突發(fā)轉(zhuǎn)向！美聯(lián)儲(chǔ)10月底前加息概率飆升，黃金白銀攜手跳水

來源：市場資訊

（來源：今日金價(jià)行情）

FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(北美)訊 現(xiàn)貨黃金（XAU/USD）周五（3月20日）延續(xù)跌勢。此前連續(xù)兩個(gè)交易日的快速下挫，已將金價(jià)打壓至2月初以來最低水平，逼近4500美元一線。此次下跌的背后，是市場在本周全球主要央行公布最新貨幣政策決定后，愈發(fā)強(qiáng)化了對“全球利率將在更長時(shí)間內(nèi)維持高位”的定價(jià)預(yù)期。

美市盤中，現(xiàn)貨黃金交投于4588美元附近，較盤中一度觸及的4736.05美元高點(diǎn)明顯回落，并有可能錄得連續(xù)第三周下跌。

（圖源：FX168）

現(xiàn)貨白銀下挫近4.4%，交投于69.61美元/盎司一線。

（圖源：FX168）

央行鷹派立場升溫，黃金吸引力進(jìn)一步減弱

本周，美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）、日本央行（BoJ）、瑞士央行（SNB）、英國央行（BoE）、加拿大央行（BoC）以及歐洲央行（ECB）均維持利率不變；與此同時(shí)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）選擇加息。多家央行決策層均強(qiáng)調(diào)，在中東戰(zhàn)爭持續(xù)推升原油與能源價(jià)格的背景下，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

盡管黃金歷來被視為抗通脹資產(chǎn)和避險(xiǎn)資產(chǎn)，但近期卻始終未能吸引足夠買盤。自美國與以色列對伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，金價(jià)累計(jì)跌幅已超過10%。市場擔(dān)憂油價(jià)上漲將進(jìn)一步推升通脹，從而迫使全球央行在利率問題上采取更偏鷹派的態(tài)度，而近期各大央行釋放的政策信號(hào)，無疑強(qiáng)化了這一趨勢。

周五，利率期貨市場定價(jià)顯示，10月底前美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率為50%，且預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)有可能在12月加息，這與本周早些時(shí)候的降息預(yù)期形成了鮮明的對比。歐洲央行方面，原本被認(rèn)為將長期維持利率不變，如今市場卻開始押注其最早于7月加息一次，并在年底前再次加息。

英國央行此前一度被視為可能降息，但目前市場已轉(zhuǎn)向預(yù)計(jì)其年內(nèi)或加息約兩次。日本央行則仍處于漸進(jìn)式收緊路徑之中。加拿大央行當(dāng)前雖預(yù)計(jì)維持利率不變，但若通脹持續(xù)頑固，這家總部位于渥太華的央行也可能被迫轉(zhuǎn)向更緊縮的立場。與此同時(shí)，市場也普遍預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)仍將繼續(xù)加息。

利率、美元與油價(jià)形成三重壓制

更高的利率意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本上升，從而使具備收益屬性的資產(chǎn)顯得更具吸引力。與此同時(shí)，黃金承壓的另一大因素在于美元整體走強(qiáng)。

由于黃金和原油均以美元計(jì)價(jià)，能源價(jià)格上漲通常會(huì)帶動(dòng)市場對美元的需求增加，而這反過來又會(huì)對黃金構(gòu)成壓制。此外，美元作為全球首要儲(chǔ)備貨幣，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升高時(shí)期往往更受青睞，因?yàn)橥顿Y者會(huì)優(yōu)先追求流動(dòng)性與安全性。

與此同時(shí)，市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的持續(xù)降溫，也推高了美國國債收益率，進(jìn)一步支撐美元走勢，并加劇了對這一非生息資產(chǎn)的下行壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒（Christopher Waller）周五表示，鑒于二月份出現(xiàn)的意外失業(yè)情況，他原本計(jì)劃在本周的央行會(huì)議上投票支持降息。但隨著石油供應(yīng)緊張局勢的加劇以及持續(xù)性通脹的威脅，他意識(shí)到在伊朗戰(zhàn)爭的影響明朗之前，需要采取更為謹(jǐn)慎的措施。若油價(jià)持續(xù)上漲，其對通脹的影響可能并非暫時(shí)性的，而是更具持續(xù)性。他同時(shí)指出，雖然核心通脹可能已接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平，但關(guān)稅因素仍在推高價(jià)格壓力。

不過，沃勒也表示，若勞動(dòng)力市場在今年晚些時(shí)候持續(xù)疲弱，他將支持在年內(nèi)實(shí)施降息。這一表態(tài)雖然在一定程度上為未來政策保留了彈性，但并未改變市場對當(dāng)前“高利率將維持更久”的主流判斷。

中東局勢仍緊張，但避險(xiǎn)買盤未能扭轉(zhuǎn)跌勢

地緣政治方面，中東緊張局勢依舊處于高位，暫時(shí)看不到明確的緩和跡象。不過，以色列方面已釋放信號(hào)，稱可能避免進(jìn)一步打擊伊朗能源基礎(chǔ)設(shè)施。

另一方面，據(jù)Axios周五援引知情人士報(bào)道，特朗普政府正在考慮通過占領(lǐng)或封鎖伊朗哈爾格島（Kharg Island）的方式，向德黑蘭施壓，迫使其重新開放霍爾木茲海峽。這意味著，中東局勢未來仍可能存在新的擾動(dòng)因素。

技術(shù)面分析：空頭動(dòng)能增強(qiáng)，RSI逼近超賣區(qū)間

（圖源：FXStreet）

從日線圖來看，黃金在本周早些時(shí)候跌破位于4979美元附近的50日簡單移動(dòng)平均線（SMA）后，目前正嘗試在4605美元附近的100日均線上方企穩(wěn)，這反映出短期拋壓正在明顯加大。

動(dòng)能指標(biāo)繼續(xù)支持偏空前景。相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）徘徊在33附近，已逐步逼近超賣區(qū)域，顯示下行壓力仍然較重。與此同時(shí)，平均趨向指數(shù)（ADX）正升向20，表明在此前趨勢相對疲弱的一段時(shí)間后，本輪下跌行情正在逐漸增強(qiáng)動(dòng)能。

下行方面，若金價(jià)有效跌破100日均線以及周四低點(diǎn)4502美元，則可能進(jìn)一步下探2月2日低點(diǎn)4402美元。一旦失守這一水平，市場將把目光轉(zhuǎn)向200日均線4091美元附近。

上行方面，若金價(jià)能夠守住100日均線支撐，則仍有望向50日均線4979美元發(fā)起修復(fù)性反彈，而5000美元整數(shù)關(guān)口將構(gòu)成直接阻力。若后續(xù)能夠持續(xù)站穩(wěn)該區(qū)域上方，則有望進(jìn)一步上探5200美元這一關(guān)鍵阻力位，屆時(shí)才可能重新激活多頭動(dòng)能。