海信視像披露2025年財報：盈利能力增強，技術(shù)突破釋放公司價值

3月30日晚，海信視像（600060.SH）發(fā)布2025年年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入576.79億元；歸母凈利潤24.54億元，同比增長9.24%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額45.83億元，同比增長27.43%。公司以“長期主義”與“價值成長”為經(jīng)營導向，通過高端顯示領域跨越式技術(shù)突破，AI驅(qū)動數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級，并發(fā)揮垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢，協(xié)同多元化產(chǎn)業(yè)布局，盈利能力進一步增強，經(jīng)營質(zhì)效穩(wěn)步提升。

RGB-Mini LED全球引領，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同推動產(chǎn)業(yè)突破

2025年，海信全球首發(fā)RGB-Mini LED技術(shù)及量產(chǎn)產(chǎn)品，通過核心芯片和光學架構(gòu)的深度突破，實現(xiàn)“單維控光”到“光色同控”的跨越，為全球液晶顯示產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命確立了全新方向。2026年1月，海信發(fā)布搭載“玲瓏真彩背光”技術(shù)的新一代RGB-Mini LED產(chǎn)品，構(gòu)建起領先國外一年以上的技術(shù)代差。

作為RGB-Mini LED技術(shù)的開創(chuàng)者和引領者，公司深耕核心底層技術(shù)，對行業(yè)首顆實現(xiàn) RGB-3D Dimming（光色同控）的芯片進行升級，依托AI深度學習技術(shù)攻克“光暈”與“串色”等行業(yè)瓶頸，提升了全場景AI自適應畫質(zhì)表現(xiàn)。此外，海信應用自主定義的“黑曜屏”技術(shù)，與行業(yè)頭部面板廠商開展深度規(guī)格定制，行業(yè)首發(fā)180Hz最高刷新率液晶顯示技術(shù)，持續(xù)提升影視與游戲場景的沉浸體驗。

海信在RGB-Mini LED領域的技術(shù)突破，帶動了上游芯片、背光、材料等全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同創(chuàng)新，推動RGB-Mini LED加速從高端市場向主流市場滲透。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月，RGB-Mini LED電視月均銷量飆升至去年月均水平的3倍以上。

新顯示業(yè)務釋放新動能，第二曲線打開增長空間

在夯實傳統(tǒng)顯示優(yōu)勢的基礎上，公司以“多場景大顯示”為核心，持續(xù)提升激光顯示、商用顯示、芯片、云服務以及AI、機器人等新顯示業(yè)務的市場競爭力，開拓第二增長曲線。報告期內(nèi)，新顯示新業(yè)務的主營業(yè)務收入為84.58億元，同比增長24.92%。

在激光顯示領域，公司聚焦家庭客廳場景，推出了全屏亮度突破1000nits的探索X1系列、全球首款100吋可卷曲激光影院“江山畫卷R1”，給用戶帶來院線級觀影體驗。Omdia數(shù)據(jù)顯示，2025年海信激光電視全球出貨量占有率為70.3%，連續(xù)7年排名全球第一。公司推出的三色激光投影產(chǎn)品精準覆蓋年輕科技消費群體，在4K高清投影市場銷售額占比達到20.95%。

作為海信三大顯示戰(zhàn)略的核心之一，公司率先推動136吋、163吋Micro LED等超大尺寸電視進入家庭場景，滿足高端用戶對極致影音體驗的追求；同時，率先發(fā)布了全球首款163吋4色Micro LED和3D立體顯示Micro LED產(chǎn)品，在未來終極顯示形態(tài)方向占得先機。

商用顯示與芯片業(yè)務同樣捷報頻傳。報告期內(nèi)，海信商用顯示業(yè)務實現(xiàn)收入同比增長265%，其中交互平板領域海外市場增長6倍，全球出貨量位列第二。在芯片領域，公司通過戰(zhàn)略控股信芯微、乾照光電兩家上游芯片企業(yè)，深化顯示產(chǎn)業(yè)垂直整合。報告期內(nèi)，公司在電視TCON芯片領域全球市占率45%，保持行業(yè)領先；基于信芯AI畫質(zhì)芯片H7和高性能RGB-Mini LED背光芯片，研發(fā)出具有跨代領先優(yōu)勢的RGB-Mini LED，開啟顯示技術(shù)的劃時代革命。

此外，海信視像在場景顯示和智能穿戴賽道呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。報告期內(nèi)，海信移動智慧屏國內(nèi)出貨量7萬臺，同比增長156%；在顯示器領域，公司聚焦電競賽道，通過復用大屏顯示技術(shù)并開展精準營銷，國內(nèi)及海外出貨量同比分別增長86%和161%。

憑借在微顯示、聲學、AI及VR領域的技術(shù)積淀，公司相繼發(fā)布開放式AI耳機Vidda V11及接入AI大模型的智能眼鏡Vidda G11，截至2025年底相關(guān)發(fā)明專利申請超300項。面向萬億級智慧生活市場，海信在2026年AWE展上發(fā)布了行業(yè)首款大屏陪伴機器人，將智慧家庭從“設備互聯(lián)”推向“服務協(xié)同”的新高度，為長期增長打開廣闊空間。

全球化戰(zhàn)略持續(xù)深化，燈塔工廠引領智造升級

面對復雜多變的國際貿(mào)易環(huán)境，海信視像堅定不移地推進全球化布局與高端化戰(zhàn)略，構(gòu)建起具有國際競爭力的全球化運營體系。

2025年，海信電視全球出貨量占有率為14.56%，同比提升0.5個百分點，在中國、日本、澳大利亞、南非及斯洛文尼亞等核心市場蟬聯(lián)第一。2025年，公司Mini LED產(chǎn)品出貨量同比增長超過26%，并在98英寸及以上、100英寸及以上大屏電視市場分別以30.3%、57.1%的份額高居全球第一。

在海外市場，公司持續(xù)推進產(chǎn)銷一體化與本土化供應鏈布局，通過結(jié)合世界杯、世俱杯等頂級體育賽事IP開展整合營銷，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向大屏高端化跨越。2019-2025年間，公司海外收入持續(xù)提升，年均復合增長率達13%。

在美國市場，激光產(chǎn)品銷量同比增長超100%、藝術(shù)電視市場占有率同比提升9個百分點；在歐洲市場，85英寸及以上大屏電視銷量增長超23%，Mini LED電視銷量增長超過45%；東盟市場規(guī)模同比增長超過30%，中南美市場產(chǎn)品整體均價增長10%以上，高端化轉(zhuǎn)型取得新突破。

強勁的全球化市場開拓能力，離不開數(shù)智化轉(zhuǎn)型與智能制造的深度賦能。2025年，海信青島工廠獲評全球電視行業(yè)首家“燈塔工廠”，在“以用戶為中心+全鏈AI智造”雙引擎驅(qū)動下，用戶聲音轉(zhuǎn)化新品功能輸入的時間縮短了62%，供應鏈端訂單交付周期縮短18.65%，制造端平均每20秒即可下線一臺85英寸大屏電視，標志著公司在效率、質(zhì)量與柔性化生產(chǎn)領域達到全球頂尖水平。

在追求全價值鏈效能躍升的同時，海信視像高度重視可持續(xù)發(fā)展與投資者回報機制。公司將ESG理念深度融入發(fā)展戰(zhàn)略，榮獲Wind ESG AAA級，保持家電消費電子產(chǎn)品行業(yè)第一，并入選標普全球《可持續(xù)發(fā)展年鑒2026》。

值得關(guān)注的是，自2022年以來，公司連續(xù)多年保持現(xiàn)金分紅比例達到歸母凈利潤的50%（含2025年度利潤分配預案）。通過穩(wěn)健經(jīng)營、技術(shù)創(chuàng)新與高比例現(xiàn)金分紅機制，海信視像將持續(xù)鞏固其在全球競爭中的領先地位，為全體股東和社會創(chuàng)造長期、可持續(xù)的價值回報。