四川
截至3月20日14:20，石化ETF（159731）跌1%，持倉股鹽湖股份、三棵樹、恒逸石化、亞鉀國際等漲幅居前。從流動性方面來看，石化ETF盤中成交額超1.3億元。石化ETF最新份額達14.71億份，最新規模14.73億元。
氯堿工業主要產品為燒堿和聚氯乙烯（PVC），終端涉及基建、地產、化工等國民經濟重要領域。“十五五”期間為推進碳達峰關鍵階段，相關措施陸續推進能耗控制。氯堿行業為高耗能行業，行業總耗電量高且單位價值耗電量大，落后裝置或逐步退出。2025年Q4氯堿盈利能力進一步下滑，2026年或出現落后產能淘汰。
開源證券認為，短期來看，氯堿行業景氣度逐步觸底。長期來看，雙碳、PVC無汞化推進將加快行業景氣度底部向上。
石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，從申萬一級行業分布來看，基礎化工行業占比為61.18%，石油石化行業占比為31.59%。行業新一輪景氣周期開啟，下游化工品的利潤修復改善在望。
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