佰維存儲簽下15億美元采購大單 向神秘“存儲原廠”鎖定未來兩年晶圓供應

在經歷2025年存儲芯片價格“V型”反轉的劇烈波動后，科創板存儲廠商佰維存儲（SH688525，股價231.5元，市值1081億元）選擇用一份15億美元的鎖價長單，為未來兩年的核心原材料成本上一道“保險”。

公司3月24日晚間披露，已與某“存儲原廠”簽訂長達24個月的采購合同，但這家供應商身份，因商業秘密被予以豁免披露。

全球NAND Flash市場主要由三星、SK海力士、鎧俠、美光、西部數據等IDM廠商壟斷，佰維存儲作為獨立存儲解決方案提供商，與主要的存儲晶圓制造廠商建立了長期穩定的合作關系。

15億美元鎖價長單，供應商身份成謎

根據佰維存儲3月24日晚間發布的公告，公司已與某存儲原廠簽訂日常經營性采購合同，同意按合同約定的數量、價格及時間向該供應商采購某款存儲晶圓。合同總承諾采購金額為15億美元，承諾采購期總計24個月，自2026年二季度起至2028年一季度止，均勻采購，價格鎖定。

值得注意的是，由于涉及商業秘密，佰維存儲對合同對方的單位名稱及相關信息進行了豁免披露。公告稱，公司已履行內部信息披露豁免程序，對合同內容的有關信息進行豁免披露。

在半導體存儲產業鏈中，“存儲原廠”特指掌握存儲晶圓（如NAND Flash、DRAM）制造核心工藝和產能的IDM（垂直整合制造）廠商。與普通芯片設計公司不同，這些原廠集芯片設計、晶圓制造、封裝測試于一身，是全球存儲產業鏈的源頭和核心。全球NAND Flash市場主要由三星、SK海力士、鎧俠、美光等少數幾家巨頭壟斷，DRAM市場則高度集中于三星、SK海力士和美光。它們是存儲產業鏈話語權最強的環節，下游獨立存儲解決方案提供商如佰維存儲，需要從這些原廠采購核心原材料。

佰維存儲2025年年報披露的信息，其上游供應商高度集中于全球少數幾家存儲晶圓巨頭。年報顯示，公司前五名供應商采購額占年度采購總額的66.41%，其中供應商一、供應商二的采購額分別為38.38億元和13.33億元，占比分別達29.41%和10.21%。

全球NAND Flash市場主要由三星、SK海力士、鎧俠、美光、西部數據等IDM廠商壟斷。佰維存儲在年報中明確表示，“公司已經和主要的存儲晶圓制造廠商、經銷商建立了長期穩定的合作關系，并與主要NAND及DRAM晶圓原廠簽訂了長期協議，可以保障存儲晶圓供應的持續、穩定。”

提前鎖定產能應對行業周期波動

對于簽署此份合同，佰維存儲在公告中解釋，將有助于增強公司中長期存儲晶圓供應的穩定性，降低存儲晶圓價格波動對成本的影響。根據合同約定，公司每12個月內對該產品的采購量，占2025年公司NAND Flash采購總量的11.1%和銷售總量的18.01%，占比相對較小，風險整體可控。

存儲晶圓市場長期存在周期性波動，價格受供需關系影響劇烈。年報數據顯示，2025年存儲行業經歷“前低后高”的反轉行情：一季度NAND Flash與DRAM合約價格環比分別下降15%~20%與8%~13%，下半年伴隨AI應用加速滲透，四季度價格環比分別上漲33%~38%與45%~50%。

價格的大幅波動對下游存儲廠商的成本控制和盈利能力構成挑戰。通過簽訂鎖價長單，佰維存儲得以規避未來兩年部分原材料價格波動的風險，為業務發展提供穩定的成本預期。

年報披露，公司2025年實現營業收入113.02億元，同比增長68.82%；歸母凈利潤8.53億元，同比增長429.07%。業績大幅增長的同時，公司經營活動產生的現金流量凈額為-19.65億元，主要系經營性采購支出增加所致。截至2025年末，公司存貨達78.68億元，同比增長122.44%。

佰維存儲在年報中強調，公司將持續深化與全球主要存儲晶圓原廠的合作，持續簽署長期供應協議，鎖定存儲晶圓產能。