終端市場需求下降 科倫藥業去年凈利潤同比下滑超四成|財報解讀

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財聯社4月2日訊（記者 何凡）受終端市場需求下降等因素影響，去年科倫藥業（002422.SZ）交出了近5年來首份營收與凈利潤雙降的“成績單”。同時，旗下子公司川寧生物（301301.SZ）和科倫博泰生物-B（06990.HK）營收也因多重原因同比減少。

今日晚間，科倫藥業發布公告，去年公司實現營業收入185.13億元，同比下滑15.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤17.02億元，同比下滑42.03%。

對于業績下降的原因，公司解釋稱，輸液和非輸液制劑產品，終端市場需求下降致產品銷售數量減少，以及集采影響，凈利潤同比下降。此外，兩家子公司利潤均同比下降，其中川寧生物的青霉素產品價格下降，部分產品銷量減少，及新產品研發及試車生產導致費用增加；科倫博泰生物創新藥產品銷售收入大幅增長，但因授權及里程碑收入減少、研發費用增加，導致利潤同比減少。其次，聯營企業盈利減少，投資收益同比減少。

分業務來看，受流感等傳染類疾病發病率下降、醫保控費的影響，公司主營業務輸液產品實現銷量39.86億瓶/袋，同比下降8.31%；銷售收入74.84億元，同比下降16.02%。另一方面，公司非輸液藥品銷售收入40.36億元，同比下降3.20%。此外，由于青霉素市場需求波動，公司抗生素中間體及原料藥實現營業收入44.97億元，同比下降23.20%。

海外業務方面，報告期內，科倫藥業實現海外收入24.88億元，同比下降13.14%，主要原因系科倫博泰生物海外授權收入減少。

針對市場普遍關注的大健康保健業務，科倫藥業表示，去年該業務實現了當年布局、當年創造收入、當年實現盈利的戰略目標，銷售團隊通過產地的線下實體渠道以及國內主流線上平臺的銷售，產品滲透率逐步提升。

費用方面，去年公司研發投入22億元，與2024年基本持平，研發費用占銷售收入比重為11.91%。目前，公司創新研發管線（臨床及臨床前）共布局超30項，以腫瘤治療為主，子公司科倫博泰生物擁有超10項ADC及新型偶聯藥物管線。報告期內，公司研發取得一定進展，博度曲妥珠單抗于2025年10月獲批，成為首個在中國獲批用于2L+HER2+BC的國產HER2 ADC，此外，去年1月，PD-L1單抗——塔戈利單抗聯合順鉑和吉西他濱用于一線治療復發或轉移性NPC患者獲國家藥監局批準于中國上市。

另外，公司參股企業辰欣藥業（603367.SH）也披露了2025年報，去年辰欣藥業實現營業收入34.45億元，同比下降13.48%；歸母凈利潤4.21億元，同比下降17.22%，其中大容量注射劑板塊實現營收14.31億元，同比減少17.67%。