華泰人壽李明明：低利率與老齡化時代，以保障創新推動壽險業的長期主義轉型丨保險家論道專欄

文/華泰人壽副總經理、首席市場官 李明明

站在“十五五”規劃的開局之年回望，中國壽險業正處在一個歷史性的時刻。宏觀環境的深刻變化，讓我們每天都切身感受著時代提出的嚴峻考題：市場利率中樞持續下行，人口結構老齡化，醫療費用攀升與優質醫療資源分布不均，讓健康與養老的長期支出成為家庭必須直面的剛性挑戰。

剛剛閉幕的全國兩會上，“積極應對人口老齡化”及“深化健康中國建設”再次成為熱議焦點。這不僅是國家戰略的延續，更是對每一個家庭現實關切的回應。在此宏觀語境下，壽險業正經歷從“規模驅動”向“質量驅動”，從“單一產品供給”邁向“綜合解決方案交付”的深刻轉型。而作為這一轉型的探索者，華泰人壽也愈發清晰地認識到，未來行業競爭的核心，在于能否以真正的長期主義，對沖不確定性對家庭保障的侵蝕。

新周期下的四個共識

TSINGHUA Financial Review

觀察當前的壽險市場，市場的認知和需求正在發生根本性轉變。我們可以從中提煉出四個正在形成的行業共識：

第一，客戶需求正在進階：從“一張保單”到“穿越周期的解決方案”。當家庭面臨的健康、養老、子女教育等多重不確定性疊加時，單一產品已難以覆蓋跨周期、跨場景的復雜需求。消費者期待的不只是合同條款，而是一套可規劃、可兌現、可陪伴的全生命周期保障與長期現金流安排。

第二，市場風險認知發生變化：從“靜態保額”轉向“動態購買力”。隨著人均壽命的持續延長，重疾發生率大幅上升。疊加長期醫療通脹，越來越多中產家庭的焦慮點已從“有沒有保障”轉向“保額夠不夠用”、“十年前配置的幾十萬保額，未來能否覆蓋醫療成本？”這一問題，直指風險管理的核心痛點 — 保額是靜態的，而風險與通脹是動態的。

第三，服務生態重塑，健康管理正從“事后理賠”走向“事前預防+全鏈條健康管理”。優質醫療資源稀缺、長期醫療與康復成本上升，正倒逼行業的健康管理服務前置。誰能率先構建主動健康風險管理體系，有效破解客戶在醫療及健康管理方面的痛點，提供從預防到康復的全周期護航，誰才能真正貼近客戶需求、贏得市場信賴。

第四，險企須夯實經營基石，從容應對低利率時代對資產負債管理能力的考驗。保險的本質是長期承諾。外部環境越是變化，越需要穩健經營、專業投資與嚴格風控作為底層支撐。對于帶有浮動收益屬性的保險產品而言，保險公司的長期投資定力和資產負債匹配的專業管理能力更是客戶信心的重要來源。

產品價值重構

以保障創新推動行業長期主義轉型

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在保險業邁向高質量發展的關鍵期，以保障創新踐行長期主義，是打破同質化競爭、重塑行業價值的必由之路。面對日益復雜的外部挑戰，險企須摒棄短期規模沖動，推動自身服務角色升級，以穩健經營夯實發展韌性，并通過優質服務深度綁定客戶價值，從而真正發揮保險作為經濟減震器和社會穩定器的核心使命。

2025年9月，國家金融監管總局發布《關于推動健康保險高質量發展的指導意見》，明確“支持監管評級良好的保險公司開展分紅型長期健康保險業務”。這一政策的出臺，被業內視為分紅型重疾險產品“重啟”的信號，也為健康險市場的產品創新打開了新的想象空間。

為何是現在？為何是分紅型重疾險？

從行業發展的邏輯來看，這是供需兩側多重因素共振的結果。一方面，傳統重疾險產品多為固定保額，且市場同質化嚴重，難以滿足消費者對保障“抗通脹”的需求；同時，低利率環境下，保險公司需要找到既能減輕利差損壓力、又能提升產品吸引力的新方向。而分紅型重疾險“保障+增值”的雙重屬性，有效提升保障杠桿兼顧現價增值，恰好契合了這一歷史階段的行業需求。

從客戶視角看，分紅型重疾險的核心價值在于：在主險保證利益托底的基礎上，通過分紅機制讓保額逐年遞增，實現“保額與時間一同成長”。這意味著，無論未來醫療通脹如何演變，這份保障都具備自我“生長”的能力，這正是對抗外界不確定性的重要抓手。

以華泰人壽創新推出的“御健雙盈”分紅型重疾保險計劃為例，其設計邏輯正是對這一需求的精準回應：在確定的終身保障基礎上，通過增加保險金額的分紅方式，讓年度紅利自動轉化為新增保額，增額部分后續亦參與分紅，形成保額復利累積效應。保額隨時間自動增長，有效抵御通貨膨脹對保障水平的侵蝕，且無需另外進行健康審核，真正做到“做時間的朋友”。同時，模塊化設計讓客戶可以根據不同人生階段的需求，靈活選擇輕中癥額外給付、重疾多次賠付、重疾/身故特別保險金等可選責任，實現“穩、漲、活、多”的四重價值。

同時，在家庭長期的財富規劃領域，華泰人壽依托于“歲歲盈”、“鑫盛世”等分紅型年金產品 ，憑借分紅機制幫助家庭通過長期規劃平滑市場波動，提供跨周期的穩定現金流，與分紅型重疾險共同構筑起家庭健康及財富的“雙重防火墻”。

以“保險+服務”

構建全生命周期守護網

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面對風險挑戰，客戶的訴求已從單一的“保險理賠”躍升為對“全生命周期長效守護”的渴望。對這一需求的精準洞察，正是華泰人壽響應行業號召、深化高質量保險服務的核心破局點。

為此，華泰人壽主動重塑保險服務角色定位，致力于成為客戶全生命周期健康及財富的守護者。圍繞客戶養老、健康、教育三大人生維度，我們深度鏈接上下游優質資源，打造“泰享”康養、“樂享”健康及“睿享”教育三大服務體系，為客戶提供覆蓋全生命周期的品質康養、三級健康御防與教育成長規劃服務，以“資金 + 資源”的綜合解決方案，構筑全生命周期守護。截至2025年底，華泰人壽三大服務體系及其他健康服務權益總覆蓋人數已超57萬。健康醫療網絡覆蓋國內外機構超萬家，康養服務合作機構及服務范圍遍布全國超25個省份。

隨著市場對長期健康管理服務需求的日益增長，華泰人壽近期再次升級面向重疾客戶的“樂享安心”服務 ，服務內容從“疾病治療深化支持”延伸至“覆蓋全就醫流程及身心健康的綜合關懷”，提供整合高價值醫療資源的“名醫尊享全程通”、聚焦心理健康領域的“全家安心”心理支持，以及覆蓋海內外的“全球找藥”服務。

此次服務生態的迭代升級，標志著華泰人壽的服務體系正加速從傳統的“觸發式健康管理服務”，向提供整合資源、兼顧身心健康與服務品質的“御防式健康管理伙伴”的堅定轉型。

長期主義

不止于承諾更在于兌現

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無論產品形態如何創新，保險的本質最終都要落腳于“兌現”二字。在市場競爭日趨激烈的當下，這對險企提出了更高要求：必須構筑堅不可摧的長期經營底座，以穿越周期的韌性，守護每一份契約的承諾。

利率下行時代，投資與風控能力則是兌現這份承諾的基石。華泰人壽長期秉持穩健的經營策略，并持續強化分紅管理及投資能力，讓客戶共享公司經營發展成果。償二代二期以來，公司風險綜合評級連續15個季度保持“A”類及以上水平，自2014年起連續11年披露分紅實現率，傳遞了我們對長期穩健經營的信心。

這份成績的背后，是華泰人壽背靠安達保險集團與華泰保險集團兩大股東的全球視野與長期積淀，并與管理資產總規模超過一萬億元的華泰資產深度協同的結果。正是這種穿越周期的經營管理能力，給了我們大力進行產品創新，向客戶交付“長期確定性體驗”的底氣。

展望“十五五”宏偉藍圖，壽險行業正邁入高質量發展與差異化重塑的關鍵新周期。華泰人壽將積極踐行保險行業使命擔當，矢志做長期主義和價值創造的堅守者，主動融入國家多層次社會保障體系建設中。我們期待以確定的專業守護對沖未知的風險挑戰，讓每一個關于健康、教育與養老的民生期盼，都能轉化為從容篤定的幸福底氣，與萬千家庭共同繪就老有所養、病有所醫、幼有所育的美好畫卷。

實習編輯｜李茜

審核 | 白雪

責編 | 蘭銀帆

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