ST板塊“平頭哥”*ST正平重整有了新進展，44家投資機構報名預重整

每經記者：胥帥 每經編輯：董興生

投資者懸著的心，終于可以暫時放下了。

今日（3月10日），根據全國企業破產重整案件信息網信息，素有A股ST板塊“平頭哥”之稱的*ST正平（即正平股份，SH603843）的重整投資人招募有了新進展。

截至3月5日，共有44家意向投資人報名參與公司的重整。3月10日下午，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電*ST正平臨時管理人，對方表示，目前尚不能公布具體名單，最終投資人的遴選情況需關注后續公告。

之前，公司預計2025年末凈資產區間較前期披露出現大幅度下調，這也引發投資人擔心。如今44家意向投資人表達入局意愿，意味著*ST正平的重整工作邁出了實質性的一步。

44家意向投資人表達入局意愿

根據全國企業破產重整案件信息網3月10日發布的信息，自2026年2月5日在全國企業破產重整案件信息網發布預重整投資人招募和遴選公告以來，截至報名保證金繳納截止日即2026年3月5日，共有44家（以聯合體形式報名的計作1家）意向投資人提交報名材料并足額繳納報名保證金。

這則進展公告無疑給市場注入了一劑強心針。此前，*ST正平的重整預期能否順利兌現，一直是投資者最為擔憂的焦點，其核心問題在于公司面臨的退市風險。

就在不久前，*ST正平披露了2025年度業績預告更正公告。隨著審計工作的推進，公司預計2025年末凈資產區間較前期披露出現大幅度下調。前期預計2025年末凈資產為25000.00萬元至37000.00萬元；而更正后的數據顯示，預計2025年末凈資產驟降至-3000.00萬元至9000.00萬元。

由于預計區間下限為負值，公司在公告中明確提示存在凈資產為負的重大退市風險。按照《上海證券交易所股票上市規則》相關規定，若公司2025年度經審計的期末凈資產為負值，公司股票將觸及財務類強制退市情形，存在被終止上市的重大風險。

如此關口，重整成為保殼的關鍵出路。如今44家意向投資人報名，意味著*ST正平的重整工作邁出了實質性的一步。

去年的資本市場上，*ST正平曾是備受活躍資金追捧的“牛股”。

回顧2025年，ST板塊中“妖股”頻現。與*ST正平齊名的另一只牛股*ST東易，曾憑借“重整+算力”預期，在29個交易日內斬獲24個漲停板，累計漲幅超200%。在同樣的投機情緒共振下，*ST正平股價在去年下半年至今年初也走出一波凌厲的單邊上漲行情，區間累計漲幅一度超過100%。

支撐*ST正平股價上漲的底層邏輯，在于其同時切中了“銅礦”與“算力”兩大熱門題材。公司公告披露，*ST正平全資子公司格爾木生光礦業開發有限公司，已順利完成青海省格爾木市那陵郭勒河西鐵多金屬礦M1磁異常區探礦權轉采礦權工作，并取得《采礦許可證》。該礦段為銅、鐵、鋅多金屬礦，其潛在的資源價值抬高了預期。在傳統基建主業承壓的背景下，*ST正平還準備跨界綠色算力賽道。

后續，隨著多次風險提示，*ST正平股價幾乎跌回啟漲位置。

產業資源和融資支持是招募優先項

根據此前披露的招募條件，臨時管理人在產業背景和融資支持方面提出了“優先考慮”的條款。招募公告明確指出，雖然不限制意向投資人的行業分類，但“具有較強的產業布局和資源整合能力或者能夠提供明確產業資源支持的意向投資人在同等條件下將被優先考慮”；同時，“能夠為正平股份及其合并范圍內子公司提供融資支持（包括但不限于參與共益債投資）的意向投資人在同等條件下優先考慮”。

針對重整后續具體進展，3月10日下午，記者以投資者身份致電*ST正平臨時管理人，對方表示目前尚不能公布具體名單，最終投資人的遴選情況需關注后續公告。

上海新古律師事務所律師王懷濤表示：“結合過往類似上市公司重整案例，從合格意向投資人開展盡職調查到最終確定重整投資人，通常還需要2至3個月的時間。”

他提到，在這一階段，意向投資人需要對公司的資產負債、經營狀況、法律風險等進行全面評估，并在此基礎上制定具有可操作性的重整投資方案。隨后，臨時管理人將組織評審，綜合考慮投資人的資質、經驗、資金實力以及重整方案的可行性等因素，擇優選定最終的重整投資人。整個過程需要兼顧效率與審慎，以盡可能選出具備推動公司重整成功、恢復持續經營能力的投資人。

“如果遇到方案爭議較大、需要進一步市場詢價或者出現其他復雜的問題，時間也可能會相應延長。”王懷濤表示。

10日晚，*ST正平公告稱，臨時管理人將有序推進重整投資人招募及遴選工作。截至公告披露之日，重整投資人招募及遴選工作尚在進行中，最終遴選結果存在不確定性。