剛剛！IPO審1過1，業績可持續性被問詢

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2026年3月30日，浙江永勵精密制造股份有限公司的北交所IPO申請順利過會。

根據北交所顯示，浙江永勵精密制造股份有限公司 的 保薦機構為平安證券股份有限公司，律師事務所為北京國楓律師事務所，會計師事務所為立信會計師事務所（特殊普通合伙）。

上市委會議現場問詢的主要問題：

關于經營業績持續性。請發行人結合行業現狀、競爭格局、市場空間、在手訂單、技術優勢等情況，說明公司業績是否存在下滑風險。請保薦機構及申報會計師核查并發表明確意見。

以下是問詢函中問詢的相關情況：

在第一輪問詢函中，業績增長真實合理性及可持續性（1）業績增長真實合理性。根據申請文件：①報告期內，發行人營業收入分別為41,597.23萬元、50,811.17萬元和56,765.17萬元，扣非歸母凈利潤分別為5,735.53萬元、8,962.59萬元和9,213.47萬元。發行人披露業績增長主要系國內新能源汽車行業發展帶動上游零部件需求增加以及產品和客戶結構調整等所致。②發行人主要產品包括底盤系統管件、轉向系統管件和發動機系統管件。③發行人主要客戶包括天納克（TENNECO）、比亞迪、萬都（MANDO）、日立安斯泰莫、凱邇必（KYB）等國內外汽車零部件供應商和整車廠，報告期內，發行人客戶較為集中，前五大客戶收入占比分別為63.07%、69.56%和77.47%。④報告期內，發行人主要為境內銷售，內銷金額占主營業務收入比重分別為95.00%、97.59%和98.12%。

請發行人：①補充披露報告期內新能源車型和燃油車型的銷售收入及占比，說明帶動發行人收入增長來源的主要客戶、主要車型的具體情況，與下游主要車型產銷量變動趨勢是否一致。結合下游需求變化、產品結構調整、客戶結構變化、各期業績實現對應主要訂單的獲取時間和完成情況等，量化說明報告期內發行人業績增長的原因及合理性，發行人業績變動趨勢與同行業可比公司是否一致。②說明報告期內發行人底盤系統管件（含雙筒、單筒、電控減震器管件）、轉向系統管件和發動機系統管件中焊管和精管、長管和短管以及機加工類產品的銷售金額、占比、平均單價、毛利率、下游主要客戶及對應車型；結合不同類型產品各年度的銷售變動情況，說明同類產品不同客戶銷售單價及毛利率是否存在顯著差異及其原因。③補充說明發行人底盤系統管件、轉向系統管件和發動機系統管件前五大客戶的名稱、銷售金額、銷售占比等；說明各產品類型前五大客戶的成立時間、合作背景、注冊資本、實際控制人、主營業務、經營規模、主要客戶及相關方與發行人及相關方是否存在關聯關系等；結合同行業可比公司客戶集中度，說明發行人客戶集中度是否符合行業特征。④結合報告期內發行人對主要客戶的銷售情況（包括不限于客戶類型、銷售金額、占比、產品類型、應用車型、平均單價、毛利率等），說明報告期內各客戶銷售金額變動的原因，發行人對同一客戶不同主體的銷售毛利率是否存在較大差異，如存在，說明原因及合理性。⑤結合發行人內外銷收入劃分依據和主要單體客戶銷售情況，說明發行人外銷收入金額較低但主要客戶多為天納克（TENNECO）、萬都（MANDO）、日立安斯泰莫等國外零部件供應商或整車廠的原因及合理性。

（2）業績增長可持續性。根據申請文件：①發行人2023年、2024年營業收入同比增長22.15%和11.72%，扣非歸母凈利潤同比增長56.26%和2.80%，報告期內業績增速放緩。②發行人使用預測采購計劃作為預計在手訂單，2024年末，發行人預計全年在手訂單的金額為59,123.14萬元。

請發行人：①說明報告期內不同類型客戶（如整車廠、一級零部件供應商等）的數量、收入金額及占比，各類主要客戶的名稱、基本情況、與發行人的合作模式及歷史、報告期內的收入金額、占比及毛利率、主要適配的車型情況等，結合主要客戶報告期內及期后經營業績和需求變動趨勢、合作車型的市場需求變動情況、發行人在相關客戶中的供貨比例等，說明發行人與主要客戶合作是否具有穩定性，是否存在主要客戶流失風險。②列表說明發行人目前預測采購計劃和實際在手訂單的具體情況，包括不限于訂單獲取方式、訂單數量、訂單金額、訂單內容、簽訂對手方、期后執行進度、收入確認情況及回款情況等，分析說明發行人主要訂單執行是否存在異常，訂單儲備是否充足，是否存在訂單流失的風險。③結合存量定點項目的取得、開始量產、預期的停產或減產時間等，以及境內外主要客戶新車型開發計劃、開發周期、發行人新增定點項目的獲取情況、預計量產時間等，分析說明發行人在手訂單及預計收入的可實現情況，綜合說明發行人業績增長是否具有可持續性。④請發行人結合實際情況充分揭示風險并作重大事項提示。

在第二輪問詢函中，業績增長可持續性，根據申請文件及問詢回復：（1）報告期內，發行人營業收入分別為41,597.23萬元、50,811.17萬元、56,765.17萬元和25,459.73萬元，2025年1-6月營業收入同比變動-3.90%；扣非歸母凈利潤分別為5,735.53萬元、8,962.59萬元、9,213.47萬元和5,319.48萬元，2025年1-6月扣非歸母凈利潤同比變動24.26%。（2）報告期內，帶動發行人收入增長的主要客戶、主要品牌及車型為比亞迪王朝系列、海洋系列和天納克理想、奔馳系列。2025年1-6月發行人天納克理想、奔馳系列收入較上年同期分別下降776.18萬元和169.91萬元。（3）報告期內，發行人對安斯泰莫的銷售金額呈下滑趨勢，對厚成、萬都等客戶的銷售金額存在波動，與中精集團等客戶終止合作。（4）報告期內，北京萬都除直接向公司進行采購外，還指定北京厚成向公司進行采購部分其他產品，由北京厚成進一步加工后再銷售給北京萬都。公司向北京厚成出售產品的銷售定價、年降事項均由公司與北京萬都進行協商。（5）截至2025年6月30日，根據客戶月度預示，以近期三個月口徑統計，發行人實際在手訂單金額為12,427.58萬元。

請發行人：（1）結合底盤系統、轉向系統、發動機系統管件等各類產品銷售金額、銷售數量、銷售均價、主要客戶采購需求變動等，說明發行人2025年1-6月營業收入同比下滑的原因；結合原材料價波動、成本費用變動等，量化分析2025年1-6月收入同比下滑的情況下扣非歸母凈利潤同比上升的原因及合理性。（2）說明2025年1-6月發行人天納克理想、奔馳系列收入同比下降的原因，是否存在進一步下滑的風險，前述事項對發行人業績增長的持續性是否存在重大不利影響。（3）結合下游需求變動、客戶業績變動情況、終端應用車型銷售情況等，說明報告期內發行人對安斯泰莫銷售金額呈下降趨勢、對厚成、萬都等客戶的銷售金額存在一定波動、與中精集團等客戶終止合作的原因及合理性。（4）說明北京萬都指定北京厚成向發行人采購，且銷售定價和年降事項均由公司與北京萬都進行協商的商業合理性，萬都直接采購和指定厚成向發行人采購的產品類型、均價、毛利率等是否存在異常，發行人、萬都和厚成之間是否存在其他利益安排。結合前述情況說明發行人與厚成的合作是否獨立可持續，如萬都不再指定厚成向公司采購，發行人是否存在業績下滑風險。（5）說明截至目前發行人在手訂單情況；結合存量定點項目獲取及實施情況、各產品類型對應下游主要車型的銷售情況、市場需求變動、主要客戶月度預示、未來擴產計劃等，說明發行人業績增長是否具有可持續性。（6）請發行人結合實際情況充分揭示風險并作重大事項提示。