大跌14%！“連鎖火鍋第一股”5年虧損或超15億元

3月9日上午，“連鎖火鍋第一股”呷哺呷哺(00520.HK)股價大跌。

截至午間收盤，公司股價報0.61港元，跌幅14.08%，總市值僅約6.63億港元。

股價的下挫，與公司最新披露的一份盈利預告有關。

3月6日晚間，呷哺呷哺發布公告稱，經對2025年度未經審核綜合管理賬目的初步評估，并結合董事會目前掌握的信息，公司預計2025年全年收入約為38億元，同比下降約20%。

不過，從利潤端來看，虧損規模較此前一年有所收窄。

公司預計2025年將錄得凈虧損約2.9億元至3.1億元，而2024年凈虧損為3.98億元。按此計算，虧損同比減少約22.2%至27.2%。

在公告中，呷哺呷哺將虧損收窄歸因于一系列內部調整與成本控制措施。

過去一年，公司持續推進門店結構優化，強化區域化精細運營，對低效和長期虧損餐廳進行有序關閉，以改善整體門店網絡質量。

公司預計對關閉及持續虧損餐廳計提的資產減值損失，較2024年同期大幅下降約51.4%。

按照安排，呷哺呷哺預計將在2026年3月底前披露2025年度完整業績。

回溯公司的發展歷程，呷哺呷哺曾是中國連鎖火鍋行業最早走向資本市場的企業之一。

公司于1998年11月在北京創立，前身是臺商賀光啟將“一人一鍋”臺式小火鍋模式引進大陸打造出的小火鍋品牌“呷哺呷哺”。

1999年，呷哺呷哺在北京開出第一家門店。

2014年12月，呷哺呷哺登陸香港交易所，成為港股市場上的“連鎖火鍋第一股”，上市時間甚至早于后來同樣在港上市的海底撈。

隨著規模擴張，公司逐漸形成多品牌布局。

目前，集團旗下主要餐飲品牌包括主打臺式小火鍋的“呷哺呷哺”，定位更高端的臺式有料火鍋品牌湊湊，以及嘗試拓展的燒肉品牌“趁燒”和茶飲品牌“茶米茶”。

此外，公司還在新零售領域推出“呷哺食品”和“壹心廚”，布局火鍋底料、蘸料、預制菜及方便食品等產品。

在餐飲產業鏈上游，公司甚至嘗試延伸至裝修設計領域。憑借多年門店設計經驗，呷哺呷哺在2021年5月成立設計工程公司，涉足餐飲空間設計與工程業務，希望將內部經驗商品化。

從門店規模來看，截至2025年6月，公司合計運營937家餐廳，其中“呷哺呷哺”品牌門店763家，“湊湊”門店174家。

不過，一些新品牌的發展并不順利。行業平臺窄門餐眼數據顯示，茶飲品牌“茶米茶”目前僅剩11家門店，而燒肉品牌“趁燒”已無在營門店。

更大的壓力則來自財務表現。自2021年以來，呷哺呷哺已連續多年陷入虧損。

財報顯示，公司2021年至2024年分別錄得凈虧損2.93億元、3.53億元、1.99億元和4.01億元，四年累計虧損超過12億元。

若再加上此次業績預告中披露的2025年虧損約2.9億元至3.1億元，公司五年累計虧損將達到約15.36億元至15.56億元。

對于一家曾在國內火鍋連鎖行業率先登陸資本市場的企業而言，如今不足7億港元的市值，已與當年的行業地位形成鮮明反差。

這家曾經風靡商場的“一人一鍋”品牌，如今仍在尋找新的增長路徑。