廣東
觀點網訊：3月9日，花旗銀行發布研究報告，將恒基地產目標價由30港元上調18%至35.32港元，維持“買入”評級。此次調整基于香港樓價進入上行周期背景下，恒地財務及運營前景改善預期，其每股凈資產折讓幅度由50%收窄至40%。
報告顯示，花旗預計恒地2025年盈利為58.7億港元，同比下跌40%。下跌主因包括物業開發利潤率偏低、缺乏資產處置的一次性收益，以及政府收地補償帶來的利潤缺口。但預測2026年盈利將回升20%至70億港元，主要得益于高利潤率項目入賬。
在派息政策方面，花旗認為恒地若能將股息維持每股1.8港元將獲市場認可。但考慮到企業需平衡去杠桿與股東回報，該行保守預估2026年每股派息為1.5港元，相當于當年盈利的100%派付比率。此次估值模型更新反映出機構對香港地產市場回暖的審慎樂觀態度。
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