盈利破局銷量登頂，零跑以全域自研撕掉新勢(shì)力陪跑標(biāo)簽

盈利破局、銷量登頂：零跑撕掉 “新勢(shì)力陪跑” 標(biāo)簽，靠硬實(shí)力改寫格局自研不是口號(hào)，是盈利與定價(jià)權(quán)的核心底氣全球化盈利 + 生態(tài)協(xié)同，零跑的野心不止于國(guó)內(nèi)第一結(jié)語

當(dāng)多數(shù)新勢(shì)力還在虧損泥潭中掙扎、靠融資續(xù)命時(shí)，零跑汽車用一份2025 年硬核財(cái)報(bào)，徹底撕下外界貼久的 “小眾、陪跑” 標(biāo)簽，以銷量翻倍、年度盈利、毛利率新高的三重突破，成為中國(guó)新能源行業(yè)最具說服力的 “實(shí)干派樣本”。

在造車新勢(shì)力淘汰賽進(jìn)入終局的 2025 年，盈利早已不是可選項(xiàng)，而是生存線。零跑以5.4 億元凈利潤(rùn)，成為國(guó)內(nèi)第二家實(shí)現(xiàn)全年盈利的新勢(shì)力，這份成績(jī)絕非偶然，更不是靠營(yíng)銷堆砌，而是長(zhǎng)期堅(jiān)持全域自研、垂直整合、效率優(yōu)先的必然結(jié)果。59.6 萬輛交付量連續(xù)兩年翻倍、登頂新勢(shì)力銷量榜首，647.3 億元營(yíng)收同步翻倍，14.5% 毛利率創(chuàng)歷史新高，378.8 億元充裕現(xiàn)金流 —— 每一個(gè)數(shù)字都在證明：零跑已經(jīng)跳出 “燒錢換規(guī)模” 的行業(yè)陷阱，走出真正高質(zhì)量增長(zhǎng)路徑。

零跑最鋒利的武器，從來不是流量話題，而是不摻水的全域自研。

行業(yè)里喊自研的車企不少，但真正把三電、智能座艙、輔助駕駛、底盤、熱管理全部握在自己手里的屈指可數(shù)。零跑自研自造占整車成本 65%，從八合一電驅(qū)、CTC 電池底盤一體化，到 LEAP 3.5 技術(shù)架構(gòu)、1000V 三電系統(tǒng)，核心技術(shù)不依賴外部供應(yīng)商，這不僅是技術(shù)自信，更是成本控制與盈利的底層邏輯。

2025 年 ABCD 四大平臺(tái)密集落地，從家用走量的 A10、B 系列，到?jīng)_擊 30 萬級(jí)高端市場(chǎng)的 D19、D99，產(chǎn)品覆蓋全價(jià)位段且款款具備競(jìng)爭(zhēng)力。雙 8797 芯片、500km 純電續(xù)航增程、3.6 米圓規(guī)掉頭、十層電池防護(hù)…… 零跑把百萬級(jí)技術(shù)下放到主流價(jià)位，用 “科技普惠” 擊穿細(xì)分市場(chǎng)。這種以技術(shù)降本、以產(chǎn)品溢價(jià)、以規(guī)模增效的閉環(huán)，正是它能率先盈利的關(guān)鍵。

對(duì)比那些核心部件高度外購(gòu)、利潤(rùn)被供應(yīng)鏈吞噬的同行，零跑的自研路線看似前期投入重，卻在后期爆發(fā)出驚人的盈利爆發(fā)力。事實(shí)很殘酷：新能源汽車的終局，沒有自研就沒有定價(jià)權(quán)，沒有定價(jià)權(quán)就永遠(yuǎn)無法盈利。零跑已經(jīng)用結(jié)果驗(yàn)證這條道路的正確性。

更值得警惕的是，零跑的增長(zhǎng)并非只依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，它已經(jīng)成為最早實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)盈利的新勢(shì)力。

2025 年出口 6.7 萬臺(tái)位居新勢(shì)力首位，歐洲 29 國(guó)銷量穩(wěn)居中國(guó)品牌前三，全球 40 個(gè)市場(chǎng)布局近 900 家網(wǎng)點(diǎn)，西班牙 CKD 項(xiàng)目落地推進(jìn)本地化生產(chǎn)。依托 Stellantis 渠道，零跑國(guó)際成立第二年就實(shí)現(xiàn)盈利，這在普遍虧損的出海大軍中堪稱異類。

國(guó)內(nèi)渠道提質(zhì)、服務(wù)升級(jí)，單店效率大漲 85.1%；與一汽達(dá)成戰(zhàn)略合作與股權(quán)合作，37.4 億元投資打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游；入選恒生科技指數(shù)、ESG 連續(xù)三年 AA 級(jí)、國(guó)家級(jí)綠色工廠 —— 零跑正在把技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、生態(tài)優(yōu)勢(shì)層層加固，構(gòu)建對(duì)手難以復(fù)制的壁壘。

過去很多人看不起零跑，覺得它不夠 “高端”、不夠 “網(wǎng)紅”。但新能源行業(yè)最不缺的就是故事，最缺的是盈利、交付、現(xiàn)金流。當(dāng)潮水退去，那些只會(huì)畫餅、重營(yíng)銷輕研發(fā)的玩家陸續(xù)退場(chǎng)，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義、死磕技術(shù)與效率的零跑，反而站到了舞臺(tái)中央。

零跑的 2025 年，給整個(gè)行業(yè)上了一課：新勢(shì)力的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從來不是聲量，而是自研實(shí)力、成本控制力與全球化效率。從 “追趕者” 到 “盈利標(biāo)桿”，零跑不靠資本泡沫，不靠輿論造勢(shì)，靠產(chǎn)品說話、靠技術(shù)立足。

中國(guó)新能源汽車需要更多這樣的 “零跑式” 企業(yè) —— 不浮躁、不跟風(fēng)，把技術(shù)做深、把產(chǎn)品做實(shí)、把盈利做穩(wěn)。當(dāng)盈利成為常態(tài)，當(dāng)全球化打開空間，零跑早已不是新勢(shì)力里的配角，而是定義下一輪競(jìng)爭(zhēng)格局的主角。