萬(wàn)科答投資者：力爭(zhēng)早日走出經(jīng)營(yíng)困境（全文）

觀點(diǎn)網(wǎng)訊：3月31日，萬(wàn)科A披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，回應(yīng)投資者關(guān)于債務(wù)化解、業(yè)績(jī)虧損及經(jīng)營(yíng)策略等提問(wèn)。

以下為萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表全文實(shí)錄：

問(wèn)題1：我們關(guān)注到，公司2025年按期交付11.7萬(wàn)套房屋，多個(gè)交付項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了100%收房，還是很不容易的。未來(lái)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)還會(huì)繼續(xù)承壓，公司會(huì)采取哪些關(guān)鍵舉措保障順利交房？

萬(wàn)科：感謝您的提問(wèn)。公司始終將按期交付作為首要任務(wù)，攻堅(jiān)克難、真抓實(shí)干，2025年按期保質(zhì)完成11.7萬(wàn)套房交付，積極推動(dòng)交付標(biāo)準(zhǔn)從“如期交付”向“高品質(zhì)交付”升級(jí)，開(kāi)展以“興場(chǎng)景、興服務(wù)、興體驗(yàn)、興品質(zhì)”為核心的“城市興交付”主題行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了合肥朗拾森嶼、杭州江瀾映象府、煙臺(tái)天琴灣等21個(gè)“興交付”項(xiàng)目落地實(shí)施，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)體驗(yàn)獲得市場(chǎng)與業(yè)主的高度認(rèn)可。

未來(lái)，公司也將在政府相關(guān)部門的指導(dǎo)與支持下，把按期交房作為第一要?jiǎng)?wù)常抓不懈，切實(shí)履行企業(yè)責(zé)任，以實(shí)際行動(dòng)兌現(xiàn)對(duì)業(yè)主的每一份承諾。針對(duì)2026年的房屋交付任務(wù)，公司將從全周期進(jìn)度管控、供應(yīng)鏈與資金保障、風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)管理及品質(zhì)全流程把控等多維度發(fā)力，持續(xù)提升交付品質(zhì)，推動(dòng)交付工作向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。

問(wèn)題2：2025年是公司公開(kāi)債務(wù)的償付高峰，公司年內(nèi)已償還超300億元公開(kāi)債，今年年初也將部分債券成功展期。公司2026年4-7月仍有超過(guò)百億元公開(kāi)債集中到期，市場(chǎng)高度關(guān)注公司的化險(xiǎn)化債進(jìn)展與未來(lái)發(fā)展前景。請(qǐng)問(wèn)管理層，公司對(duì)后續(xù)化債有何應(yīng)對(duì)策略？

萬(wàn)科：感謝您的提問(wèn)。2025年以來(lái)，公司全力開(kāi)展自救，在各方特別是大股東的支持下，扎實(shí)推進(jìn)化險(xiǎn)化債工作，截至目前已完成332億元到期債券償付，維持了存量債務(wù)整體穩(wěn)定。2026年1月，公司在部分兌付安排下實(shí)現(xiàn)3只臨到期公開(kāi)債的展期。

但受多重內(nèi)外部因素影響，公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。歷史上房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化時(shí)，公司未能及時(shí)擺脫高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)、高杠桿的擴(kuò)張慣性，出現(xiàn)了投資布局分散、多賽道拓展過(guò)度、高度依賴總部融資等問(wèn)題，給當(dāng)前化險(xiǎn)化債工作帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。

我們推進(jìn)債務(wù)展期，首要目的是為了穩(wěn)住核心業(yè)務(wù)基本盤，爭(zhēng)取風(fēng)險(xiǎn)化解的時(shí)間窗口，推動(dòng)公司回歸可持續(xù)經(jīng)營(yíng)軌道，以切實(shí)維護(hù)全體債權(quán)人、投資者及各方的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。目前公司2026年仍面臨到期公開(kāi)債合計(jì)146.8億元，其中4月至7月集中到期112.7億元，兌付壓力尤為突出。接下來(lái)，公司將秉持坦誠(chéng)務(wù)實(shí)的態(tài)度，與債權(quán)人保持密切溝通協(xié)商，以維護(hù)各方的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，積極尋求債務(wù)長(zhǎng)效化解方案，也懇請(qǐng)各方繼續(xù)給予理解、支持與包容，與公司相向而行，給予公司化解風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間與空間，為公司早日恢復(fù)健康經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造穩(wěn)定的環(huán)境。

問(wèn)題3：我們觀察到，2025年公司新增資源儲(chǔ)備全部通過(guò)存量項(xiàng)目盤活的方式獲取。存量盤活是當(dāng)前公司補(bǔ)充資源、改善產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的重要方式，請(qǐng)問(wèn)公司今年在存量盤活上有什么具體目標(biāo)？如何保障開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展？

萬(wàn)科：感謝您的提問(wèn)。借助行業(yè)政策的支持，資源盤活工作進(jìn)程穩(wěn)健推進(jìn)。2025年全年公司已完成盤活貨值338.5億元，其中新增貨值240.6億元，存量項(xiàng)目?jī)?yōu)化貨值97.9億元；歷史已盤活資源在2025年累計(jì)簽約銷售169.3億元。

2025年，公司在土地收儲(chǔ)方面取得了階段性進(jìn)展，完成8個(gè)項(xiàng)目土地收儲(chǔ)，如天津天拖北項(xiàng)目通過(guò)政府專項(xiàng)債券完成土地收儲(chǔ)，收儲(chǔ)金額2.41億元。存量資源盤活工作在取得階段性成果的同時(shí)，也面臨項(xiàng)目自身盤活條件、資金使用限制以及屬地政策環(huán)境方面的壓力。

今年兩會(huì)政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，因城施策控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給，探索多渠道盤活存量商品房，鼓勵(lì)收購(gòu)存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房等。2026年，公司將重點(diǎn)推進(jìn)資源盤活，系統(tǒng)梳理可盤活資源，聚焦重點(diǎn)項(xiàng)目，全力協(xié)調(diào)各方資源推動(dòng)盤活工作。我們將重點(diǎn)推進(jìn)以下舉措：

一是全面摸清資產(chǎn)底數(shù)。要求各地區(qū)公司、事業(yè)部以城市或行政區(qū)為單位，系統(tǒng)梳理土地、在建及建成資產(chǎn)、非實(shí)物資產(chǎn)等各類受限資源，并針對(duì)性制定盤活方案。

二是持續(xù)探索創(chuàng)新盤活模式。 積極探索與戰(zhàn)略合作單位聯(lián)合化債、資源整合等創(chuàng)新模式，同時(shí)主動(dòng)研究政策、爭(zhēng)取支持，系統(tǒng)性提升資源盤活的可行性與效率。

三是實(shí)施分類、精準(zhǔn)施策。聚焦“規(guī)劃及開(kāi)發(fā)條件優(yōu)化、資源置換、受限解除、處置退出”四大核心路徑，針對(duì)不同項(xiàng)目特點(diǎn)匹配差異化盤活策略，推動(dòng)存量資源高效轉(zhuǎn)化。

四是用足、用好政策工具。密切跟進(jìn)并爭(zhēng)取地方政府在存量土地收回、存量商品房收購(gòu)等方面的支持政策，推動(dòng)關(guān)鍵項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)突破。

通過(guò)以上系統(tǒng)性、政策性、創(chuàng)新性的舉措，公司將有效激活存量資源，為高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

問(wèn)題4：公司2025年度出現(xiàn)大額虧損，主要原因是什么？后續(xù)會(huì)考慮采取什么舉措改善公司業(yè)績(jī)？

萬(wàn)科：感謝您的提問(wèn)。對(duì)于公司2025年出現(xiàn)巨額虧損，給各位投資者帶來(lái)的困擾，我們深表歉意。這一結(jié)果是歷史投資失誤、經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題與行業(yè)深度調(diào)整等多重因素疊加導(dǎo)致的，虧損核心構(gòu)成包括：

一是，開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)結(jié)算虧損突出。行業(yè)深度調(diào)整背景下，公司2025年結(jié)算項(xiàng)目主要對(duì)應(yīng)2023-2024年銷售房源及2025年去化的現(xiàn)房、準(zhǔn)現(xiàn)房庫(kù)存，這些項(xiàng)目又多為2022年以前獲取的高地價(jià)、低能級(jí)城市、偏遠(yuǎn)區(qū)位的項(xiàng)目，受市場(chǎng)供求關(guān)系劇變影響，盈利結(jié)果大幅低于投資可研預(yù)期，疊加售價(jià)下行，形成大額結(jié)算虧損。盡管2022年后公司加強(qiáng)投資管控，強(qiáng)化成本管理，投資兌現(xiàn)效果明顯改善，但受流動(dòng)性限制，新增優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目規(guī)模有限，難以覆蓋歷史項(xiàng)目虧損缺口。

二是，新增計(jì)提大額資產(chǎn)與信用減值。受市場(chǎng)下行及公司經(jīng)營(yíng)惡化影響，公司存量資產(chǎn)的減值風(fēng)險(xiǎn)加速擴(kuò)大。公司遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，結(jié)合市場(chǎng)變化與項(xiàng)目實(shí)際開(kāi)展減值測(cè)試，對(duì)部分盈利預(yù)期惡化的項(xiàng)目計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；同時(shí)，對(duì)部分回收風(fēng)險(xiǎn)較高的應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提了信用減值準(zhǔn)備。

三是，資產(chǎn)處置與股權(quán)退出形成虧損。2025年公司加速推進(jìn)非核心資產(chǎn)處置與非主業(yè)退出，部分資產(chǎn)受市場(chǎng)環(huán)境、自身經(jīng)營(yíng)等多因素影響，交易價(jià)格低于賬面值，產(chǎn)生處置虧損。

四是，經(jīng)營(yíng)類業(yè)務(wù)按成本法核算確認(rèn)虧損。受消費(fèi)疲軟、租金下滑等影響，經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)利潤(rùn)扣除利息、折舊攤銷后為虧損狀態(tài)。

針對(duì)上述問(wèn)題，公司正結(jié)合當(dāng)前經(jīng)營(yíng)實(shí)際，推進(jìn)一系列針對(duì)性的減虧、控虧舉措：一是聚焦收縮，堅(jiān)守核心城市與優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，對(duì)非核心區(qū)域、低效項(xiàng)目和業(yè)務(wù)加快梳理優(yōu)化，堅(jiān)決遏制新增虧損；二是深化降本增效，推行零基預(yù)算，進(jìn)一步精簡(jiǎn)組織架構(gòu)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，壓降固定成本，提升運(yùn)營(yíng)效率；三是盤活造血，全力盤活存量資產(chǎn)，深挖經(jīng)營(yíng)潛力，提升自主造血能力。在各方支持下，公司凝心聚力，狠抓落實(shí)，積極應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)壓力，力爭(zhēng)早日走出經(jīng)營(yíng)困境。

問(wèn)題5：從年報(bào)看，公司2025年經(jīng)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)穩(wěn)健。萬(wàn)科屬于較早布局經(jīng)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)的公司，也積累了較強(qiáng)的相關(guān)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。請(qǐng)問(wèn)管理層，在行業(yè)深度調(diào)整的背景下，公司對(duì)經(jīng)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位和經(jīng)營(yíng)發(fā)展有何進(jìn)一步思考？

萬(wàn)科：感謝您的提問(wèn)。萬(wàn)科的經(jīng)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)比較成熟，各經(jīng)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)相對(duì)獨(dú)立，并已取得一定規(guī)模與品牌優(yōu)勢(shì)，整體運(yùn)營(yíng)穩(wěn)中有進(jìn)。

如萬(wàn)物云是獨(dú)立的上市公司，已發(fā)展成為行業(yè)規(guī)模與綜合服務(wù)能力領(lǐng)先的頭部物業(yè)企業(yè)，2025年通過(guò)“菜單式服務(wù)+透明定價(jià)”成功推動(dòng)存量市場(chǎng)破局，并落地“靈石”AI能源管家與GC大模型平臺(tái)，推動(dòng)管理費(fèi)同比下降。2025年萬(wàn)物云股息率約9%，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與投資者利益共贏。

萬(wàn)緯物流科技賦能成效顯著，自研無(wú)人叉車、搬運(yùn)機(jī)器人等5大自動(dòng)化產(chǎn)品，以及“智能報(bào)價(jià)識(shí)別”等6項(xiàng)AI智能化應(yīng)用。同時(shí)，通過(guò)不斷拓展重點(diǎn)客戶的服務(wù)場(chǎng)景和合作機(jī)會(huì)，整體服務(wù)收入同比增長(zhǎng)40%。

印力商業(yè)管理業(yè)務(wù)持續(xù)踐行重資產(chǎn)深耕與輕資產(chǎn)拓展雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略布局，2025年共計(jì)9個(gè)商業(yè)項(xiàng)目順利開(kāi)業(yè)，其中2025年12月上海前灣印象城MEGA盛大開(kāi)業(yè)，實(shí)現(xiàn)招商率98%，開(kāi)業(yè)率95%，各類首店、旗艦店及定制概念店占比達(dá)70%，成為又一個(gè)城市級(jí)標(biāo)桿項(xiàng)目。

泊寓以近20萬(wàn)間的開(kāi)業(yè)規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，出租率穩(wěn)定在約95%。并進(jìn)一步加強(qiáng)與各行業(yè)龍頭企業(yè)的緊密合作，成功落地小米武漢公寓項(xiàng)目、京東北京一號(hào)園區(qū)項(xiàng)目等。創(chuàng)新公寓行業(yè)服務(wù)模式，全面推廣房源真實(shí)、費(fèi)用透明、快速維修等“對(duì)客六大承諾”，獲得客戶廣泛認(rèn)可。

面對(duì)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)，公司已在經(jīng)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)方面做好了充分準(zhǔn)備，包括組織保障、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定與機(jī)制支撐等。公司將始終秉持“以客戶為中心”的服務(wù)宗旨，全力保障化險(xiǎn)工作有序開(kāi)展，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。

問(wèn)題6：一個(gè)企業(yè)能夠在行業(yè)調(diào)整期保持核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，關(guān)鍵在于團(tuán)隊(duì)與人才。管理層如何看待近期骨干人員流動(dòng)相對(duì)頻繁的情況？在人才穩(wěn)定、激勵(lì)方面，公司有哪些制度安排與規(guī)劃？

萬(wàn)科：感謝您對(duì)萬(wàn)科人才狀況的關(guān)注。關(guān)于人才流動(dòng)的問(wèn)題，我們有以下幾點(diǎn)看法和規(guī)劃：

我們始終認(rèn)為，人才是萬(wàn)科最寶貴的財(cái)富，也是公司持續(xù)發(fā)展的核心動(dòng)力。在四十多年的發(fā)展歷程中，萬(wàn)科培養(yǎng)并匯聚了大量?jī)?yōu)秀人才，他們?yōu)槿f(wàn)科和行業(yè)的進(jìn)步做出了重要貢獻(xiàn)。

我們理解，在目前行業(yè)整體承壓的背景下，各方對(duì)人才動(dòng)態(tài)較為關(guān)注。需要說(shuō)明的是，人才流動(dòng)是市場(chǎng)常態(tài)。一直以來(lái)，萬(wàn)科都秉持開(kāi)放包容的人才策略：我們既有同事因個(gè)人職業(yè)規(guī)劃選擇新的平臺(tái)，也同樣持續(xù)吸引著各方優(yōu)秀人才的加入，更有成千上萬(wàn)的奮斗者留在萬(wàn)科，與公司并肩前行。我們尊重每個(gè)人的選擇，也為每一個(gè)萬(wàn)科人的選擇而欣慰。

面向未來(lái)，我們將更加堅(jiān)定地投入人才保有與發(fā)展工作：

一是強(qiáng)化“人才是資源”的理念。我們將持續(xù)加大內(nèi)部人才的選拔與培養(yǎng)力度，特別關(guān)注那些有意愿、有業(yè)績(jī)、有能力的核心骨干與關(guān)鍵干部，為他們提供更廣闊的發(fā)展平臺(tái)和上升通道。

二是持續(xù)開(kāi)展員工賦能行動(dòng)。過(guò)去一年，公司圍繞改革化險(xiǎn)階段的業(yè)務(wù)需求，在專業(yè)能力認(rèn)證、培訓(xùn)與實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)等方面推進(jìn)了系列工作。全年組織開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)開(kāi)展履職能力認(rèn)證，認(rèn)證結(jié)果應(yīng)用于骨干提拔；通過(guò)“谷雨行動(dòng)”等專項(xiàng)計(jì)劃培訓(xùn)超6000人次。

三是拓寬內(nèi)部發(fā)展空間。依托公司多元業(yè)務(wù)布局與全國(guó)化市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，我們將結(jié)合業(yè)務(wù)需求與人才發(fā)展規(guī)劃，積極推動(dòng)內(nèi)部招聘、專業(yè)交流等機(jī)制落地。此舉不僅為員工提供跨賽道、跨區(qū)域的成長(zhǎng)通道，更將有效激活內(nèi)部人才資源，為業(yè)務(wù)梯隊(duì)建設(shè)提供堅(jiān)實(shí)支撐。

四是激勵(lì)奮斗、共享成果。在公司聚焦于銷售回款、按期交房、經(jīng)營(yíng)提質(zhì)增效等重點(diǎn)任務(wù)的過(guò)程中，我們看到了眾多優(yōu)秀同仁的擔(dān)當(dāng)與付出。公司已設(shè)立并將持續(xù)優(yōu)化專項(xiàng)激勵(lì)方案，讓奮斗者的價(jià)值創(chuàng)造獲得應(yīng)有的認(rèn)可和回報(bào)，共享發(fā)展成果。

總而言之，萬(wàn)科對(duì)人才發(fā)展的長(zhǎng)期前景充滿信心。我們也將努力營(yíng)造一個(gè)能讓奮斗者脫穎而出、并愿意與之共同成長(zhǎng)的組織環(huán)境，實(shí)現(xiàn)人才和公司的互相成就。

問(wèn)題7：科技創(chuàng)新正以前所未有的深度和速度重塑所有行業(yè)。公司在智能建造、智慧社區(qū)等領(lǐng)域已取得初步成效，也已將科技深度融入業(yè)務(wù)流程。在以科技賦能業(yè)務(wù)升級(jí)、提升經(jīng)營(yíng)效率與競(jìng)爭(zhēng)力方面，公司未來(lái)還有哪些規(guī)劃與發(fā)展設(shè)想？

萬(wàn)科：感謝您的提問(wèn)。對(duì)萬(wàn)科來(lái)說(shuō)，科技早已不是選擇題，而是必答題。我們已經(jīng)明確把科技驅(qū)動(dòng)作為公司破解發(fā)展難題、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心抓手。

首先，在核心業(yè)務(wù)鏈上，我們致力于運(yùn)用新一代技術(shù)實(shí)現(xiàn)“深度賦能”，讓傳統(tǒng)業(yè)務(wù)變得更智能、更高效。房地產(chǎn)的主業(yè)鏈條很長(zhǎng)，從設(shè)計(jì)、建造到運(yùn)維，每一個(gè)環(huán)節(jié)都有巨大的效率提升空間。我們自主研發(fā)的“斗拱”BIM三維可視化建模平臺(tái)，讓設(shè)計(jì)和成本管理更高效、更精準(zhǔn)；我們的“萬(wàn)翼AI審圖”是全球領(lǐng)先的科技產(chǎn)品，服務(wù)了近百家行業(yè)伙伴，而由它衍生出來(lái)的結(jié)合了圖紙大模型的云端協(xié)作平臺(tái)“萬(wàn)翼圖云”，已經(jīng)在為全國(guó)多家知名同行提供服務(wù)，累計(jì)管理超過(guò)165萬(wàn)張圖紙；我們的“萬(wàn)翼AI智工”平臺(tái)，運(yùn)用無(wú)人機(jī)、360度全景巡檢等技術(shù)，結(jié)合AI算法，把混凝土缺陷、安全網(wǎng)破損等近10類安全質(zhì)量痛點(diǎn)納入了智能識(shí)別范圍，實(shí)現(xiàn)了施工現(xiàn)場(chǎng)的全方位智能管控。目前這個(gè)平臺(tái)已經(jīng)覆蓋了我們超過(guò)350個(gè)在建項(xiàng)目，覆蓋率達(dá)到97%。

其次，我們聚焦“智慧服務(wù)”，用AI全面重塑用戶體驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)模式，打造具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)。在物業(yè)服務(wù)上，萬(wàn)物云的“靈石”通過(guò)智能化手段實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排，打造智慧物業(yè)新模式，目前已經(jīng)在超過(guò)700個(gè)項(xiàng)目中落地；智能管家“可可”已經(jīng)服務(wù)了80萬(wàn)業(yè)主；還有一支智能化的“數(shù)字員工團(tuán)隊(duì)”，把一線員工從繁瑣的重復(fù)勞動(dòng)中解放出來(lái)，去提供更有溫度的服務(wù)。同樣，在長(zhǎng)租公寓業(yè)務(wù)上，我們通過(guò)全流程SaaS化提高效率，使前臺(tái)GOP利潤(rùn)率長(zhǎng)期保持在88%以上；同時(shí)，通過(guò)運(yùn)營(yíng)泊寓APP和小程序、新媒體營(yíng)銷矩陣，將自有渠道獲客占比提升至88.5%。我們的“小泊系統(tǒng)”也開(kāi)始為其他資產(chǎn)方提供科技服務(wù)，幫助他們實(shí)現(xiàn)資金高效、賬目透明的管理。

此外，我們積極嘗試“跨界融合”，用技術(shù)打破業(yè)務(wù)邊界，創(chuàng)造全新價(jià)值。我們的數(shù)字孿生技術(shù)就是一個(gè)很好的例子。它最初只是服務(wù)于我們自己的樓盤展示，但現(xiàn)在，“萬(wàn)翼數(shù)字孿生生產(chǎn)平臺(tái)”已經(jīng)走出房地產(chǎn)，去服務(wù)央博文化遺址這樣的國(guó)家文化項(xiàng)目，助力文化遺產(chǎn)保護(hù)與全民共享；同時(shí)也在服務(wù)深圳、南京等多地政府，用智能可視化技術(shù)提升公共空間治理和民生服務(wù)的效率。更值得一提的是萬(wàn)緯物流的“北極燕鷗”機(jī)器人項(xiàng)目，這不僅是全球第一個(gè)實(shí)現(xiàn)地鐵無(wú)人配送的商業(yè)案例，更開(kāi)創(chuàng)了“軌道交通+智慧物流”的全新模式。目前，40臺(tái)量產(chǎn)機(jī)器人已經(jīng)在深圳地鐵的8條線路、61個(gè)關(guān)鍵站點(diǎn)開(kāi)展試運(yùn)行。這說(shuō)明，我們的科技能力完全有潛力去賦能更廣闊的城市服務(wù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。未來(lái)，我們會(huì)更主動(dòng)地尋找這類“跨界”機(jī)會(huì)，讓技術(shù)創(chuàng)造更多社會(huì)價(jià)值。

最后，隨著AI在行業(yè)中的深入推進(jìn)，萬(wàn)科及各業(yè)務(wù)板塊依托自研平臺(tái)規(guī)模化部署AI智能體，實(shí)現(xiàn)顯著降本增效。例如萬(wàn)物云搭建的智能體平臺(tái)，在運(yùn)行的智能體超過(guò)1400個(gè)，累計(jì)消耗725億token。管理成本同比下降2億元，降幅達(dá)10.1%，充分驗(yàn)證了AI技術(shù)在降本增效方面的規(guī)模化應(yīng)用價(jià)值。

問(wèn)題8：公司在去年發(fā)布了《估值提升計(jì)劃》，請(qǐng)問(wèn)圍繞股價(jià)提升，公司有哪些具體的工作思路？展望未來(lái)，公司在資本運(yùn)作方面有哪些進(jìn)一步的規(guī)劃和布局？

萬(wàn)科：感謝您的提問(wèn)。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)正經(jīng)歷深刻的周期轉(zhuǎn)換，萬(wàn)科也處在化險(xiǎn)的關(guān)鍵階段。2025年初至今，公司的股價(jià)表現(xiàn)確實(shí)不盡如人意，未能給投資者創(chuàng)造理想的回報(bào)，對(duì)此我們深表歉意。

我們于去年正式制定了市值管理制度并推出《估值提升計(jì)劃》，旨在圍繞公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略方向，系統(tǒng)性推動(dòng)公司價(jià)值提升與可持續(xù)發(fā)展。過(guò)去一段時(shí)間，我們持續(xù)聚焦主業(yè)、推動(dòng)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型、加強(qiáng)科技賦能與資源整合，努力提升公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。通過(guò)一系列努力，公司在緩解流動(dòng)性壓力、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)基本面方面取得了一些進(jìn)展，同時(shí)我們也在持續(xù)優(yōu)化信息披露、深化投資者溝通、積極踐行ESG理念。

我們深知，股價(jià)表現(xiàn)最終源于公司基本面和發(fā)展前景。當(dāng)前，公司仍面臨公開(kāi)債集中兌付、盈利承壓與銷售規(guī)模收縮等多重挑戰(zhàn)，現(xiàn)有估值水平也反映了市場(chǎng)的審慎預(yù)期。估值修復(fù)需要依靠債務(wù)化解、資債結(jié)構(gòu)優(yōu)化、開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)企穩(wěn)以及盈利能力的實(shí)質(zhì)性改善來(lái)共同推動(dòng)。

展望未來(lái)，公司將在各方支持下，繼續(xù)全力以赴做好經(jīng)營(yíng)、改善管理，有序化解風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)提升公司的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和投資價(jià)值。在資本運(yùn)作層面，我們將繼續(xù)推動(dòng)與公司戰(zhàn)略協(xié)同度較低的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)剝離，進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)金流與資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，以最大的決心穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)基本盤，為公司長(zhǎng)期價(jià)值修復(fù)創(chuàng)造更扎實(shí)的條件。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)由觀點(diǎn)根據(jù)公開(kāi)信息整理，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。