中指研究院：百強(qiáng)房企洗牌或?qū)⒊掷m(xù) “十五五”全國城鎮(zhèn)住房需求總量約為49.8億平方米

每經(jīng)記者：陳夢妤 每經(jīng)編輯：魏官紅

3月26日，中指研究院在北京發(fā)布《2026中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)研究報告》（以下簡稱《報告》）。

《報告》顯示，2025年全國房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整，百強(qiáng)企業(yè)銷售表現(xiàn)分化，三成企業(yè)聚焦核心城市布局，全力推進(jìn)“好房子”建設(shè)，堅持精準(zhǔn)投資，市場地位相對穩(wěn)固，部分企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性偏弱，百強(qiáng)企業(yè)洗牌或?qū)⒊掷m(xù)。

圖片來源：中指研究院

長期來看，“十五五”期間，城鎮(zhèn)住房需求仍有穩(wěn)定規(guī)模，改善性需求成為增量市場核心驅(qū)動力，城市更新、存量資產(chǎn)運營、代建等領(lǐng)域成為行業(yè)重要的發(fā)展動力。房企需兼顧當(dāng)前與長遠(yuǎn)，短期增強(qiáng)流動性、保持適度投資，確保企業(yè)經(jīng)營安全，長期加速構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

圖片來源：中指研究院

市場調(diào)整，銷售業(yè)績持續(xù)下行，三成企業(yè)市場地位相對穩(wěn)固。2025年，房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整，百強(qiáng)企業(yè)銷售業(yè)績維持下行態(tài)勢，銷售總額、銷售面積分別為32605.2億元、14857.9萬平方米，同比分別下降18.1%、24.3%。百強(qiáng)企業(yè)銷售表現(xiàn)分化，三成企業(yè)2024年至2025年銷售額和拿地金額均位居前100，這些企業(yè)聚焦核心城市布局，全力推進(jìn)“好房子”建設(shè)，兌現(xiàn)銷售業(yè)績，同時聚焦六大核心城市補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)土儲，以提升銷售業(yè)績保障程度，市場地位相對穩(wěn)固。部分企業(yè)或因投資規(guī)模支撐不足，“舊貨難出、新貨不足”；或因開發(fā)能力有限，經(jīng)營穩(wěn)定性偏弱，百強(qiáng)企業(yè)洗牌或?qū)⒊掷m(xù)。

流動性風(fēng)險仍在，償債壓力分化態(tài)勢持續(xù)加劇。2025年，百強(qiáng)企業(yè)杠桿率繼續(xù)上升，流動性壓力仍待緩解。房企應(yīng)積極利用各項融資政策，做好債務(wù)久期管理，積極利用退地?fù)Q地、收儲存量房和閑置土地等政策，改善經(jīng)營，提升資金鏈安全性。

“十五五”全國城鎮(zhèn)住房需求總量約為49.8億平方米。其中，核心城市人口吸引力仍突出，改善性需求成為增量市場核心驅(qū)動力。城市更新與運營服務(wù)，帶來存量市場發(fā)展契機(jī)。“十五五”期間，實施城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、老舊街區(qū)改造、老舊廠房改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施更新改造等城市更新重點任務(wù)，涉及直接投資規(guī)模巨大。在房地產(chǎn)行業(yè)全面進(jìn)入存量時代的背景下，專業(yè)運營與品質(zhì)服務(wù)已成為房企突破開發(fā)業(yè)務(wù)天花板、挖掘存量資產(chǎn)價值的核心引擎。

面對行業(yè)困境及發(fā)展機(jī)遇，房企需兼顧當(dāng)前與長遠(yuǎn)，尋求破局之道：短期來看，“求生存”成為房企現(xiàn)階段的經(jīng)營核心，要增強(qiáng)流動性、保持適度投資，確保經(jīng)營安全。具體為加大去庫存力度，盤活存量商品房和閑置土地，加快資金回籠。精選優(yōu)勢城市、優(yōu)質(zhì)小規(guī)模地塊，保持適度投資。充分利用金融支持政策，改善資金狀況。

傳統(tǒng)開發(fā)方面，長期來看，精準(zhǔn)城市布局、加快產(chǎn)品迭代升級、數(shù)智化賦能營銷。積極發(fā)展代建業(yè)務(wù)，發(fā)揮專業(yè)能力和品牌影響力，為增量開發(fā)提供服務(wù)。著力發(fā)展城市更新業(yè)務(wù)，發(fā)揮核心優(yōu)勢，構(gòu)建差異化發(fā)展模式。基于核心能力開展運營及服務(wù)業(yè)務(wù)，整合內(nèi)外資源，協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)構(gòu)建新發(fā)展模式。