Cursor 經歷生死存亡

作者｜冬梅

1 年化收入破 20 億美元，Cursor 成最“吸金”AI 獨角獸之一

上周，據《Bloomberg》報道，一位匿名的人士向其透露，Cursor 2025 年銷售額突破 20 億美元。該公司未來 12 個月的營收運行率（預測當前銷售額）比三個月前翻了一番。

該人士表示，約 60% 的收入來自企業客戶——包括首次使用 Cursor 的公司以及增加席位的現有客戶。

其快速增長吸引了 Accel、Andreessen Horowitz 和 Thrive Capital 等風投巨頭的關注。去年 11 月份由風險投資公司 Accel 和 Coatue 共同領投的一輪融資中估值達到 293 億美元，使其成為美國最有價值的人工智能初創公司之一。

Cursor 拒絕置評。

為什么這家成立僅 5 年的公司會發展如此之快？這要從其明星創始團隊說起。

Cursor 由四位麻省理工學院的校友于 2022 年創立，最初致力于構建模型，幫助機械工程師設計物理零件。但這些聯合創始人當時并沒有這方面的專業知識。他們迅速轉型，最終推出了爆款產品：一款代碼編輯器，并迅速走紅。

Cursor CEO Michael Truell 在 2024 年接受 《福布斯》采訪 時將 Cursor 描述為“程序員版的 Google Docs”，一個人類和人工智能共同改進代碼的協作編輯器。

Truell 和他的聯合創始人自 2020 年起就密切關注 OpenAI 的人工智能發展，甚至在 ChatGPT 發布之前就已開始關注。Truell 表示，他們當時就知道這個領域即將迎來爆發式增長。他們萌生創建一家人工智能編碼初創公司的想法，源于他們目睹了微軟 GitHub Copilot 的成功。

GitHub Copilot 的成功預示著隨著人工智能模型的改進，許多復雜任務都可以實現自動化。“GitHub Copilot 是第一個真正有用的人工智能產品。它不是空想，也不是需要排隊等候才能使用的產品。”他告訴《福布斯》雜志。

該公司超快的編碼模型最終推動了 Vibe Coding 現象的興起。

Cursor 的創始人以及其 400 名員工中的很大一部分都只有二十五六歲，這家初創公司與其說像一家企業，不如說更像一所精英大學校園。員工們進辦公室前都要脫鞋。他們經常工作到午夜之后，在公司里洗澡，而且都住在離辦公室幾個街區遠的地方。

正是這股拼勁兒和獨特的產品理念使得該公司 2025 年初的年化收入達到了 1 億美元，而到了 11 月，這一數字已突破 10 億美元。最新一輪融資使公司估值接近 300 億美元，四位聯合創始人也因此躋身億萬富翁之列，Cursor 也因此躋身全球最有價值的 20 家私營公司之列。

2 Claude、Codex 的爆火嚴重沖擊了 Cursor

但最近幾個月，一些關于 Cursor 即將消失的聲音甚囂塵上。

2026 年 1 月 5 日，Cursor 公司的員工們結束假期周末返回公司，參加了一場全體員工大會，會上展示了一份題為“戰時”的幻燈片。

休息期間，員工們試用了 Anthropic 公司最新款的 Opus 4.5，卻意外地發現了一個令人不安的事實：它的編碼能力已經發展到開發者無需再逐行檢查代碼的地步。開發者不再需要與 Cursor 代碼編輯器中的 AI 助手協作，而是可以向自主運行的智能體發出高級指令，并接收已完成的功能——有時甚至能收到最終產品。而這恰恰是個問題。

Cursor 的構建理念有所不同。

Cursor 最終希望構建能夠自動化工程師 95% 繁瑣工作的工具，讓他們能夠將更多時間用于編碼的創造性方面。

“我認為，不久之后，單個工程師就能構建出比現在強大的團隊所能構建的系統復雜得多的系統，”Truell 曾在一次采訪中如是說。

但如果人工智能不需要人類協作，那編輯器還有什么用呢？如果逐行編寫和編輯代碼不再是程序員工作流程的核心，那么 Cursor 的核心產品理念就突然受到了質疑。

如今讓人心驚的事實出現了：開發者可能不再需要代碼編輯器了。

在全體員工大會上，Cursor 的領導層警告說，未來幾個月將會動蕩不安。項目可能會被取消，優先級也會發生變化。

而這背后的根因在于AI 編程正在從“輔助寫代碼”走向“智能體完成任務”。

去年年初，Anthropic 致電其當時最大的客戶 Cursor，預覽了一款名為 Claude Code 的新產品。Claude Code 是一款命令行工具，界面簡潔，允許開發人員快速部署大量的編碼代理。

乍一看，Claude Code 似乎不會直接與 Cursor 的代碼編輯器展開競爭。但如今情況已截然不同。Claude Code 在短短六個月內年化收入就突破了 10 億美元，上個月更是達到了 25 億美元，超越了 Cursor。與此同時，OpenAI 也正朝著同樣的方向努力。在 2025 年 4 月重新推出其編碼代理 Codex 后，首席執行官 Sam Altman 表示， 該應用在發布后的第一周下載量就超過了 100 萬次。

創業公司創始人告訴《福布斯》，這種轉變意義深遠。許多開發者現在不再一行一行地編寫代碼，而是操控代理程序——分配任務、審查輸出、協調多個并行進程。

“這是軟件開發自誕生以來最重大、最根本的變革，”人工智能語言輔導應用 Speak 的聯合創始人兼首席技術官 Andrew Hsu 表示。該公司 50 名工程師組成的團隊現在都使用編碼代理（主要是 Claude Code，有時也用 Codex），將功能發布時間從幾個月縮短到幾周。他表示，Cursor 在代碼審查中仍然發揮作用，但其重要性正在逐漸降低。

3 Cursor 真的要消失了？

如此說來，曾經紅極一時的 AI 編碼工具在競爭對手強有力的夾擊下真的要消失了嗎？

2025 年 2 月份，在 Anthropic 發布了更先進的 Opus 版本之后，X 論壇開始涌入大量創業公司創始人，他們聲稱自己的團隊已經放棄了 Cursor，并認為像 Anthropic 和 OpenAI 這樣的模型制作商會自行吸收編碼層。

“我提到的大多數公司……他們的觀點是 Cursor 如今已經過時了，”Insight Partners 聯合創始人兼前董事總經理 Jerry Murdock 上周在 20VC 播客節目中表示。

今年 2 月，抵押貸款服務初創公司 Valon 的 90 多名員工取消了 Cursor 的訂閱。理由很簡單：他們不再需要這款編輯器了。取而代之的是，他們轉而使用 Claude Code 強大的代理程序，實現了端到端工作流程的完全自動化——包括系統間數據遷移、修復漏洞等等。Valon CEO Andrew Wang 表示，這些任務的完成速度提升了“10 倍”。

Cursor 面臨的情況雖然十分嚴峻，但從一些數據上來看，“Cursor 將死”的觀點又似乎站不住腳。

在近期 20VC 播客的另一場討論中，嘉賓們針對 AI 編程工具市場呈現出的“體感落差”展開了深度辯論。盡管在社交媒體和初創開發圈中，似乎人人都在從Cursor轉向Claude Code，但真實的數據卻給出了一個令人震驚的反直覺答案。

播客提到，最近在 X 等平臺上，開發者們普遍認為 Claude Code 已經全面壓制了 Cursor。甚至在一些高增長初創公司的董事會上，年輕的 CTO 們會開玩笑說“只有爺爺輩的人還在用 Cursor”。

然而，傳聞中的財務數據卻擊碎了這種“Cursor 已死”的敘事：Cursor 的年營收據稱在過去 90 天內從10 億美元翻倍至 20 億美元，且正處于估值高達500 億美元的新一輪融資傳聞中。這種社交媒體上的“差評”與商業表現上的“狂飆”之間存在顯著的脫節。

嘉賓們分析指出，這種脫節源于初創生態與企業級市場不同的運作邏輯。雖然個人開發者可以為了追求更新的模型、更快的體驗今天用 Cursor 明天換 Claude Code，但大型金融機構或保守組織（如巴克萊銀行）并非如此。主要因素有兩點：

• 極高的遷移門檻：像巴克萊銀行這樣的企業，批準一項智能編碼工具需要經過漫長的采購流程、安全審查以及法務合同簽署。一旦這些組織決定采用 Cursor，由于其已經集成了單點登錄（SSO）、基于角色的訪問控制（RBAC）、合規審計日志以及不保留數據的安全承諾，他們絕不會在第二天就因為某個新工具的出現而輕易更換。

• 企業級運營的慣性：許多大公司簽署的是年度合同，即便開發者個人有嘗試新工具的沖動，公司在這一年內仍會繼續穩步推廣已獲批的 Cursor。這種“巨大的市場拉力”正是其營收能夠快速翻倍的底層驅動力。

企業信用卡公司 Ramp 和 Brex 的數據顯示，截至 2 月份，Cursor 的收入仍在持續增長，盡管 Ramp 表示，企業在購買人工智能產品時采用 Cursor 的比例略有下降。

4 Cursor 自救之法：轉向中國開源模型

Cursor 的領導層深知，軟件開發的未來并非在于編寫代碼。為了應對這一趨勢，他們一直在努力提升研發實力，力圖通過發表研究成果和利用海量專有數據，在發布最佳編碼模型方面超越 Anthropologie 和 OpenAI。此外，他們還開始優先考慮與大型企業簽訂合同，因為這類合同比面向消費者的訂閱服務更加穩定。

目前，Cursor 的持續增長也伴隨著巨大的焦慮。據知情人士透露，在公司內部，收入追蹤過于分散精力，以至于公司停止在其 Slack 頻道發布每日數據。

Cursor 的內部價值觀中有一條直截了當的指令：“刪除 Cursor”，并將新任務命名為“P0 ：“構建最佳編碼模型”，這表明公司未來的發展方向在于開發類似 Claude Code 和 Codex 的智能體。上周，Cursor 宣布對其“云智能體”產品進行重大更新。現在，多個智能體可以在各自專屬的工作空間中同時處理不同的任務，并記錄工作內容。

Cursor 內部的領導層認為，企業會重視不局限于單一模型提供商的產品，而隨著模型功能日益增強，市場格局可能會對任何一方有利，因此，這對于開發人員來說是一個日益重要的問題。

與此同時，Cursor 也在努力減少對 Anthropic 和 OpenAI 的依賴。其理念是，即使競爭對手不斷投資于規模更大的前沿模型，基于其專有數據訓練的小型、專業化的編碼模型也能有效參與競爭。

據知情人士透露，目前約有 20 名人工智能研究人員在 Cursor 的 Composer 模型上工作。這些模型基于 DeepSeek、Kimi 和 Qwen 等強大的中國開源模型構建，然后通過使用 Cursor 自有數據的額外訓練和強化學習進行修改。

這些努力已初見成效：Composer 1.5 速度很快，是該平臺上第二受歡迎的模型，而且對于 Cursor 來說，運行成本遠低于 Anthropic 的大型模型。但對于開發者而言，使用 Composer 1.5 仍然成本不菲：根據 Cursor 官網的數據，Composer 1.5 每百萬個輸入代幣的成本為 3.5 美元，而 OpenAI 的 GPT-5.3 Codex 在 Cursor 平臺上的成本為 1.75美元。

成本始終是一個挑戰。Cursor 的大型競爭對手愿意提供大幅補貼。據一位熟悉該公司內部分析的人士透露，Cursor 去年估計，每月 200 美元的 Claude Code 訂閱可能需要高達 2000 美元的計算資源，這意味著 Anthropic 提供了大量的補貼。如今，這種補貼似乎更加激進，據另一位看過該公司計算支出模式分析的人士稱，同樣的 200 美元訂閱計劃可能需要消耗約 5000 美元的計算資源。

Cursor 也為部分用戶提供補貼，但補貼力度似乎不如 Anthropic。據一位知情人士透露，Cursor 的消費者訂閱業務利潤率為負，但其企業套餐的利潤率為正。使用 Cursor 的企業可以選擇面向初創公司且易于取消的 Teams 套餐，也可以協商面向大型企業的企業合同。

拓展企業業務是實現穩定的途徑之一。企業合同的簽訂速度較慢，但客戶流失率較低。一位知情人士透露，Cursor 至今只流失過一兩家企業客戶。但這些備受青睞的企業合同歷來在 Cursor 的業務中占比很小：據《福布斯》看到的資料顯示，截至去年 11 月，Cursor 年度收入中只有 13.6% 來自企業合同。如今，據一位熟悉 Cursor 的人士透露，Cursor 約 60% 的收入來自企業客戶，但《福布斯》無法確定其中有多少來自企業套餐。

該公司目前的員工構成體現了其對企業市場的重視：一半員工專注于市場推廣職能。據知情人士透露，銷售團隊已與包括 Meta 和 Nvidia 在內的大客戶簽訂了合同。

現在，Cursor 正在努力尋找構建工具的最佳方案，以便管理數百個智能體同時協作，他們內部稱之為“高效工作模式”。這其中涉及諸多復雜問題。他們需要找到為每個智能體分配特定角色的最佳方法。有時，智能體看到同事眾多，就會變得懶散，工作效率下降——就像人類一樣。

5 網友：沒有護城河的產品走不到最后

在開發者社區中，圍繞 Cursor 是否即將消亡的討論也在迅速升溫。一些開發者認為，這家曾經風頭正勁的 AI 編程工具公司，如今正面臨來自模型廠商的直接沖擊。

有網友直言，Cursor 的“護城河”其實非常脆弱。一位用戶調侃稱，Cursor “曾經風光無限，但也就兩分鐘”，隨著更強大的模型能力不斷釋放，其優勢很快被削弱。在他看來，在 AI 編程工具領域，真正擁有長期護城河的往往是掌握底層模型能力的大公司，而不是基于模型構建工具的初創企業。

也有開發者從產品體驗角度給出了更為細致的評價。一位長期用戶表示，自己目前主要使用 Claude Code 和 OpenCode，但仍認為 Cursor 的用戶界面在同類產品中依然是最好的。不過，他認為 Cursor 在商業策略上的失誤加速了用戶流失。公司后來對訂閱功能進行了較為嚴格的限制，導致不少用戶開始尋找替代工具。

在技術層面，這位開發者依然肯定 Cursor 的一些核心能力。他指出，Cursor IDE 在代碼索引和嵌入式檢索方面表現出色，能夠比傳統的grep等工具更準確地定位代碼上下文。此外，如果 Cursor 能進一步整合瀏覽器自動化能力，例如在 IDE 內置 Playwright 或 Chrome 的 MCP 接口，其開發工作流管理能力原本有機會變得更強。不過，他也強調，當前吸引開發者轉向其他工具的關鍵因素，并不只是終端工具本身，而是模型性能的躍升——尤其是 Claude Opus 的表現。正是這一點，讓越來越多開發者開始直接使用 Anthropic 的工具生態。

在價格和產品模式上，一些用戶同樣表達了不滿。一位開發者指出，與其按月訂閱 Cursor，不如直接使用模型廠商推出的編碼工具。他評論道：

“通過 Codex 或 Claude Code，開發者可以用相同的費用獲得更多 token 使用額度，并且通常還能獲得按小時或按周計算的流量配額，如果需要更多算力，再額外付費即可。在這種模式下，傳統的月度訂閱看起來已經顯得有些過時。”

與此同時，也有部分開發者對 Cursor 的未來持更為謹慎的態度。一位程序員表示，隨著前沿模型實驗室不斷推出更強的編碼智能體，Cursor 這樣的工具確實可能面臨被邊緣化的風險。他提到，自己在嘗試 Codex 幾周后就取消了 Cursor 的訂閱。不過，他也認為，在短期內 IDE 仍然不會消失。即便 AI 代理已經能夠生成大量代碼，他自己的項目中已有超過 90% 的代碼由模型生成，但可靠的軟件開發仍然需要嚴格的監督、系統化的代碼審查以及工程化管理，而這些恰恰是 IDE 最擅長的領域。

當然，也有更為悲觀的聲音。一些網友甚至認為，Cursor 從一開始就只是一個“快速套現”的項目，并不具備長期發展空間。

此外，近期一位資深開發者在 Youtube 上發了一段視頻，闡述了“退坑”Cursor 的原因，并揭示了這款明星產品在快速迭代中面臨的工程化困境。

在 2024 年下半年，Cursor 憑借對 VS Code 插件生態的無縫兼容和堪稱“黑魔法”的 Tab 代碼補全模型贏得了大量忠實用戶。當時的 Cursor 提供了極高的響應速度與極佳的性價比（Pro 訂閱即可無限調用頂級大模型），讓開發者在短短幾個月內便能獨自完成從代碼評審器到復雜 AI 平臺的多個項目，體驗到了“超級賽亞人”般的開發快感。

隨著版本的更迭，Cursor 的口碑開始出現滑坡。該開發者指出，隨著微軟加強對 VS Code 核心插件（如 Pylance）的控制，Cursor 的底層兼容性出現問題，甚至引發了系統崩潰。此外，其商業策略的變動也引發了信任危機：

• 定價背信：取消了原有的無限快速請求，變相轉為昂貴的 API 計費，且未能在第一時間透明化溝通。

• UI 極度膨脹：2.0 版本強推的 Agent（智能體）窗口被指過于激進，頻繁變動的布局破壞了開發者的肌肉記憶。

• 性能黑洞：多個 Chromium 進程導致硬件資源消耗劇增，昔日的生產力工具變成了拖慢系統節奏的“負擔”。

回歸終端，擁抱 CLI 智能體 促使該開發者徹底放棄 Cursor 的最后通牒，是 Claude Code 與 Codex 等 CLI（命令行）智能體的崛起。 在對比中發現，CLI 智能體在處理長程任務和并行開發時表現得更為自然，且訂閱成本遠低于 API 計費模式。該開發者最終選擇了一套極簡的“黑暗面”組合：Neovim + Tmux。

這種轉變代表了一種新的趨勢：既然將智能體塞進編輯器會導致臃腫，不如將輕量化的編輯器直接搬進智能體所在的終端。

這位開發者最后給出的結論是：盡管 Cursor 對于追求可視化界面和單點任務的新手依然友好，但對于追求極致性能和自動化工作流的高級開發者來說，它已與最初的輕盈美感漸行漸遠。在這場 AI 編程工具的競賽中，更靈活、更透明的開源 CLI 工具正在成為效率派的新寵。

https://www.youtube.com/watch?v=7RHwE_M68BY

https://www.youtube.com/watch?v=dhUk6b0x_e0

https://forum.cursor.com/t/cursor-tab-is-not-working-on-windows-march-2026-please-help/154028

https://ischemist.com/writings/long-form/how-vibe-coding-killed-cursor

https://www.reddit.com/r/OpenAI/comments/1r22l1j/cursor_is_dying/

https://www.reddit.com/r/cursor/comments/1rjqupl/cursor_revenue_leak_2_billion_annual_sales_rate/

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