成交均價(jià)跌破5萬(wàn)元／噸！硅料價(jià)格大幅下滑，專(zhuān)家稱(chēng)二季度難企穩(wěn)

本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者李佳佳 李未來(lái) 北京報(bào)道

近期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游核心原材料多晶硅價(jià)格大幅下滑，硅業(yè)分會(huì)3月4日公布的數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅n型復(fù)投料成交價(jià)格區(qū)間為4.5萬(wàn)—5.3萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為4.83萬(wàn)元/噸，環(huán)比下滑6.58%；n型顆粒硅成交價(jià)格區(qū)間為4.3萬(wàn)元—4.5萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為4.4萬(wàn)元/噸，環(huán)比下滑12.87%。

作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的“成本錨”，硅料價(jià)格的大幅波動(dòng)直接傳導(dǎo)至下游硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)，影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)的盈利格局與發(fā)展節(jié)奏。大全能源公司人員向《華夏時(shí)報(bào)》記者透露，硅料價(jià)格會(huì)受市場(chǎng)供需和庫(kù)存等因素影響，公司目前開(kāi)工率和去年四季度保持一致，維持在五成左右。

高庫(kù)存下降價(jià)交易

回顧2025年四季度，多晶硅價(jià)格曾一度保持堅(jiān)挺，持續(xù)運(yùn)行在5萬(wàn)元/噸以上區(qū)間。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)2026年2月11日發(fā)布的周度數(shù)據(jù)，多晶硅n型復(fù)投料成交價(jià)格區(qū)間為5.1萬(wàn)—5.3萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為5.17萬(wàn)元/噸；n型顆粒硅成交價(jià)格區(qū)間為5.0萬(wàn)—5.1萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為5.05萬(wàn)元/噸。

近期，硅料價(jià)格呈加速下行態(tài)勢(shì)，具體可歸結(jié)為兩大因素，硅業(yè)分會(huì)表示，一方面，節(jié)后終端裝機(jī)項(xiàng)目啟動(dòng)緩慢，下游組件、電池片環(huán)節(jié)開(kāi)工率回升不及預(yù)期，需求未能自下而上形成有效傳導(dǎo)，對(duì)硅料的實(shí)際消化能力依舊薄弱；另一方面，多晶硅環(huán)節(jié)社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)7個(gè)月正向累積，截至2月底庫(kù)存規(guī)模達(dá)到48萬(wàn)噸的高位。在長(zhǎng)期需求不振的背景下，高庫(kù)存已成為影響市場(chǎng)的核心矛盾，部分企業(yè)降價(jià)出庫(kù)意愿增強(qiáng)。

市場(chǎng)交易層面，記者了解到，本周市場(chǎng)活躍度較節(jié)前略有提升，共有2—3家企業(yè)達(dá)成批量訂單，部分企業(yè)以執(zhí)行交付為主。成交量提升并非由于需求好轉(zhuǎn)，而是部分企業(yè)為緩解庫(kù)存壓力，選擇降價(jià)以促成交易，導(dǎo)致市場(chǎng)主流成交價(jià)格重心大幅下移。

產(chǎn)量方面，業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約8.44萬(wàn)噸，環(huán)比大幅減少17.3%。根據(jù)各硅料企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃，盡管頭部企業(yè)停產(chǎn)檢修對(duì)供應(yīng)形成約束，但同期亦有前期減產(chǎn)產(chǎn)能小規(guī)模復(fù)產(chǎn)，整體供應(yīng)收縮幅度被部分抵消，預(yù)計(jì)3月份多晶硅總體產(chǎn)出在8.7萬(wàn)—8.9萬(wàn)噸。

另外，從供應(yīng)端角度看，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的支撐力度有所減弱。下游硅片環(huán)節(jié)開(kāi)工率維持低位，暫無(wú)大規(guī)模集中備貨動(dòng)力，需求端對(duì)市場(chǎng)價(jià)格也難提供上行支撐。

SMM硅基光伏事業(yè)部分析師陳家輝對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，今年3月，硅片企業(yè)整體開(kāi)工率為49.8%，2025年全年平均開(kāi)工率57.39%，所以當(dāng)前硅片開(kāi)工率屬于偏低水平。以SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為例，2月210R硅片不含稅完全成本便達(dá)到1.41元/片，同期210R硅片月均售價(jià)降至1.12元/片（不含增值稅），利潤(rùn)率為-20.57%。綜上，開(kāi)工率低的核心原因是虧損持續(xù)，使得企業(yè)被迫減產(chǎn)。

擊穿行業(yè)成本線(xiàn)

隨著硅料價(jià)格持續(xù)下行，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格已全面擊穿行業(yè)平均完全成本線(xiàn)，不同企業(yè)之間面臨差異化的虧損壓力。卓創(chuàng)資訊硅料分析師許雁濱對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，目前，一線(xiàn)企業(yè)處于微虧、接近現(xiàn)金成本的狀態(tài)，二三線(xiàn)及落后產(chǎn)能則已深度虧損。

據(jù)透露，不同工藝與企業(yè)間成本差距明顯，一線(xiàn)改良西門(mén)子法龍頭憑借低電價(jià)、規(guī)模化優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)金成本僅4.2萬(wàn)—4.6萬(wàn)元/噸，完全成本5.0萬(wàn)—5.6萬(wàn)元/噸；二三線(xiàn)企業(yè)因能耗高、規(guī)模小、折舊壓力大，完全成本在5.8萬(wàn)—6.6萬(wàn)元/噸，落后產(chǎn)能成本差距更大。

許雁濱進(jìn)一步指出，價(jià)格持續(xù)下行疊加枯水期電價(jià)上漲、高庫(kù)存計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備、行業(yè)開(kāi)工率低位運(yùn)行，對(duì)硅料企業(yè)一季度業(yè)績(jī)影響極大，行業(yè)整體大概率陷入虧損，龍頭企業(yè)小幅虧損，二三線(xiàn)企業(yè)虧損更為顯著。

對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)，記者關(guān)注到，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)與專(zhuān)家普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。硅業(yè)分會(huì)表示，需求疲軟與高庫(kù)存壓力將成為主導(dǎo)3月市場(chǎng)走勢(shì)的核心因素。節(jié)后需求復(fù)蘇的節(jié)奏慢于此前市場(chǎng)預(yù)期，而行業(yè)極高的庫(kù)存水平亟待消化。短期內(nèi)若無(wú)超預(yù)期的政策刺激或需求端強(qiáng)力反彈，多晶硅市場(chǎng)預(yù)計(jì)將進(jìn)入下行調(diào)整階段。

許雁濱表示，短期來(lái)看，硅料價(jià)格底部將靠近一線(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金成本支撐位，預(yù)計(jì)在4萬(wàn)—4.3萬(wàn)元/噸區(qū)間，極端情況或短暫下破但難以持續(xù)；二季度價(jià)格難以真正企穩(wěn)，仍將以磨底、去庫(kù)為主，高庫(kù)存、供應(yīng)寬松、下游開(kāi)工偏弱及出口政策調(diào)整等因素將持續(xù)壓制價(jià)格。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)硅料社會(huì)庫(kù)存已處于歷史高位，對(duì)應(yīng)近4—5個(gè)月的行業(yè)需求量，庫(kù)存壓力極大。去庫(kù)周期方面，許雁濱分析認(rèn)為，高庫(kù)存仍是制約價(jià)格企穩(wěn)的核心因素。在行業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)、下游需求逐步恢復(fù)的中性假設(shè)下，月度去庫(kù)幅度有限，庫(kù)存回落至30萬(wàn)噸左右的合理區(qū)間，預(yù)計(jì)需要3—6個(gè)月，若需求復(fù)蘇不及預(yù)期或產(chǎn)能減產(chǎn)力度不足，去庫(kù)周期將進(jìn)一步拉長(zhǎng)。

責(zé)任編輯：李未來(lái) 主編：張?jiān)?/p>