750萬(wàn)罰單落地！“蹭熱點(diǎn)”處罰力度空前，“關(guān)鍵少數(shù)”難逃追責(zé)

監(jiān)管層對(duì)“蹭熱點(diǎn)”的處罰力度空前，“關(guān)鍵少數(shù)”一并被追責(zé)。3月17日，亞輝龍及兩名董高的750萬(wàn)元罰單落地，英集芯及相關(guān)責(zé)任人同樣面臨合計(jì)800萬(wàn)元的預(yù)罰單。

來(lái)源：攝圖網(wǎng)

亞輝龍“蹭熱點(diǎn)”罰單落地，本刊曾發(fā)文警示

3月17日，亞輝龍（688575.SH）披露收到深圳證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》。

經(jīng)查，2026年1月6日17點(diǎn)43分，亞輝龍發(fā)布公告稱(chēng)，公司與深圳腦機(jī)星鏈科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：腦機(jī)星鏈）簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，其中涉及腦機(jī)星鏈技術(shù)路線及產(chǎn)品情況的披露信息為“深耕非侵入式與侵入式雙技術(shù)路徑”“目前已開(kāi)發(fā)有腦電采集分析儀、腦機(jī)接口助眠儀、腦機(jī)接口睡眠監(jiān)測(cè)儀、迷走神經(jīng)刺激儀等產(chǎn)品”。

但實(shí)際上，腦機(jī)星鏈的技術(shù)路徑為非侵入式技術(shù)，僅有迷走神經(jīng)刺激儀有樣機(jī)，尚處于二類(lèi)醫(yī)療器械證書(shū)注冊(cè)準(zhǔn)備階段，其余產(chǎn)品尚在研發(fā)均無(wú)樣機(jī)。該公告披露的相關(guān)信息未能準(zhǔn)確、完整地反映腦機(jī)星鏈實(shí)際技術(shù)路線及產(chǎn)品情況。

1月6日21時(shí)27分，亞輝龍發(fā)布《關(guān)于自愿披露簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的補(bǔ)充公告》，其中涉及腦機(jī)星鏈產(chǎn)品情況的補(bǔ)充披露信息為“主要開(kāi)發(fā)產(chǎn)品有腦電采集分析儀、腦機(jī)接口助眠儀、腦機(jī)接口睡眠監(jiān)測(cè)儀、迷走神經(jīng)刺激儀，相關(guān)產(chǎn)品尚未進(jìn)入注冊(cè)申報(bào)階段”。

然而，補(bǔ)充公告信披同樣不完整。事實(shí)上，腦機(jī)星鏈的腦電采集分析儀目前尚無(wú)樣機(jī)或原型機(jī)，僅有個(gè)別零部件處于早期測(cè)試階段；腦機(jī)接口助眠儀、腦機(jī)接口睡眠監(jiān)測(cè)儀的設(shè)計(jì)依賴(lài)于尚未完成的腦電采集分析儀，僅為遠(yuǎn)期規(guī)劃。補(bǔ)充公告未完整披露上述產(chǎn)品所處的實(shí)際開(kāi)發(fā)階段。

隨后，上交所向亞輝龍下發(fā)問(wèn)詢(xún)函。根據(jù)亞輝龍1月7日披露的相關(guān)回復(fù)公告，其中涉及腦電采集分析儀、腦機(jī)接口助眠儀、腦機(jī)接口睡眠監(jiān)測(cè)儀產(chǎn)品所處開(kāi)發(fā)階段的補(bǔ)充披露信息仍為“尚未進(jìn)入注冊(cè)申報(bào)階段”，并提及腦機(jī)星鏈“在非嚴(yán)肅醫(yī)療產(chǎn)品方向具備市場(chǎng)銷(xiāo)售能力，目前已有訂單”。該公告仍未完整披露上述產(chǎn)品所處的實(shí)際開(kāi)發(fā)階段，且公告中所涉非嚴(yán)肅醫(yī)療產(chǎn)品目前未有實(shí)際訂單，僅有框架性合作協(xié)議，相關(guān)表述未準(zhǔn)確反映腦機(jī)星鏈非嚴(yán)肅醫(yī)療產(chǎn)品實(shí)際情況。

深圳證監(jiān)局指出，亞輝龍前述相關(guān)披露信息不準(zhǔn)確、不完整，致使或者可能致使投資者作出錯(cuò)誤判斷，相關(guān)信息披露后，公司股價(jià)明顯偏離市場(chǎng)行情，并出現(xiàn)異常波動(dòng)，構(gòu)成《證券法》所述誤導(dǎo)性陳述違法行為。

Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，1月6日，公司股票收盤(pán)價(jià)為15.53元/股，上漲6.52%，成交量為1926.15萬(wàn)股，較上一交易日增長(zhǎng)近300%。1月7日，公司股票收盤(pán)價(jià)與上一交易日持平，成交量為2875.40萬(wàn)股，較上一交易日再次增長(zhǎng)49.28%。

針對(duì)上述違法情形，深圳證監(jiān)局決定對(duì)亞輝龍責(zé)令改正，給予警告，并處以400萬(wàn)元罰款，對(duì)公司董事長(zhǎng)胡鹍輝、董秘王鳴陽(yáng)分別處以200萬(wàn)元、150萬(wàn)元罰款。

罰單落地的同時(shí)，亞輝龍披露王鳴陽(yáng)出于個(gè)人原因申請(qǐng)辭去董事會(huì)秘書(shū)職務(wù)，將繼續(xù)在公司擔(dān)任其他職務(wù)。在公司聘任新的董事會(huì)秘書(shū)之前，暫由董事長(zhǎng)胡鹍輝代為履行董秘職責(zé)。

亞輝龍業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.09億元、同比下滑10.07%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2401.90萬(wàn)元、同比下滑92.03%。公司該次被罰金額或占其歸母凈利潤(rùn)的16.65%。

另外，亞輝龍2024年年報(bào)顯示，胡鹍輝、王鳴陽(yáng)2024年從公司獲得的稅前報(bào)酬總額分別為56.25萬(wàn)元、71.24萬(wàn)元。也就是說(shuō)，該次罰款金額分別是其年薪的3.5倍、2倍有余。

而在監(jiān)管警示公開(kāi)以前，我們已經(jīng)發(fā)表文章《腦機(jī)接口概念爆發(fā)，亞輝龍?jiān)俣茸窡狳c(diǎn)，漲停股“含腦量”怎么樣？》提示“蹭熱點(diǎn)”風(fēng)險(xiǎn)。

英集芯“自問(wèn)自答”面臨400萬(wàn)元預(yù)罰單，立案前發(fā)生兩筆億元級(jí)大宗交易

3月17日，英集芯（688209.SH）也因“蹭熱點(diǎn)”收到深圳證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》。

經(jīng)查，2026年1月5日，英集芯人為策劃以“自問(wèn)自答”方式，在上海證券交易所E互動(dòng)平臺(tái)發(fā)布“公司在腦電信號(hào)采集等核心芯片方面的產(chǎn)品進(jìn)展與后續(xù)規(guī)劃”的提問(wèn)，并于次日盤(pán)后回復(fù)稱(chēng)“公司通過(guò)早期投資布局，已涉足腦機(jī)接口芯片領(lǐng)域。公司推出的IPA1299是一款8通道、低噪聲24位ADC芯片，專(zhuān)用于人體生物電信號(hào)的高精度測(cè)量，可適用于腦電信號(hào)采集等腦機(jī)接口相關(guān)場(chǎng)景。IPA1299芯片已量產(chǎn)出貨，性能參數(shù)可媲美海外頭部芯片產(chǎn)品”。

但公司腦機(jī)接口產(chǎn)品的技術(shù)路徑為非侵入式，與國(guó)外侵入式主導(dǎo)技術(shù)路徑存在顯著差異。且“IPA1299芯片”為英集芯與參股公司精芯唯爾（常州）電子科技有限公司共同推出，目前處于市場(chǎng)培育期，尚未形成規(guī)模化銷(xiāo)售及收入，與回復(fù)描述不符。

1月7日，公司發(fā)布了《關(guān)于上證E互動(dòng)平臺(tái)有關(guān)問(wèn)題回復(fù)的說(shuō)明公告》，對(duì)上述情況進(jìn)行了補(bǔ)充披露。

據(jù)悉，英集芯1月5日至7日股價(jià)分別上漲7.62%、0.23%、4.51%。

深圳證監(jiān)局指出，英集芯上述行為構(gòu)成《證券法》所述誤導(dǎo)性陳述違法行為，擬決定：對(duì)英集芯給予警告，并處以400萬(wàn)元罰款；對(duì)公司董事、首席執(zhí)行官陳鑫，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理黃洪偉，董事會(huì)秘書(shū)吳任超給予警告，并分別處以210萬(wàn)元、110萬(wàn)元、80萬(wàn)元罰款。

2024年，陳鑫、黃洪偉、吳任超從公司獲得的稅前報(bào)酬總額分別為246.76萬(wàn)元、457.20萬(wàn)元、69.63萬(wàn)元。也就是說(shuō)，該次罰款金額分別是其年薪的85.10%、24.06%、114.89%。

值得注意的是，在公司此次涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查前，公司于2月4日、10日分別發(fā)生兩筆大宗交易，均為折價(jià)交易，成交金額分別為1.27億元、1.34億元，買(mǎi)方均為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用賬戶。