激光雷達穿越歷史拐點

一場瘋狂的智駕大躍進正在上演，激光雷達能否成為像動力電池、智駕供應商、芯片之外另一個影響購車的技術因素，在2026年大有成為事實的一面。不過這種狂熱是否能延續，有時仍需要在另一個維度上技術的突破，而今天，激光雷達正在技術與商業層面實現雙正向循環，商業閉環已然完成。

文丨智駕網 零醬??

編輯丨浪浪山與明知山

激光雷達會成為影響智能汽車購買決策的核心零部件嗎？

在智駕領域，關于智能汽車需不需要激光雷達的爭論還在繼續，激光雷達似乎距離成為像智駕芯片、動力電池等智能電動汽車的核心零部件還有距離。

但在上個月舉辦的華為乾崑技術發布會上，華為常務董事、終端BG董事長余承東和華為智能汽車解決方案BU CEO靳玉志聯手發布的華為新一代896線雙光路圖像級激光雷達有意改寫這一切。

在當日同時公布的問界M9（參數丨圖片）和尊界S800升級價格顯示，問界M9升級費用1萬元、尊界S800升級費用2萬元，這是市場上首次出現同一車型因配備不同版本的激光雷達影響車型定價。

在這款激光雷達發布之后，3月5日中國A股收盤，激光雷達板塊單日漲幅3.31%，上漲34家，占比超七成。

智駕行業最重要的零部件之一，再次被推到了聚光燈前。

截止3月31日，隨著圖達通發布2025財報，禾賽科技、速騰聚創等中國三家上市的激光雷達公司悉數交卷。

據統計，2025年1-12月，中國激光雷達裝機量達338.6萬顆，同比增長120.1%，整體滲透率達到11%。另據Yole Group《2025年全球車載激光雷達市場報告》顯示，以禾賽科技、速騰聚創、華為、圖達通為首的中國激光雷達產品占全球95%的份額，行業話語權已完全掌握在中國企業手中。

這個經歷了漫長燒錢階段的行業終于在2025年迎來盈利拐點。

01.
行業穿越「盈利拐點」

禾賽科技與速騰聚創均成立于2014年，12年來，兩家公司在貼身競爭中成長為激光雷達市場的雙雄。

而他們曾經的追趕對象，Velodyne已在2023 年初與Ouster合并，Quanergy則在更早的2022年退市。

一顆64線激光雷達售價80萬元的時代永遠的過去了。

隨著中國公司壟斷民用激光雷達市場，2025年這個產業有望從單一企業盈利變為普遍扭虧。

從數據表現來看，禾賽科技首度在一個完整財年實現了盈利，凈利4.4億元；其營收也最高，30.3億元接近速騰聚創與圖達通的總和。

而如果按照剔除股權激勵短期并未發生的Non-GAAP凈利潤，禾賽在2024年已經實現1400萬元的小幅盈利，2025年的數據是5.51億元，可以稱為首次實現了在連續年度盈利的激光雷達企業。

此外在毛利率、總銷量上禾賽科技也大幅領先對手。

2025年末，禾賽科技賬上現金儲備為75.11億元，同比增長134%的同時，經營現金流也大幅增長，達到1.17億元，凈資產規模增長至90億元。

產品層面，禾賽科技2025全年激光雷達交付量達162萬臺，同比增長222.9%，其中，ADAS激光雷達交付量138.1萬臺，同比增長202.6%。

目前禾賽已累計獲得40個汽車品牌超160款車型前裝量產定點，覆蓋中國排名前十的所有OEM廠商，2026年出貨量有望翻倍至300萬-350萬臺。

另外，禾賽在2025年的另一項成就是在2025年9月在港交所掛牌上市，成為首家實現「美股+港股」雙重交易的激光雷達企業。

相比而言，與禾賽纏斗多年的速騰聚創在2025年似乎被拉開了距離，但事實上，速騰聚創同樣迎來了盈利轉折點。

2025年第四季度，速騰聚創首次實現了單季度盈利約1.04億元。

2025年全年，速騰聚創營收約19.41億元，綜合毛利率提升至26.5%，全年毛利約5.14億元，同比增長81.3%。

在2025財年，速騰聚創累計獲得34家車企的163款車型定點，并實現了16家57款車型的SOP。而截止財報發布日，至2026年3月，新增長城汽車全新車型的定點，實現35家車企的167款車型定點，激光雷達訂單量超200萬，其中大部分將于2026年交付。

在2025年速騰聚創激光雷達91.2萬臺的總銷量中，其中ADAS應用60.9萬臺，機器人及其他30.3萬臺，這一新生市場已占其總銷量的三分之一強。

在汽車市場，速騰聚創在乘用車市占率上有所下滑，但在Robotaxi領域，速騰聚創與全球超90%的L4頭部企業達成合作，獲得滴滴、百度蘿卜快跑、小馬智行、文遠知行等量產定點，在Robotaxi激光雷達市場的市占率已超過90%，率先搶占了這個未來有百萬量級的市場。

而機器人業務則迎來了爆發性增長，其30.3萬臺全年銷量同比增長超過了11倍，其中四季度單季銷量約22.12萬臺，同比強勁增長2565.1%，機器人業務收入攀升至3.47億元，占來自銷售產品的收入比例約49.0%。

速騰聚創表示，其已完成400萬臺年產能布局，2026年激光雷達總銷量預計同比增長至少2-3倍。

而對于圖達通而言，則是利好與危機并存，利好的一面是，公司首次實現正年度毛利率，毛利率由2024年的負8.7%提升至2025年的正7.9%。

同時作為蔚來的投資公司，一方面蔚來在2025年銷量的增長直接帶動了圖達通的增長，蔚來的采購量由2024年的22.37萬臺增加至2025年的28.64萬臺。另一方面蔚來對總交付量的貢獻由2024年的97.3%下降至2025年的86.2%。圖達通在2025年實現了對多家非蔚來客戶的量產交付，經過多年努力，客戶多元化漸有成效：在ADAS領域已累計與18家主機廠及ADAS/ADS公司建立戰略合作關系，覆蓋超60款車型。

在商用車與自動駕駛領域，圖達通的產品已進入智能重卡及Robotaxi場景，與陜汽重卡、福田汽車、DeepWay深向、贏徹科技以及小馬智行等企業合作，卡位干線物流與出行服務等潛在增量市場。

圖達通在2025財年實現收入1.54億美元，毛利1225.4萬美元，但是凈虧損額度依然不小，全年虧損高達23.47億元。

不過，具身智能賽道的暴發式增長，同樣給了圖達通歷史性的機遇，圖達通表示已成功進軍機器人及智能基礎設施等高增長垂直領域，2025年，機器人及其他貢獻收入1891.2萬美元，同比大幅增長129.7%，占總收入的比例接近15%。

對于2026年，圖達通同樣高度樂觀，截至2026年3月31日，其年設計產能約為120萬臺。而為滿足預期需求，圖達能計劃在今年新增100萬臺產能，以把握機器人應用領域新興機遇的能力。

不過相比禾賽科技、速騰聚創與圖達通因為上市有清晰的財報數據，華為在激光雷達市場的影響力極易被忽略。

華為的激光雷達采用獨特的全棧捆綁銷售模式，即不單獨銷售激光雷達硬件，必須連帶采購包括激光雷達 + 輔助駕駛芯片 + 毫米波雷達 + ADS軟件解決方案 + 鴻蒙座艙的全套硬件平臺，由華為提供全程軟件整合服務。

「不單獨賣零部件」的捆綁策略很難單獨計算激光雷達業務的盈利情況。

但可以從華為智能汽車解決方案業務的營收狀況來大體窺探其激光雷達業務的表現。在華為發布的2025財報中，其智能汽車解決方案業務在2025年營收為450.18億元，同比大增72%，在華為各業務版塊中增速最高。

華為車BU在2024年首次實現盈利（凈利潤60億+），2025年延續盈利。

截至2025年底，乾崑智駕已與35款合作車型實現聯合上市，累計為140余萬輛乘用車提供智駕解決方案；在中國35萬元以上豪華車型中，乾崑智駕市占率排名第一。

當前，華為激光雷達業務也已經進入規模盈利階段，而其「全棧自研+生態捆綁」模式在行業內獨樹一幟，盈利能力優于純硬件廠商。

根據據蓋世數據統計的「2025年國內汽車市場激光雷達供應商裝機量排行榜」，目前國內激光雷達的市場占比已發生歷史性變化：

華為技術，2025年1-12月裝機量1,406,294顆，市場份額41.5%；

禾賽科技，2025年1-12月裝機量1,143,162顆，市場份額33.8%；

速騰聚創，2025年1-12月裝機量575,661顆，市場份額17.0%；

圖達通，2025年1-12月裝機量259,335顆，市場份額7.7%；

其他，2025年1-12月裝機量1,376顆，市場份額0.04%。

不過，另據高工智能的統計數據，在主激光雷達方面，禾賽科技依然占據第一。

但從長期來看，隨著五界二境在中國汽車市場的攻城掠地，在激光雷達市場，華為的地位具有強大的規模優勢和渠道優勢，傳統的雙強格局注定要被改寫。

不過從整個行業在2025年的表現來看，激光雷達行業正從「燒錢換市場」的階段走向盈利拐點，商業模式已完成閉環。

這背后是芯片集成化設計的技術進步和成本下降以及汽車行業價格戰進入了卷配置大戰推動了需求量的爆發式增長。

以禾賽為例，ATX產品降至200美元以下，產品單價同比下滑52%，2025年行業已進入「千元機時代」。

激光雷達進入「千元機」時代之后迅速成為L2級輔助駕駛標配門檻，并一步步向10萬元級車型滲透；在最近上市的零跑A10車型上甚至實現了8萬元級車型的搭載。

激光雷達從曾經帶有「銀子彈」色彩的關鍵角色逐漸向普通的安全配件轉變，既收獲了銷量擴大的紅利又面臨車企競爭地壓價壓力。禾賽速騰對第二增長曲線的增長點需求是迫切的，而機器人的異軍突起來得正是時候。

02.
機器人業務正在形成「第二增長曲線」

汽車市場雖然大，但相對封閉，全球每年汽車產量約9000萬輛，即使每輛車都裝激光雷達，市場天花板也是可見的。但機器人市場的應用場景幾乎無限，更重要的是，這個市場正在高速增長。

雖然機器人激光雷達平均單價從2024年同期的8700元降至2025年上半年的4800元，降幅約45%，但機器人業務毛利率仍高達45%，高出ADAS（高級駕駛輔助系統）產品27.6個百分點，相比汽車激光雷達2000-3000元的價格，仍有不錯的利潤空間。

首先獲得巨大收益的，是包括割草機器人在內的消費級服務機器人。僅2025年上半年，全球割草機器人出貨量達234.3萬臺，同比增長327.2%。

禾賽科技是最早布局機器人市場的企業之一，2021年禾賽推出了體積小、功耗低、成本相對較低的JT系列產品，一舉開啟了在消費級市場的狂奔。

根據官方數據，2025年禾激光雷達交付機器人產品超20萬臺，雖然當前禾賽的出貨和營收貢獻仍以ADAS為主，但機器人業務的增速與毛利率均顯著高于車載產品（全年出貨量23.93萬臺，同比增長425.8%），隨著最近還與志在成為全球最偉大公司的追覓簽訂了割草機器人1000萬顆JT系列激光雷達的行業紀錄大單，如果追覓商業模式可行，禾賽被「帶飛」指日可待。

而在人形機器人領域，高工產業研究院（GGII）預測，2026年中國人形機器人市場銷量將達6.25萬臺，2030年有望增至34萬臺；四足機器人2026年銷量預計達10萬臺，2030年近40萬臺。

兩屆春晚結束后，最先「認領」的激光雷達供應商同樣是禾賽，官宣為宇樹G1/H2兩款人形機器人全部搭載了禾賽JT128激光雷達。

另外，在泛自動駕駛行業，禾賽近期宣布與九識智能簽訂20萬顆激光雷達獨家定點，禾賽也沒打算放過這個千億市場。

與禾賽相比，速騰聚創在機器人領域起步稍晚，但決心更大、攻勢更猛、占比也更多。

2025年初，CEO邱純潮直接宣布「激光雷達全面進入數字化時代」，推出了E1R和Airy兩大數字化產品，明確將機器人作為重要的戰略重點。

在之后的2025年全年，速騰聚創在機器人領域激光雷達銷量突破30.3萬臺，同比增長超11倍，收入快速攀升至7.10億元，同比大增257.7%。第四季度單季度出貨量高達22.12萬臺，與ADAS業務基本持平；遠超前三季度總和（8.18萬臺），直接帶動全年機器人業務出貨量占比突破30%。

速騰聚創的財報顯示，2025年上半年整體毛利率從2024年同期的13.6%大幅提升至25.9%，這種改善很大程度上得益于機器人（2025年毛利率為39.7%）等高價值業務的增長。

在細分市場，速騰聚創已經成為包括割草機器人、人形機器人（與宇樹科技、智元機器人等20余家合作）及無人配送車（與新石器、美團等合作，頭部客戶覆蓋率超90%）等多個領域的銷量冠軍。

2026年2月24日，佐思汽研發布的《無人配送車激光雷達（LiDAR）企業排名》顯示，速騰聚創憑借與頭部無人配送車企業的深度技術適配與規模化供貨，在無人配送車激光雷達市場的搭載量已位居行業第一。

可見，機器人領域已成為速騰聚創的核心增長引擎，顯著提升了其整體毛利率水平并優化了其收入結構。

對此，速騰聚創執行董事兼CEO邱純潮曾向記者表示：

「機器人市場的特點在于不會特別集中，不像汽車體量那么大，其議價能力也會比汽車市場弱。在機器人領域，公司一直保持著35%至50%的毛利率水平。長期來看，機器人市場規模有望達到汽車市場的10倍。」

在機器人領域，禾賽與速騰聚創交換了各自在乘用車領域的站位，但除了供應商身份外，禾賽科技聯合創始人及CTO向少卿和CEO李一帆、首席科學家孫愷還在2024年底創立了一家獨立運營的機器人公司Sharpa，主要開發通用機器人及核心部件。

Sharpa獨立運營，與禾賽沒有股權從屬或業務管控關系，三個人的大部分精力還會放在禾賽，核心成員大部分由外部招聘，目前員工超過100人。

雖然搶先布局了新公司，但與邱純潮的信心不同，李一帆曾對媒體表示，「這個行業的ChatGPT時刻還沒有出現。」

而目前市占率相對最低的圖達通在泛機器人領域，其廣角激光雷達靈雀W/Robin W作為圖達通中短距補盲雷達，與九識、行深的高階智駕系統融合，解決無人配送車「最后一公里」的復雜環境感知難題。

另外，首發于2025年上海車展的圖達通蜂鳥D1作為全球首批量產純固態超廣角激光雷達，內部完全無機械運動部件，消除傳統機械旋轉或MEMS微振鏡的磨損問題。除了適配高階智駕場景外，同樣適應機器人長期高頻作業需求；其140°×100°超廣角完美覆蓋近距離交互與廣域探測既可以滿足人形機器人頭部/胸部視覺感知，動態避障等需求，也能滿足工作/服務機器人的避障場景。

圖達通的企業定位也正從「激光雷達供應商」進化為「物理AI感知解決方案提供商」。

不過與速騰聚創和禾賽相比，其非整車業務目前收入占比仍較小（預計<15%），圖達通需在2026-2027年快速實現非整車訂單規模化交付，才能驗證其「第二曲線」戰略的有效性。

相比于上述三家上市公司，華為的激光雷達依然主要面向車載市場，但以華為在芯片、云等領域的地位和技術布局，可以預見的是，華為在機器人領域復用在乘用車市場的成功并不復雜。

03.

高線數革命

激光雷達的技術演進，既有高線數之爭追求高分辨率提升點云密度和探測距離，也有芯片化集成推動的全固態化。而固態激光雷達又有MEMS、OPA 兩種技術路線。

今年隨著華為的896線雙光路圖像級激光雷達的發布引發了一場誰家產品線數最高的明爭暗斗。

線數指垂直方向上的激光發射通道數量，每一線對應一束獨立激光，線數越多，垂直方向掃描越密集，3D點云越清晰，可更精準識別行人、車輛、障礙物等細節。線數越高，點云成像能力越強。

在華為新激光雷達發布前兩個月的2026年CES上，速騰聚創發布了激光雷達產品EM4的更多消息，這是一款高達1080線的激光雷達。

EM4采用數字化 SPAD+VCSEL 自研芯片架構，它通過“高線數的芯片化集成”,在小物體檢測上展現出頂尖實力，可在130米處精準識別13×17厘米的小物體，170米處穩定探測倒地輪胎。

EM4的定位是全球首款「千線」超長距數字化激光雷達。

今年速騰聚創進一步升級了其產品序列，EM4可以支持定制包括2160/1080/720/520線在內的多規格方案。

目前，其520線產品目前已經于2025年7月量產搭載于極氪9X、智己LS9、智己LS6等車型,EM平臺收獲13家車企56款車型定點，而搭載千線EM4的文遠智行的Robotaxi GXR計劃在今年三季度下線。

而在2025慕尼黑車展，禾賽科技推出了車規級800線超遠距激光雷達ETX。

ETX是全球首款實現數字單光子平臺技術全棧自研的車載激光雷達，專為L3及L4級自動駕駛設計，具備真800線的超高線數和0.05°*0.025°的角分辨率。在Class 1人眼安全標準下，ETX擁有400米@10%反射率的超遠測距能力，較之前提高了30%，同時視窗高度僅32毫米，功耗低至11W。

禾賽當時給出的時間表是，在2026年啟動批量交付。

從上市時間點上看，三款產品都押寶在2026年，這讓今年成為高線數激光雷達集中爆發之年。

需要注意的是，華為作為上述三款產品目前唯一量產上車的896線產品，在發布時已經給出了包括問界M9和尊界S800的升級價格（問界M9升級費用1萬元、尊界S800升級費用2萬元），有消息透露這款激光雷達的單獨成本價格在6000元左右。

盡管這一成本相比于華為此前的192線產品幾乎提高了一倍，但對比最早動輒幾十萬的激光雷達，這依然是巨大的降本。

今年中國的汽車市場對智駕的關注與布局已呈白熱化，城市NOA進入普及期，突破L3，甚至一步到位L4已沸沸揚揚，而國家監管層面對感知冗余的要求，正讓激光雷達成為智能汽車的標配零部件。

預埋高算力芯片，三至四顆激光雷達已成為今年上市新車的普遍現象。

一場瘋狂的智駕大躍進正在上演，激光雷達能否成為像動力電池、智駕供應商、芯片之外另一個影響購車的技術因素，在2026年大有成為事實的一面。

不過這種狂熱是否能延續，有時仍需要在另一個維度上技術的突破，而今天，激光雷達正在技術與商業層面實現雙正向循環，一個商業閉環已然完成。

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