20天股價翻倍！協鑫能科為何能領跑算電協同賽道？

2026年全國兩會，“算電協同”首次被寫入政府工作報告，點燃了資本市場對“算力+電力”概念的炒作熱潮。協鑫能科（002015.SZ）憑借清潔能源業務布局、算電協同落地能力，成為本輪行情的龍頭，本月已收獲3個漲停板。短短20個交易日，協鑫能科股價累計上漲超100%，成為市場關注的核心標的。

從業務布局來看，協鑫能科不僅坐擁扎實的綠電資產底盤、完善的能源服務體系，更聯手螞蟻數科布局能源AI賽道，同時加碼換電業務謀求第二增長曲線。在行業高景氣與政策紅利持續釋放的雙重加持下，這家公司的未來潛力備受市場關注。

算電協同龍頭，股價狂飆超100%

協鑫能科的股價表現強勢，主要是政策催化與資金共振的結果。

2026年全國兩會，“算電協同”首次寫入政府工作報告，并被納入新基建工程體系。這意味著AI算力所需的龐大電力供應及智能調度，已上升為國家戰略。《數據中心綠色低碳發展專項行動計劃》同時提出，國家樞紐節點新建數據中心綠電占比超80%，這為擁有大量綠電資產和調節能力的企業打開了增量空間。+

協鑫能科憑借在虛擬電廠、分布式光伏及儲能領域的深度布局，尤其是與螞蟻數科合資成立的“螞蟻鑫能”在AI調度場景的落地，被市場界定為“算電協同”概念核心標的。

自2月6日首次收獲漲停以來，協鑫能科一路震蕩上行，短短20個交易日，該股上漲101.37%，股價表現極其強勢。股價連續上漲期間，包括機構、游資、量化等在內的多路資金均現身該股龍虎榜。此外，協鑫能科3月12日獲融資買入6.64億元，融資余額占流通市值比例創歷史新高，顯示出市場資金對該股的認可程度較高。

清潔能源業務底色如何？

股價暴漲的背后，離不開扎實的業務基礎作為支撐，協鑫能科深耕清潔能源領域多年，早已構建起成熟的業務體系。近年來，協鑫能科堅持“能源資產”與“能源服務”雙輪驅動的發展戰略，在穩固能源資產收益底盤的同時，不斷發力能源節能服務，業務轉型升級成效顯著。目前，該公司可再生能源裝機占總發電裝機的比例為60.08%，綠電屬性凸顯。

根據公司披露，截至2025年9月底，協鑫能科并網運營總裝機容量為6402.41MW。其中，燃機熱電聯產2017.14MW， 燃煤熱電聯產203MW，光伏發電2374.88MW，風電817.85MW，垃圾發電149MW，儲能840.54MW。在建項目層面，該公司穩步推進公司海門異地重建燃煤熱電聯產項目（27MW）、重慶石柱二期風電項目（20MW）和建德抽水蓄能電站項目（2400MW）等重點項目，持續擴充優質能源資產，夯實主業發展底盤。

在穩固能源資產基本盤的同時，協鑫能科不斷深化能源服務領域布局，聚焦節能服務和交易服務兩大方向，已取得突出進展。在節能服務端，該公司分布式能源資產運營管理規模穩步增長，截至2025年9月底，分布式光伏項目并網裝機容量1910.54MW。在交易服務端，協鑫能科圍繞電力交易，持續提升虛擬電廠、售電、綠電、綠證、碳資產交易等能源服務的業務規模。2025年1月至9月，該公司管理售電量約241.23億 kWh，綠電交易7.86億kWh，國內國際綠證對應電量合計14.15億kWh。其虛擬電廠業務已由江蘇逐步拓展至上海、浙江、四川、深圳等區域，截至2025年9月底，該公司虛擬電廠業務可調負荷規模約835MW。

為進一步激活能源資產價值，協鑫能科還聯手螞蟻數科發力“能源+AI”領域，合資成立“螞蟻鑫能”，圍繞電站運維、電力交易、虛擬電廠、碳資產管理等核心場景，推動能源系統向智能化、高效化轉型。螞蟻鑫能在能源RWA（現實世界資產）領域也將有所布局，借助螞蟻數科在區塊鏈、隱私計算、物聯網等技術的積累，新平臺將推動電站、儲能、碳資產等能源要素的可信確權、價值量化和跨機構流轉，提升綠色資產的市場流動性。

在“雙碳”目標下，能源結構綠色轉型已是大勢所趨。2026年政府工作報告明確提出，要加快全面綠色轉型，以碳達峰碳中和為牽引，協同推進降碳、減污、擴綠、增長，增強綠色發展動能。截至2025年底，全國可再生能源裝機總量達23.4億千瓦，同比增長24%，約占全國電力總裝機的60%。其中，水電裝機4.5億千瓦，風電裝機6.4億千瓦，太陽能發電裝機12億千瓦，生物質發電裝機0.47億千瓦。風電、太陽能發電裝機合計18.4億千瓦，占比47%。行業發展向好疊加政策紅利持續釋放，為協鑫能科相關業務的持續發展創造了良好的外部環境。

加碼換電業務，打造第二增長曲線

在主業發展穩健的基礎上，協鑫能科積極拓展移動能源業務，在資金支持、技術研發、產業合作、人才引進上全方位發力，穩步推進換電業務規模化、標準化落地。

2022年上半年，協鑫能科完成上市后首次定增募資37.65億元，中金協鑫碳中和產業投資基金首期不超過45億元落地。隨后，該公司發布了自研系列產品和車電分離租售產品方案，聯合地方政府、主機廠、貨主、運力平臺、金融機構等，構建起移動能源生態圈。協鑫電港“三劍客”、共享電池包、數字運營平臺是其三大核心產品，直擊車型兼容難、補能效率低、投資成本高等行業痛點，不僅為用戶提供補能體驗，還大幅降低了港站投入及運營成本。

當前國內換電模式已進入快速增長階段，對電池的需求會急劇增加。根據中商產業研究院的報告，中國換電行業市場規模從2021年的40億元增至2025年的166億元，預計2026年市場規模將達到246億元。中國充電聯盟數據顯示，截至2025年10月，國內換電站保有量已達5036座，行業整體發展步入新階段。

從細分場景來看，重卡換電成為換電賽道的核心增量市場，業內預計2026年國內重卡換電滲透率有望突破15%的門檻，市場需求將迎來集中釋放。協鑫能科聚焦換電賽道，同步推進“百城千站”計劃，在紹興等地打造重卡換電核心樞紐，降低重卡補能成本，盤活電池資產利用率。該公司此前表示，中長期力爭在國內換電市場占據30%以上市場份額，依托規模化運營實現成本壓降與效益提升。

中金公司在研報中指出，協鑫能科戰略定位換電運營及能源服務商，具有資源整合與成本方面的優勢，換電業務有望成為第二增長引擎。中信證券則表示，協鑫能科身處換電產業鏈核心環節，后續在低成本用電、低成本換電設備、運營自動化上具備優勢，盈利能力更強，有望在各方角力中勝出，享受換電車型保有量提升的紅利。