美股最新評(píng)級(jí) | 中金公司維持霸王茶姬“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13美元

財(cái)聯(lián)社4月8日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

中金公司維持霸王茶姬（CHA.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13.0美元：

4Q25業(yè)績(jī)承壓，主因費(fèi)用率超預(yù)期，同店GMV同比-25.5%。公司組織調(diào)整基本完成，聚焦同店修復(fù)與高價(jià)值品牌定位，新品及會(huì)員喚醒初見成效；海外擴(kuò)張強(qiáng)勁，4Q25 GMV同比+85%。下調(diào)26/27e凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至18.6/21.4億元，當(dāng)前估值具上行空間。

中金公司維持百勝中國(guó)（YUMC.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)61美元：

Q1同店表現(xiàn)穩(wěn)健，受益質(zhì)價(jià)比定位與產(chǎn)品創(chuàng)新，但短期利潤(rùn)率受外賣占比提升及高基數(shù)承壓。長(zhǎng)期看好經(jīng)營(yíng)優(yōu)化與降本增效能力，26/27年經(jīng)調(diào)整凈利預(yù)測(cè)10.17/10.94億美元，當(dāng)前估值具上行空間。

中金公司下調(diào)耐克（NKE.N）至中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)58美元：

3QFY26業(yè)績(jī)略超預(yù)期但復(fù)蘇乏力，北美批發(fā)放緩、庫(kù)存承壓，EMEA及大中華區(qū)持續(xù)疲軟。關(guān)稅與折扣壓制毛利率，拐點(diǎn)或延至2QFY27。下調(diào)FY27 EPS預(yù)測(cè)13%至1.69美元，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)40/34倍P/E，隱含10%上行空間。

東吳證券維持拼多多（PDD.O）買入評(píng)級(jí)：

2025Q4營(yíng)收略超預(yù)期但利潤(rùn)承壓，主因戰(zhàn)略投入加大致費(fèi)用上升。廣告收入增速放緩，傭金收入表現(xiàn)亮眼。公司重倉(cāng)供應(yīng)鏈，推進(jìn)“新拼姆”整合全球資源，未來(lái)三年計(jì)劃投入千億，強(qiáng)化長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘。雖短期盈利受壓，海外拓展與供應(yīng)鏈升級(jí)支撐長(zhǎng)期價(jià)值。

中金公司維持唯品會(huì)（VIPS.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)20美元：

1Q26收入同比微增0.8%，受3月消費(fèi)疲軟拖累，但毛利率穩(wěn)健。SVIP用戶保持較快增長(zhǎng)，線下杉杉奧萊GMV高增近30%。下調(diào)26/27年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至90億/95億元，當(dāng)前估值低于目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)7.7/7.5倍PE，具備上行空間。