A股大反彈能走多遠？機構：短期別上頭，中長期別下車

21世紀經濟報道特約記者 龐華瑋

3月24日，A股上演了一場絕地反擊。上證指數收漲1.78%報3881.28點，深成指漲1.43%，創業板指尾盤翻紅漲0.5%。

全市場超5100只個股上漲，僅300余只下跌，百股漲?！@個數字，跟3月23日正好相反。

不過，成交額2.1萬億元，較前一個交易日縮量3520億元?？s量反彈，說明啥？說明多頭也還沒完全回來，市場在觀望中試探性抬腳，機構認為這并非趨勢反轉信號。

科創50漲2.33%，北證50漲1.94%，微盤股指數大漲超5%——小票們率先“活”了過來，游資和散戶的自留地，率先冒芽。

當前，機構給出的建議是，短期別“上頭”，中長期別“下車”。當下投資三個原則：不追高，低吸為主；“啞鈴型”配置（一頭防御品種，一頭高科技）；盯著中東局勢。

特朗普的“TACO交易”又來了。

當地時間3月23日，特朗普突然釋放緩和信號：稱美伊對話“非常良好和富有成效”，已指示暫停對伊朗能源基礎設施的軍事打擊，為期五天。

雖然伊朗方面堅決否認存在直接談判，但全球資本市場已經用腳投票——隔夜美股三大指數上漲，3月24日亞太市場普漲，A股順勢反彈。

于是，機構把3月23日剛寫好的操作策略和觀點撕了，很多之前的應對方法，又迭代版本了。

格上基金研究員畢夢姌分析：“前一交易日市場大幅回調，滬指擊穿3800點后觸發技術性抄底資金入場，指數快速企穩反彈，短期拋壓釋放完畢?！?/p>

說白了，有人在大跌時悄悄撿籌碼。

3月24日，領漲“三兄弟”是：軍工、綠電、光纖。

軍工股全線爆發：長城軍工、建設工業等10余股漲停?！笆逦濉币巹潓垃F代化的部署，疊加中東局勢持續動蕩，軍工的邏輯突然變得順理成章。

綠電概念反復活躍：華電遼能7連板，華銀電力等多股漲停。消息面上，國家數據局表示將大力推進算電協同工程，確保樞紐節點新建算力設施綠電應用占比達80%以上。

光纖概念沖高：長飛光纖漲停?？萍汲砷L股在尾盤集體發力，說明資金并沒有徹底拋棄科技線，只是在等一個合適的時機。

掉隊的只有兩個：油氣股、煤炭股

“三桶油”齊跌，通源石油跌超5%。國際油價雖在高位，但美伊局勢的緩和預期讓資金開始“搶跑”——畢竟，打仗炒油氣，停戰賣油氣，這個節奏游資比誰都熟。

機構給的建議是，短期縮量磨底，別急著滿倉。

安爵資產董事長劉巖的觀點比較謹慎：“今日A股呈現超跌后的弱修復反彈格局，量價結構可能并非趨勢反轉信號，而是拋壓衰竭、買盤少量恢復的典型表現?！?/p>

他建議總倉位控制在3—4成，待兩市成交額重回2.3萬億以上、創業板放量走強且主線明確后，再逐步加倉至5—6成。

一位私募CEO也表示，如果中東沖突使市場出現更大恐慌，且空頭大幅攀升后，才構成更好加倉機會。

不過，中長期慢牛邏輯沒變。楊德龍的看法相當樂觀：“中東沖突只是打亂了這輪慢牛長牛行情的節奏，但不會終結它。支持這輪牛市的背后邏輯——居民儲蓄向資本市場大轉移、科技創新突破、政策托底——并沒有發生根本性改變。”

具體方向來看，諾安基金認為，目前的底倉仍應關注中國有份額優勢、海外產能重置成本高難度大、且供應彈性容易被政策影響的行業，以新能源、化工、電力設備、有色為基礎。

當下投資者該怎么做？

機構給了“三條錦囊”：

一、不追高，低吸為主：縮量反彈追高容易被套，圍繞超跌優質賽道分批低吸更穩妥。

二、“啞鈴型”配置：一頭抓高股息、低波動的防御品種（銀行、公用事業、電力），一頭抓超跌的順周期和政策主線（化工、軍工、算力）。

三、盯著一個關鍵變量：中東局勢。

“建議投資者短期不追高，圍繞超跌優質賽道低吸。嚴格控制倉位，回避高位純題材股。緊盯一季報業績預告，優先選擇業績確定性強的標的?！碑厜魥樥f。

3月24日的大漲，讓很多人松了一口氣。但別忘了，3月23日的大跌，剛剛過去。

這場反彈的起落，短期就看特朗普的“TACO”怎么翻。