近一年平均漲逾36% 算力硬件為何成為ETF“壓艙石”？

《金證研》 啟明/作者

近期，OpenClaw在國內爆火，不在國內掀起了一陣全民養蝦的“熱潮”，還帶動了A股云計算、AI板塊的走強。

OpenClaw在國內爆火不僅是AI應用進化所帶來的新奇體驗，更為國內AI企業帶來AI商業化模式一種探索方向。這也與近期發布的政府工作報告中提到的“深化拓展‘人工智能+’，促進新一代智能終端和智能體加快推廣”的要求不謀而合。

一、OpenClaw掀起算力消耗熱潮，云廠商為何爭相“投喂”？

OpenClaw是一款人工智能體軟件，其優勢在于通過用戶授權后可接管設備，自主完成一系列任務。如果說傳統ai像一臺問答機器人，而OpenClaw更像一個行動助手。

目前OpenClaw爆火，也讓國內各家云服務公司迅速跟進。

2026年3月9日，騰訊正式推出全場景AI智能體WorkBuddy，深度兼容OpenClaw所有技能，且無需云端部署，下載后連接企業微信即可遠程操作。3月10日，騰訊股價漲超7%。

此外，阿里云、京東云、火山引擎、百度智能云等相繼宣布上線OpenClaw云端極簡部署服務及全套云服務，通過“一鍵安裝”模式進一步降低技術門檻，推動OpenClaw的普及應用。

在各家云服務公司跟進的背后，是對新的AI商業模式的靈敏感知。

OpenClaw對Token的使用量是巨大，數據顯示“養蝦”用戶日均消耗Token在3,000萬至1億之間，而ChatGPT對Token的消耗僅為百萬級別。對于廠商來說，這波熱潮通過全球開發者的高頻調用，獲取了高質量任務軌跡數據，用以開發出性能更強人工智能體，屆時對Token的消耗或將進一步提高。

Openclaw同時也獲得了地方政府的高度關注和支持，無錫和深圳已出臺相關政策支持人工智能體開發，積極響應了今年政府工作報告中對發展智能經濟新形態的要求。

其中，深圳市龍崗區于3月7日發布《深圳市龍崗區支持OpenClaw&OPC發展的若干措施（征求意見稿）》。該意見提出，鼓勵市場化、專業化平臺載體推出“龍蝦服務區”，免費提供OpenClaw部署服務，符合條件的給予一定補貼；提供OpenClaw類智能體工具開發推廣支持。

二、ETF近一年平均回報率逾36%，指數權重聚焦硬件供應鏈

將目光從“養蝦”熱移至資本市場。

2026年3月9日，A股算力租賃、云計算、AI（人工智能）算力等相關板塊集體走強，OpenClaw概念股紛紛上揚，青云科技、優刻得、順網科技收獲20%漲停，云賽智聯、美利云等多股也斬獲10%漲停。

而截至2026年3月19日，云計算板塊則收跌1.6%，而因“養蝦”概念在三日內大幅上漲的優刻得從3月10日最高點53.4元下滑到3月16日收盤價42.62元，近日則有所回暖，3月19日收盤價為47.84元。

這輪漲跌既有對AI技術應用前景的肯定，也有短期炒作的存在。

OpenClaw相比以往的AI應用解決了“只說不做”的問題，把AI轉變為個人實用的生產工具，具備實際商業價值OpenClaw或許并非是人工智能體的最終形態，但人工智能體路線對于算力需求的增長是肯定的。因此，當前云計算、算力的硬件領域相對OpenClaw概念本身來講。

以中證云計算與大數據主題指數為例，截至2026年3月19日，該指數前十成分股為科大訊飛、潤澤科技、新易盛、金山辦公、中際旭創、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、拓維信息、網宿科技。成分股多以硬件供應商為主。

并且成分股企業多已打入國內AI產業的供應鏈環節中，其中，根據公開信息顯示，紫光股份的控股子公司新華三與DeepSeek在大模型訓練、推理優化、解決方案及一體機部署等領域保持持續深度的常態化溝通和技術合作。

目前以該指數為跟蹤標的的基金共發行了13只。截至2026年3月19日，根據東方財富Choice數據，13只基金合計資產規模為41.22億元，年至今平均回報率為4.71%，近一年平均回報率為36.02%。此外，指數近兩年PE BAND位于50%分位以下，暫時未顯示出市場過熱的跡象。

從宏觀產業視角看，本輪圍繞OpenClaw概念展開的行情，或系人工智能技術從“感知智能”向“執行智能”演進在資本市場的映射。相較于以往AI應用停留在分析、生成層面，具備物理交互與任務執行能力的技術突破，確實拓寬了產業落地的邊界，也為云計算、算力基礎設施打開了更明確的增長空間。

另一方面，以中證云計算與大數據主題指數為代表的算力產業鏈，其成分股多為核心硬件與云服務供應商，嵌入國內AI產業分工，走勢相對更具韌性。