但斌驚人言論：量化若崩盤對財(cái)富將是毀滅級！百億私募喊話：拉踩同行

3月8日消息，昨日但斌驚人言論刷屏！ 東方港灣董事長但斌近日在一場訪談中表示，量化基金的體量越來越大，若崩盤對財(cái)富將是毀滅級。

他指出，當(dāng)前，百億級私募數(shù)量已超過110家，新進(jìn)的基本都是量化基金，其規(guī)模越來越大，且集中持倉小股票。但斌稱，他不確定有沒有崩盤的可能，但一旦崩盤，對整體財(cái)富將是毀滅性的打擊。

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2025年管理規(guī)模首次突破百億的私募共有24家。金石雜談統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，確實(shí)如正定私募、 微觀博易、珠海寬德、蒙璽投資、平方和投資、超量子基金、大道投資、喜岳投資等大部分私募都是量化基金；

根據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)， 截至 2026年2月26日，百億私募共有125家，再度刷新歷史新高。其中，上海合驥、鳴煕資本、宏錫基金等很多也是量化基金。

那是否集中在中小盤呢？大家都知道，量化一直偏好中小盤，2024年年初迎來一波急速大跌，中小盤策略損失慘重。經(jīng)此一役，私募量化全面降低杠桿比例，從此前的2-4倍大幅降至2倍，且不少量化公司提升了大盤權(quán)重。

至于，量化的中小盤到底降了多少不清楚。以九坤為例，目前依然有很多500指增、1000指增，但鮮有2000指增量化基金。

對于但斌驚人言論，百億私募平方和投資創(chuàng)始人王一平認(rèn)為但斌要么不謹(jǐn)慎要么是拉踩同行，可能違反了私募行業(yè)的自律規(guī)則。

王一平表示，百億以上量化私募在24年初小盤崩盤后，小盤暴露早已不多了，很多專業(yè)投資機(jī)構(gòu)和個人都是能感受到和24年前的不一樣。如果但斌不了解量化，那么不了解應(yīng)該少點(diǎn)評謹(jǐn)慎些；但如果了解還這樣潑水，性質(zhì)就……？

他表示，結(jié)合他散布對量化的恐慌言論和上一次接受公開采訪的時候說自己戰(zhàn)勝了所有的量化基金，這種拉踩同行抬高自己的行為是否違背了私募行業(yè)的自律規(guī)則？ 希望大家能行勝于言，切實(shí)為投資者創(chuàng)造收益，用真實(shí)業(yè)績表現(xiàn)去回報投資者。

不過，一個事實(shí)是，wind微盤指數(shù)依然在不斷的創(chuàng)新高，自從24年2月李蓓高呼微盤火葬場之后，wind微盤指數(shù)已自當(dāng)時漲了3倍多。可以說，A股的炒差炒爛生態(tài)依然沒有明顯變化。其中，量化到底扮演了多少角色就不得而知了。

對此，有網(wǎng)友旗幟鮮明的反對量化，“ 我也不喜歡量化，交易上的不公平，我在用漢陽造打，他卻用導(dǎo)彈打”；有人對但斌嗤之以鼻：他的大部分時間在制造話題，比如白酒前景；或是營銷，比如找一些自媒體制作視頻。鮮有遠(yuǎn)離市場的投資研究，換言之他的研究方式就是不斷貼近市場獲得最直接的反饋。

也有人分析了但斌該觀點(diǎn)背后的原因：不得不說，近幾年主觀多頭已經(jīng)被量化大幅擠壓了。主觀多頭應(yīng)該思考的是如何在量化參與度越來越高的市場，去選擇相較量化有優(yōu)勢的策略。量化并不會被取締，大家都要去適應(yīng)和改變。