GTC+OFC下周來臨 光互聯(lián)將成市場重大題材？美銀看好這些股票……

財聯(lián)社3月10日訊（編輯 瀟湘）下周，英偉達備受矚目的GPU技術大會(GTC)預計將展示該公司的下一代芯片架構。而與此同時，另一項人工智能趨勢組件也將成為焦點——光互連技術(optical interconnects)。該技術能讓GPU集群間相互通信，具有高帶寬、低損耗及低延遲的特性。

美國銀行在本周一發(fā)布的研報中指出，隨著人工智能工作負載對傳統(tǒng)銅導體的性能提出更高要求，光互連市場規(guī)模到2030年有望增長四倍至730億美元。

美銀分析師Vivek Arya預計，英偉達將引領這場變革，可能成為首家將傳統(tǒng)銅基服務器背板更換為CPO(共封裝光學)的集成系統(tǒng)供應商——這種轉(zhuǎn)變將把光速連接直接引入處理器。

Arya指出，英偉達和博通等芯片制造商“計算能力的年度迭代周期”，正“迫使光互連技術同步升級”。

除了英偉達的GTC大會外，下周美國光纖通訊展覽會及研討會(OFC)也將召開，預計將提供關于光學激光器供需環(huán)境及共封裝光學器件應用進展的最新解讀。

美銀看好這些股票

Arya認為，盡管英偉達和博通是“通過戰(zhàn)略性整合光技術來優(yōu)化產(chǎn)品組合的行業(yè)巨頭”，但美滿科技（Marvell Technology）和Macom Technology Solutions Holdings是這一趨勢中更“純粹”的受益者。

Arya指出，Marvell因同時涉足光通信與定制芯片領域而備受青睞，其23倍的遠期市盈率更具吸引力。而Macom在光電探測器和激光器等光學組件領域的敞口“被低估了”，且擁有“更高質(zhì)量”的盈利和毛利率。

此外，上周英偉達與光通信巨頭Lumentum及Coherent簽署了多年期協(xié)議，采購先進激光及光網(wǎng)絡產(chǎn)品。Lumentum和Coherent股價今年迄今已分別飆升68.6%和31.4%。

目前，Arya對Lumentum和Coherent持中性態(tài)度，因為它們的估值較高，但他認為，由于市場擴張和來自OFC的消息，它們的盈利可能會有上行空間。Arya的分析顯示，到2028年Lumentum的每股收益有望達到35.30美元——比華爾街23美元的共識預期高出50%以上。

值得注意的是，Lumentum和Coherent都已定于本月晚些時候被納入標普500指數(shù)。

Arya還指出，傳統(tǒng)銅纜供應商如Credo，仍將受益于光互連技術的轉(zhuǎn)型浪潮。他認為，Credo的有源電纜(Active Electrical Cables)將扮演“獨特角色”，蘊含著價值數(shù)十億美元的誘人市場機遇。Arya寫道，目前Credo的遠期市盈率為24倍，這是一個“極具吸引力的投資標的”。

Arya補充道，英偉達的產(chǎn)品路線圖對光通信行業(yè)走向具有“深遠影響”，并警告稱相關股票可能會因此出現(xiàn)波動。

本月至今，Lumentum和Coherent股價分別下跌11.3%和6.2%，Macom股價跌幅達13.6%。Arya認為這源于投資者布局調(diào)整及下周展會前的不確定性。

“盡管存在波動，我們預計所有供應商都將實現(xiàn)強勁的多年期全面增長，”Arya在最新報告中寫道。