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來源:晨哨并購
2026年3月10日,蘇州珂瑪材料科技股份有限公司(證券代碼:301611.SZ,證券簡稱:珂瑪科技)發(fā)布公告,公司第三屆董事會第十次會議審議通過《關(guān)于簽署收購意向書的議案》,擬以自有資金通過兩種方式收購江蘇霍克海默光學(xué)科技有限公司(以下簡稱 "霍克海默"):一是向霍克海默增資,二是收購其控股股東閆新持有的霍克海默股權(quán),以此完善公司主營業(yè)務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)布局。
01#珂瑪科技:江蘇省專精特新"小巨人"
根據(jù)意向書約定,珂瑪科技將向霍克海默支付合計3000萬元意向金,分兩期于2026年3月16日、4月15日前各支付1500萬元,霍克海默控股股東閆新需將其持有的20%股權(quán)質(zhì)押給公司作為擔保。
作為國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備先進陶瓷零部件龍頭,珂瑪科技聚焦先進陶瓷研發(fā)、制造與表面處理服務(wù),2025年前三季度營收7.94億元、歸母凈利潤2.45億元,保持穩(wěn)健增長。公司依托全流程技術(shù)優(yōu)勢,在國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備先進陶瓷領(lǐng)域市占率領(lǐng)先,是江蘇省省級專精特新"小巨人"企業(yè),深度綁定國內(nèi)頭部半導(dǎo)體設(shè)備廠商,具備充足自有資金與產(chǎn)業(yè)整合能力支撐本次并購?fù)七M。
02#雙向賦能:技術(shù)互補與供應(yīng)鏈升級
本次并購由珂瑪科技董事長兼總經(jīng)理劉先兵推動。劉先兵為留美歸國機械工程博士(美國康州大學(xué)),2009年創(chuàng)立珂瑪科技,帶領(lǐng)公司完成從材料配方到精密加工的全鏈條突破,公司作為國家“02專項”PECVD設(shè)備用陶瓷加熱器課題責(zé)任單位,完成了陶瓷加熱器、靜電卡盤等核心產(chǎn)品量產(chǎn)落地,是半導(dǎo)體陶瓷零部件國產(chǎn)替代的重要推動者。
本次交易標的霍克海默成立于2020年2月19日,專注半導(dǎo)體零部件加工與表面處理,掌握半導(dǎo)體金屬電鍍、鋁合金硬質(zhì)氧化、半導(dǎo)體蒸發(fā)鍍膜、磁控濺射鍍膜、高輪廓精度超低粗糙度精密拋光、非金屬電鍍(如陶瓷金屬化)等核心工藝,是國內(nèi)少數(shù)能夠批量交付半導(dǎo)體金屬電鍍產(chǎn)品的供應(yīng)商。由此可見,本次并購是珂瑪科技立足長遠發(fā)展,深化半導(dǎo)體核心供應(yīng)鏈布局,向"精密陶瓷+金屬組合件+高端表面處理"復(fù)合組件升級的重要戰(zhàn)略。
此外,霍克海默的陶瓷金屬化工藝可有效提高陶瓷的機械性能、耐腐蝕性、耐等離子轟擊和導(dǎo)電性,結(jié)合珂瑪科技生產(chǎn)的先進陶瓷基體,并購后將打通"陶瓷燒結(jié)加工—表面金屬化—精密鍍膜/焊接"的技術(shù)閉環(huán)。
03#國產(chǎn)替代加速,半導(dǎo)體零部件行業(yè)整合趨勢明顯
本次交易可視為半導(dǎo)體設(shè)備零部件領(lǐng)域"材料龍頭+工藝專精"的整合嘗試。當前國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備零部件市場規(guī)模持續(xù)擴張,表面處理作為高端零部件關(guān)鍵環(huán)節(jié),技術(shù)壁壘高、國產(chǎn)供給不足,部分高端產(chǎn)品仍依賴進口。
珂瑪科技通過收購霍克海默,將先進陶瓷與高端表面處理深度融合,完善"陶瓷燒結(jié)加工—表面金屬化—精密鍍膜/焊接"的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,提升供應(yīng)鏈自主可控水平,有望推動成熟制程與先進制程零部件的國產(chǎn)替代,為本土供應(yīng)鏈提供更穩(wěn)定、更高性能的解決方案,推動中國半導(dǎo)體零部件產(chǎn)業(yè)向高端化、自主化方向發(fā)展。
2025年,為了滿足核心客戶的一站式服務(wù)需求,晨哨高舉高打,組建了豪華的線下投行業(yè)務(wù)專業(yè)團隊,我們的并購合伙人核心成員均來自丹納赫、復(fù)星、大型券商等頂尖機構(gòu)。我們打造了四大服務(wù)模塊,主要圍繞上市公司控制權(quán)交易、上市公司全球并購、獨角獸重組融資、私募股權(quán)基金募集退出。(詳情請參考)
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