(dòng)力。

對很多消費(fèi)者來說，選擇京東平臺(tái)網(wǎng)購，很重要的一個(gè)原因在于其強(qiáng)大的物流網(wǎng)絡(luò)。換句話說，京東電商平臺(tái)交易量表現(xiàn)如何，在一定程度上就看京東物流的效率。從營收數(shù)據(jù)看，去年?duì)I收增長18.8%，增速較2024年的9.7%差不多翻了一倍。這也就是今天京東系個(gè)股中京東物流表現(xiàn)最好的原因。

今天關(guān)于京東系的情況大概就聊這些。京東系是披露財(cái)報(bào)較早的，今天算是開了個(gè)好頭。接下來，小米、快手、騰訊的財(cái)報(bào)都值得重點(diǎn)關(guān)注。

總之，“關(guān)關(guān)難過關(guān)關(guān)過”。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。