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霍爾木茲海峽的炮火,不僅改變了石油的流向,也重塑了全球鋁業的版圖!為什么呢?因為霍爾木茲海峽不僅是石油的咽喉,也是鋁業的主動脈,中東六國電解鋁總產能705萬噸/年,占全球9.2%–10%,而此時的中東鋁廠,正遭遇雙重絞殺。
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第一重是“斷糧”。鋁是凝固的電,沒有電就煉不出鋁,中東鋁廠100%依賴天然氣發電,成本全球最低。可電解鋁是耗電大戶,每生產一噸鋁需要消耗1.3萬度電,現在什么情況?戰火導致天然氣供應不穩定,出于安全考慮主動限電。
原材料呢?中東氧化鋁年缺口約885萬噸,90%以上氧化鋁進口,均經霍爾木茲海峽。正常情況下,鋁廠備貨周期大概是4到6周。斷供第一周還能靠著庫存撐著,第二周就開始緊張了,第三周呢?庫存耗盡,必須減產、停產。
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3月初,年產能約65萬噸的卡塔爾Qatalum鋁廠,便因LNG設施遭襲、天然氣供應中斷,直接全面停產。巴林鋁業,全球最大的單體鋁冶煉廠,年產能約160萬噸,目前已宣布遭遇不可抗力,開始分階段關停部分產能。
第二重是“炸廠”,這比斷糧更狠。3月28日,伊朗使用導彈與無人機打擊EGA位于阿布扎比哈利法經濟區的塔維拉核心生產基地,阿聯酋環球鋁業官方公告確認,電解鋁冶煉廠與氧化鋁精煉廠,均遭嚴重破壞。
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而鋁冶煉是高能耗、高資本密集的行業,一旦設備被炸,復產周期極其漫長。這一連串打擊下來,直接讓海灣地區占全球9.2%的初級鋁產能,癱了一大半。想復產?先花半年到一年時間重新加熱電解槽。
聊完供應,我們再看看需求。鋁這東西,不是什么冷門工業原料,它是僅次于鋼鐵的“二當家”。你開的電動車,特斯拉、比亞迪主流車型,一輛得用150到200公斤鋁,你喝的可樂,易拉罐是鋁的,你家屋頂上的光伏板,邊框也是鋁的。
那中東這10%的缺口,對于全球初級鋁供應影響大嗎?看著數字并不多,但架不住它位置關鍵,俄鋁制裁后,中東鋁成了歐洲最大替代供給,近五分之一的原鋁進口都指望中東,現在這條路斷了,歐洲的汽車廠、建筑商們估計比誰都急。
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很多人覺得,既然中東停擺了,中國作為全球最大的鋁生產國,增產不就行了?按理說是這樣,全球電解鋁產能中國獨占近60%,每兩噸鋁,至少就有一噸是中國產的,那中國鋁廠此刻為何如此“淡定”?
原因不復雜,中國早在2017年就對電解鋁實施限產,劃定了4500萬噸的產能紅線。這意味著什么?中國產能剛性鎖定,供給穩定,疊加內需主導,早就已經“滿產滿銷”了,根本沒有多余的產能去填補中東留下的那幾百萬噸缺口。
當然,這并非什么壞事。一方面,因為產能受限,國內鋁價相對穩定,不像國際鋁價那樣大起大落。另一方面呢,原本要供應中東的原材料氧化鋁,現在只能運往中國,2026年1-2月,中國氧化鋁進口同比增長469%,中國鋁廠不僅原料充足,還能享受鋁價上漲的紅利。
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中東鋁業的黃金時代或許一去不復返,而中國鋁廠則迎來了新的機遇,但這并不是一場簡單的“零和游戲”。
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