臺積電2nm，排單到2028年

臺積電先進(jìn)制程將連續(xù)四年漲價。

受益于AI與HPC需求強勁，臺積電2nm家族包含A16制程產(chǎn)能嚴(yán)重供不應(yīng)求，現(xiàn)在已經(jīng)排到2028年以后，同時臺積電先進(jìn)制程也將連續(xù)四年漲價。

業(yè)內(nèi)消息稱，臺積電2nm家族產(chǎn)能供不應(yīng)求繼續(xù)加劇，除了英偉達(dá)、博通、聯(lián)發(fā)科等既有大客戶先后預(yù)訂未來兩年產(chǎn)能，英特爾也排隊預(yù)訂，最快可望于2027年內(nèi)導(dǎo)入新品。Meta也加入搶產(chǎn)能行列，但由于諸多大客戶已預(yù)先包下產(chǎn)能，使得臺積電2nm家族訂單能見度進(jìn)一步拉長到2028年以后。

最受矚目的是，英偉達(dá)規(guī)劃下一代采用臺積電A16制程生產(chǎn)的Feynman平臺，也因A16產(chǎn)能緊缺，傳出英偉達(dá)無法取得足夠A16產(chǎn)能，僅留用最關(guān)鍵的裸芯片（Die）采用A16，部分裸晶片設(shè)計則改采N3P制程。

博通日前于財報會議提到，該公司已經(jīng)完成超前部署，順利掌握直到2028年AI芯片生產(chǎn)所需的所有HBM及臺積電先進(jìn)制程產(chǎn)能，同時表露出提前預(yù)訂臺積電未來兩年先進(jìn)制程產(chǎn)能的意味。

臺積電2nm家族包含A16制程需求強勁。臺積電先前于法說會提到，2nm和A16在應(yīng)對節(jié)能運算永無止境的需求方面領(lǐng)先業(yè)界，幾乎所有的創(chuàng)新者都正在與臺積電合作，包括N2、N2P、A16及其衍生技術(shù)將推動2nm家族成為臺積電另一個大規(guī)模、且有長期需求的制程技術(shù)。

去年12月，臺積電官網(wǎng)顯示，“臺積電的2nm (N2) 技術(shù)已按計劃于2025年第四季度開始量產(chǎn)。 ”值得注意的是，位于中國臺灣的新竹科學(xué)園區(qū)（Fab 20）和高雄（Fab 22）是臺積電2nm首發(fā)晶圓廠。根據(jù)此前消息，臺積電2nm (N2) 先進(jìn)制程工藝量產(chǎn)初期的產(chǎn)能約為每月3.5萬片晶圓，到今年底有望升至14萬片/月，高于此前市場預(yù)估的10萬片/月。

從性能提升的角度來看，N2 的設(shè)計目標(biāo)是在相同功耗下實現(xiàn) 10%–15% 的性能提升，在相同性能下降低 25%–30% 的功耗，并且對于包含邏輯、模擬和 SRAM 的混合設(shè)計，晶體管密度比 N3E 提高 15%。對于純邏輯設(shè)計，晶體管密度比 N3E 高出 20%。

臺積電的N2工藝是該公司首個采用環(huán)柵納米片晶體管（GAA）的工藝節(jié)點。在這種晶體管中，柵極完全環(huán)繞由水平堆疊納米片構(gòu)成的溝道。這種幾何結(jié)構(gòu)改善了靜電控制，降低了漏電，并能夠在不犧牲性能或能效的前提下實現(xiàn)更小的晶體管尺寸，最終提高了晶體管密度。此外，N2工藝還在電源傳輸網(wǎng)絡(luò)中加入了超高性能金屬-絕緣體-金屬（SHPMIM）電容器。這些電容器的電容密度是上一代SHDMIM設(shè)計的兩倍以上，并將薄層電阻（Rs）和過孔電阻（Rc）降低了50%，從而提高了電源穩(wěn)定性、性能和整體能效。

臺積電2nm家族延伸推出N2P制程技術(shù)，具備更佳的效能及功耗優(yōu)勢，預(yù)計2026年下半年量產(chǎn)；臺積電并規(guī)劃，同屬于2nm家族的A16制程也將于2026年下半年進(jìn)入量產(chǎn)。

對于相關(guān)傳聞，臺積電一貫不評論單一客戶訊息，強調(diào)不評論價格問題，公司定價策略始終以策略導(dǎo)向，而非以機(jī)會導(dǎo)向，會持續(xù)與客戶緊密合作，以提供價值。

2025年第四季度，臺積電營收336.7億美元（10460.9億新臺幣），同比增長25.5%，環(huán)比增長5.7%。凈利潤5057.4億新臺幣，同比暴增35%，這是臺積電連續(xù)第八個季度實現(xiàn)利潤同比增長。凈利率達(dá)48.3%，毛利率62.3%。其中，3nm 制程出貨占晶圓銷售金額的28%；5nm 制程出貨占晶圓銷售金額的 35%；7nm 制程出貨占晶圓銷售金額的 14%。總體而言，先進(jìn)制程（包含7nm及更先進(jìn)制程）的營收達(dá)到第四季度晶圓銷售金額的 77%。

按平臺劃分，高性能計算（HPC）和智能手機(jī)分別占凈營收的55%和32%，而物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、汽車、數(shù)據(jù)通信設(shè)備（DCE）和其他分別占5%、5%、1%和2%。來自北美地區(qū)的客戶的收入占臺積電總凈收入的74%，而來自亞太地區(qū)，中國大陸、日本和歐洲、中東、非洲（EMEA）的收入分別占總凈收入的9%、9%、4%和4%。

此前臺積電預(yù)計，2026年資本支出520億美元至560億美元。作為對比，2025年臺積電資本支出總計409億美元。

*聲明：本文系原作者創(chuàng)作。文章內(nèi)容系其個人觀點，我方轉(zhuǎn)載僅為分享與討論，不代表我方贊成或認(rèn)同，如有異議，請聯(lián)系后臺。