毛利56%，跨境大賣一年凈賺9個(gè)億

作者丨檸檬

編輯丨Shadow

近期，各大跨境大賣陸續(xù)交出了上一年的成績單。同樣是跨境大賣，有人陷入內(nèi)卷泥潭，有人卻悄悄賺翻了。

道通科技（Autel）屬于后者。2025年?duì)I收48.33億元，凈利大增46%，北美市場毛利率高達(dá)62.71%。更驚人的是，其AI軟件業(yè)務(wù)毛利率逼近100%，正在成為新的利潤“印鈔機(jī)”。

一年攬下48億

北美撐起半壁江山

財(cái)報(bào)顯示，2025年，道通科技營收48.33億元，同比增長22.90%；歸母凈利潤9.36億元，同比增長46.02%；扣非歸母凈利潤8.69億元，同比大增60.67%。賺錢速度明顯跑贏了營收增長。

海外市場依然是增長的主力，2025年貢獻(xiàn)了97.59%的營收占比。

分區(qū)域來看，北美穩(wěn)坐第一大市場，2025年?duì)I收25.32億元，同比增長28.39%，占了總營收的52.39%，毛利率更是高達(dá)62.71%，賺錢效率相當(dāng)突出。

根據(jù)美國《專業(yè)工具與設(shè)備新聞》（PTEN）雜志的一項(xiàng)調(diào)查，2021年買過道通科技產(chǎn)品的受訪者比例已經(jīng)超過50%。而從Google Trends的數(shù)據(jù)來看，從2015年起，“Autel”在美國的搜索熱度就一路飆升，到現(xiàn)在還維持在高位，熱度可見一斑。

圖源：Google Trends

歐洲市場也沒掉隊(duì)，2025年?duì)I收9.09億元，同比增長16.23%，占總營收18.80%，毛利率54.76%。其他地區(qū)（含亞太、中東南非等）營收12.16億元，同比增長17.40%，占比25.16%，新興市場正逐步成為新的增長點(diǎn)。

從單季度表現(xiàn)來看，2025年四個(gè)季度的營收分布挺均勻，分別約10.94億、12.52億、11.51億、13.36億元，不像很多跨境賣家那樣把大部分業(yè)績壓在第四季度，說明道通的營收沒那么依賴年底大促，整體運(yùn)營波動(dòng)更小。

盈利方面，公司綜合毛利率56.07%，同比提升了1.36個(gè)百分點(diǎn)；凈利率18.43%，同比大漲29.31%。在制造業(yè)里，這個(gè)盈利水平算相當(dāng)高了。

其中AI及軟件業(yè)務(wù)特別亮眼，2025年?duì)I收5.52億元，同比增長22.85%，毛利率超過99%，妥妥的高毛利“尖子生”。

渠道布局上，道通科技線下深耕和線上拓展兩手都在抓。拿亞馬遜來說，近三個(gè)月銷量已經(jīng)突破5萬單，退貨率也保持在低位。

圖源：亞馬遜

旗下電動(dòng)充電樁、代碼讀取器、輪胎壓力傳感器等多款產(chǎn)品都沖進(jìn)了BSR榜單，尤其在代碼讀取器與掃描工具類目里，Autel一家就占了6個(gè)席位。

其中有一款表現(xiàn)特別猛的單品，近30天銷量超2000單，累計(jì)評(píng)價(jià)超過2.5萬條，好評(píng)率77%以上，靠著這波熱度直接沖到了該類目BSR榜的第11名。

連續(xù)盈利8年

三年賺了近18億元

相對于安克創(chuàng)新、傲基科技、賽維時(shí)代等跨境電商大賣，很多人對道通科技會(huì)比較陌生。

道通科技最早是做汽車診斷市場的。簡單說，就是修車店用來檢測汽車故障的那套設(shè)備。

這個(gè)市場過去長期被歐美品牌把持，技術(shù)門檻高，認(rèn)證周期長，新玩家很難進(jìn)來。但道通科技用了十幾年時(shí)間，硬是在海外撕開了一個(gè)口子。到今天，它在全球數(shù)智車輛診斷市場的份額已經(jīng)達(dá)到11.1%，排名全球第一。

除了診斷儀，它的胎壓監(jiān)測產(chǎn)品和ADAS標(biāo)定設(shè)備也在歐美市場站穩(wěn)了腳跟。截至2025年底，其TPMS解決方案車型覆蓋率達(dá)到99%以上，ADAS標(biāo)定產(chǎn)品全球車系覆蓋率達(dá)到95%。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健表現(xiàn)，為道通科技構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的利潤底盤。2018年至今，公司已連續(xù)8年實(shí)現(xiàn)盈利，累計(jì)凈利潤超過33億元。

但若細(xì)究歷年數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)一條明顯的增長曲線變化：早在2021年，利潤增長已顯疲態(tài)，2022年更是出現(xiàn)負(fù)增長。而2023年起，凈利潤突然爆發(fā)，連續(xù)三年保持高增長勢頭，2023-2025年合計(jì)攬下17.56億元，占八年利潤總額的一半以上（53.15%）。這一轉(zhuǎn)折背后，原因何在？

派代跨境根據(jù)官方數(shù)據(jù)整理

不可否認(rèn)，2022年較低的利潤基數(shù)（1.02億元）在一定程度上放大了后續(xù)年份的增幅。但更關(guān)鍵的，是以下三方面因素：

一方面，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依舊穩(wěn)健。汽車診斷、TPMS、ADAS等產(chǎn)品持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定收入。2025年，維修智能終端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收29.8億元，同比增長15.83%。

另一方面是，AI技術(shù)提升產(chǎn)品溢價(jià)。AI語音助手、車輛損傷識(shí)別等功能嵌入產(chǎn)品后，既優(yōu)化了用戶體驗(yàn)，也拓展了定價(jià)空間。AI及軟件業(yè)務(wù)毛利率超過99%，成為利潤放大器。

更重要的是，新能源充電樁業(yè)務(wù)爆發(fā)。2021年，道通科技開始布局海外充電樁市場。經(jīng)過兩年培育，2023年充電樁業(yè)務(wù)營收達(dá)5.67億元，同比激增493%；2024年增至8.67億元，2025年進(jìn)一步攀升至12.42億元。以2024年海外收入計(jì)，公司已成為北美第四、中國最大的海外智慧充電解決方案提供商。

AI+汽配

道通科技已嘗到甜頭

可以明顯感覺到，包括安克創(chuàng)新、華凱易佰在內(nèi)的一批頭部賣家，正在加速把AI融入業(yè)務(wù)流程之中。道通科技顯然也在同一波趨勢里，而且相比很多公司仍停留在“嘗試階段”，它的AI投入已經(jīng)開始在業(yè)績上體現(xiàn)出實(shí)質(zhì)性的拉動(dòng)作用。

過去很長一段時(shí)間里，道通科技更像是一家典型的硬件公司，核心產(chǎn)品是汽車診斷設(shè)備。但如果把時(shí)間線拉長來看，這家公司近幾年的變化其實(shí)很清晰：業(yè)務(wù)重心正在從“賣設(shè)備”，逐步轉(zhuǎn)向“提供解決方案”，而AI正是其中最關(guān)鍵的變量。

從發(fā)展路徑來看，道通對AI的應(yīng)用是一步一步推進(jìn)的。早期更多是用算法去優(yōu)化診斷效率，比如提高故障識(shí)別準(zhǔn)確率、縮短檢測時(shí)間，本質(zhì)上還是在提升硬件性能。這一階段，AI只是“加分項(xiàng)”，并沒有形成獨(dú)立業(yè)務(wù)，也沒有直接體現(xiàn)在收入結(jié)構(gòu)中。

隨著汽車電子化和智能化程度不斷提升，道通開始把這些能力嵌入到核心產(chǎn)品里，比如在ADAS標(biāo)定、TPMS等產(chǎn)品中加入智能算法，同時(shí)通過軟件升級(jí)、功能解鎖等方式收費(fèi)。這一步帶來的變化在于，收入開始從一次性賣設(shè)備，轉(zhuǎn)向“硬件+軟件”的組合模式，商業(yè)模型出現(xiàn)了初步轉(zhuǎn)變。

真正的分水嶺出現(xiàn)在2024年前后。公司開始明確把AI作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，并將AI及軟件業(yè)務(wù)單獨(dú)拆分出來運(yùn)營。這背后的意義在于，AI不再只是技術(shù)能力，而是被當(dāng)成一個(gè)可以直接產(chǎn)生收入和利潤的業(yè)務(wù)單元。

從數(shù)據(jù)上看，這一調(diào)整的效果已經(jīng)比較明顯。2025年，AI及軟件業(yè)務(wù)收入達(dá)到5.52億元，同比增長超過20%，毛利率接近100%，成為公司最賺錢的一塊業(yè)務(wù)之一。同時(shí)，在原有的診斷業(yè)務(wù)中，軟件和相關(guān)服務(wù)收入也在持續(xù)增長，整體利潤質(zhì)量明顯改善。

再看產(chǎn)品層面，變化也很直觀。新一代診斷設(shè)備已經(jīng)不只是“工具”，而是開始具備一定的交互和決策能力。例如通過語音就可以完成診斷流程、調(diào)用功能，這背后其實(shí)是多模態(tài)模型在起作用。換句話說，設(shè)備不再只是執(zhí)行指令，而是開始參與判斷和決策，這對使用效率的提升是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>

更重要的是，AI正在把道通帶出原來的業(yè)務(wù)邊界。現(xiàn)在公司已經(jīng)把這套能力延伸到能源和機(jī)器人領(lǐng)域。在充電樁和能源管理業(yè)務(wù)中，AI用于優(yōu)化調(diào)度、運(yùn)維和網(wǎng)絡(luò)效率，相關(guān)業(yè)務(wù)在2025年實(shí)現(xiàn)了40%以上的增長，成為新的增長點(diǎn)。與此同時(shí)，公司也在布局巡檢機(jī)器人，通過“設(shè)備+平臺(tái)”的方式進(jìn)入能源、交通等更廣泛的場景。

從整體業(yè)績來看，AI帶來的影響不只是“收入多了一塊”，而是直接改變了盈利結(jié)構(gòu)。2025年公司凈利潤的增速明顯快于營收，核心原因就在于高毛利的軟件和服務(wù)占比提升，以及訂閱式、持續(xù)收費(fèi)模式逐步建立。

如果把這幾年的變化總結(jié)一下，其實(shí)邏輯并不復(fù)雜：最開始是用AI提升產(chǎn)品能力，接著用AI帶動(dòng)銷售，再到現(xiàn)在把AI做成一門單獨(dú)的生意，并順勢切入新的行業(yè)。

參考資料：

[1]道通科技2025年扣非凈利增長61% AI全域深融驅(qū)動(dòng)業(yè)績新高 . 東方財(cái)富

[2]道通科技：2025年扣非凈利8.7億元同比大增61%，全面AI賦能 ... . 36氪