和訊投顧余興棟：電力儲能AI電源，2026盯緊哪一個賽道

今天我們來拆解電力儲能，還有AI電源，在2026年誰的確定性最高，誰的爆發(fā)力又最強，如果非要讓我們做一個選擇，那你又會選哪一個方向？和訊投顧余興棟分析，那這個電網(wǎng)儲能AI電源2026年到底誰的確定性最高，它的爆發(fā)力更強，呢我們就結合到實際的情況，跟大家做一些深度的分析吧拆解，啊跟大家做深度拆解，主要呢是從賽道的定義，然后包括整個行業(yè)的邏輯性以及啊最終的一個對比，啊做出一個投資的建議。那我們一個一個來啊其實這電網(wǎng)也好，儲能也罷，還有AI電源在能源變革的不同時期充當著不同的角色，比如像電網(wǎng)這條賽道，它其實大家也知道它就是專門輸送這個電力的，它這個屬于叫鋼增長性呢其實是最穩(wěn)定的，我們形象的比喻啊就是一個壓艙石的作用，而儲能這個賽道呢它有點像能源管理的一個調節(jié)器，我們形象的比喻呢它就是在電力上面的一個轉折點，啊是電力新啊就是一個新電力時代的一個轉折點，吧而它的盈利模式呢也有一些不同，待會我們一一的詳細的講解，而對于這個 Ai電源那就完全是一個全新的東西，它完全是在這個算力中心搞出來過后啊搞出來的這么一個技術迭代的一個東西。

那我們來詳細來看，電網(wǎng)呢說實話它的確定性是最高的，也是拉滿的，原因很簡簡單，因為我們政策上面4萬億的投資已經(jīng)落地了，也就十五五規(guī)劃里面已經(jīng)說的很清晰，有一個4萬億的投資政策，而從確定性的角度來看，這個是剛需對吧？屬于基建。所以兩條線一個是特高壓，然后就是配電智能的方面兩條主線，一個就是特高壓，另外一個呢就是配網(wǎng)的智能化，特高壓我們也看到最近呢好些個股走勢都還可以，這條電網(wǎng)這條線呢它就啊簡單理解了，就是它是一個剛需也是一個明牌的點，啊儲能這個方面呢它就有一定的變數(shù)，原因很簡單，我們聊我們經(jīng)常會說到風光儲，那么一說到風能光能它必然就有一個儲能，因為風能光能它不能直接去往電網(wǎng)上干，那直接往電網(wǎng)干那個東西，電網(wǎng)就壓力太大了，因為很多就是時有時沒有對吧？風來了就有，風沒來的時候沒有，白天的光能有那晚上呢又沒有，所以那個電網(wǎng)的承壓就特別大，需要儲能作為一個中轉站來平反它。但是儲能這個技術吧它又不是特別的成熟，因為風能光能的成本其實比較低，但是把儲能一加上去，它的優(yōu)勢就沒了，所以儲能這個技術角度也就還不夠經(jīng)濟，那就看到了這個方向啊有千億級別的藍海，但是你好像又沒辦法捅破這層窗戶紙，把這個行業(yè)的利潤拿得到，而AI電源呢它完完全全就是算力革命的直接受益者了，這個玩意兒很清晰，因為有了算力中心，他才有這個東西的存在，也就是說他呢是為包括像為算力中心呢為算力這些東西在服務的，那這個玩意呢壁壘它相對比較高，不確定性呢也比較大，那恰好是因為這個不確定性就帶來了什么？帶來了有可能技術革命的一個爆發(fā)性這個方向，就有點屬于叫高賠率的一個博弈。

總結來看，2026年里面啊就是說電網(wǎng)這個智能電網(wǎng)呢它的確定性最高，但是因為這個是國家規(guī)劃的東西，那么他就不太可能有什么超預期的東西出來，沒有超預期，那就相當于就缺少了爆發(fā)力。而儲能這個方向呢基本上屬于一個中庸的狀態(tài)，確定性知道這個行業(yè)正在發(fā)展，而且預期也拉滿了很多，經(jīng)常在炒這個東西，所以呢它的確定性大家也知道的爆發(fā)力嘛大家都在等一個東西就是說等技術啊技術的革命性的創(chuàng)新，如果創(chuàng)新出來了，能把成本大幅度降低，那這個儲能呢它的爆發(fā)性就特別的強，而AI電源這個啊屬于叫技術的一個破局者，它的彈性確實是最大的，但它的確定性呢也是最低的，因為不知道它的未來的發(fā)展的路徑到底怎么樣，會不會有新的更好的一個路徑出現(xiàn)，不知道，所以呢一旦落實下來，確定性定下來了，那這個爆發(fā)力就不得了，這幾乎就叫0~1的這么一個過程。那通過我們的分析過后，你又會從這三個方向選，哪一個方向作為備選。