跑贏大盤兩倍 中證人工智能主題指數的“蝦塘”里究竟養了什么？

《金證研》 巽風/作者

2026年3月5日，兩會政府工作報告在介紹2026年政府工作任務時提出，深化拓展“人工智能+”，促進新一代智能終端和智能體加快推廣，推動重點行業領域人工智能商業化規模化應用，培育智能原生新業態新模式。

與此同時，開源AI智能體軟件OpenClaw“出圈”，其通過整合多渠道通信能力與大語言模型，構建具備持久記憶、主動執行能力的定制化AI助手，引起一波“養龍蝦”熱潮。

在此背景下，中證人工智能主題指數作為資本市場捕捉人工智能賽道的重要載體，其成分股表現如何反映人工智能產業的發展趨勢和核心邏輯？

一、中證人工智能主題指數大漲，AI賽道如何以超大盤兩倍漲幅領跑？

當前，人工智能加速與實體經濟深度融合，深刻改變制造業生產模式和經濟形態，成為驅動產業升級、經濟走向高質量發展的重要抓手。

其中，中證人工智能主題指數選取50只業務涉及大數據、云計算、云存儲、機器學習、機器視覺、人臉識別、語音語義識別、智能芯片等領域的上市公司證券作為樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現。

政策紅利密集釋放，為人工智能產業發展謀定方向。2025年8月份出臺的《國務院關于深入實施“人工智能+”行動的意見》提出了人工智能發展的三個階段目標。其中，到2027年，率先實現人工智能與重點領域深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%。到2030年，人工智能全面賦能高質量發展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%，智能經濟成為經濟發展的重要增長點。到2035年，全面步入智能經濟和智能社會發展新階段，為基本實現社會主義現代化提供有力支撐。

此外，2026年1月八部門關于印發《“人工智能+制造”專項行動實施意見》。該意見提出，促進人工智能與制造業應用“雙向賦能”，到2027年，人工智能關鍵技術實現安全可靠供給，產業規模和賦能水平穩居世界前列。

政策催化下，產業端百花齊放，AI手機、AI電腦、智能家居等產品不斷涌現，腦機接口、自動駕駛、具身智能等技術迭代升級，商業化加速落地。2025年，國內人工智能核心產業規模超過1.2萬億元，企業數量超過6,200家。人工智能算力供給不斷強化，智能芯片、人工智能服務器、大模型等關鍵技術軟硬協調發展。2025年國民經濟和社會發展統計公報顯示，信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值70,599億元，增長11.1%。

受產業多重利好催化，人工智能相關指數表現亮眼，成為當前市場的熱門賽道。截至2026年3月11日，中證人工智能主題指數近一年漲幅達47.63%，大幅跑贏同期滬深300的19.74%。

二、中證人工智能主題指數這口“養蝦塘”如何覆蓋AI全產業鏈？

當前，人工智能正成為推動經濟轉型升級的核心動能。中證人工智能主題指數成分股集中布局行業核心上市標的，龍頭效應顯著。指數前十大重倉股權重達55.8%，涵蓋AI芯片、光模塊、服務器、大模型等全鏈條，成為產業發展的核心風向標。

中證人工智能主題指數前十大成分股分別為中際旭創、新易盛、寒武紀、瀾起科技、中科曙光、科大訊飛、海康威視、豪威集團、芯原股份、潤澤科技。既包含算力芯片龍頭寒武紀、互連芯片領軍者瀾起科技、中際旭創與新易盛等光模塊解決方案提供商，也有大模型與智能語音巨頭科大訊飛、智能硬件應用龍頭智能硬件與場景應用標桿企業海康威視，實現了人工智能產業鏈從基礎算力、核心技術到場景應用等核心環節的全面覆蓋。

此外，指數行業分布與產業發展的核心脈絡高度契合。根據東方財富Choice數據，截至2026年3月11日，參照申萬二級行業分類。中證人工智能主題指數成分股中，半導體、通信設備、軟件開發、計算機設備等行業權重占比位居前列，其中半導體占比達 30.69%，通信設備占比 18.45%，軟件開發占比 14.37%，計算機設備占比 14.17%。同時，包含少量IT服務Ⅱ（6.19%）與游戲Ⅱ（4.08%），共同構成人工智能產業的關鍵支柱。

權重股業績方面，多家上市公司實現業績爆發式增長。其中，寒武紀受益于人工智能行業算力需求的持續攀升，2025年全年營收達64.97億元，同比大幅增長453.21%，歸母凈利潤則實現扭虧為盈，達20.59億元。中際旭創受益于終端客戶對算力基礎設施的強勁投入，其產品出貨快速增長，2025年實現營業收入382.4億元，同比增長60.25%；歸母凈利潤107.99億元，同比增長108.81%。

總的來說，當前國內人工智能產業正處于從技術突破到產業落地、從單點應用到規模化發展的關鍵階段。在智能經濟成為經濟發展新引擎的背景下，中證人工智能主題指數這口“養蝦塘”，在品種選擇上覆蓋了從育種到上市的主要環節，即成分構成上覆蓋了人工智能產業鏈的主要環節，其行業分布與政策導向、技術演進路徑具有一定的一致性。