北大女博士說破股市：換手率大于25%意味著什么？不懂就別炒股了

作為一名投資股票已經有16余年的老股民來說，也經歷過從初期的懵懂，再到后來經過股市的磨煉，完整地經歷過股市的牛熊。我能很明確的告訴你們，炒股是可以實現財務自由的！

在股市中，普通散戶也有勝算，但是要具備一定的知識和技能才能獲得盈利。股市是一個相對公平的市場，每個人都有機會賺錢，但并不是每個人都能賺到錢。普通散戶需要具備基本的股票分析能力，如技術分析、基本面分析等，同時也需要有嚴謹的風險控制意識和決策能力。此外，了解市場動態，跟蹤股票走勢也是非常重要的。總之，只要掌握了正確的炒股方法和技巧，并且有堅定的信念和決心，普通散戶也可以在股市中獲得成功。

北大女博士說破股市：換手率大于25%意味著什么？不懂就別炒股了

炒股多年，我見過太多朋友盯著K線圖抓耳撓腮，卻忽略了“換手率”這個藏著資金動向的關鍵信號。換手率就像股市的“人流量”，看懂它，你就能讀懂資金的心跳。今天我們就把壓箱底的6大口訣分享給你，學會這幾招，輕松避開80%的坑。

一、5%以下的冷門股，別浪費時間

換手率低于5%，就像商場里門可羅雀的店鋪，說明這只股票沒人氣，交易極度不活躍。要么是冷門股，要么是處于震蕩整理期。不管你怎么分析，這類股票短期很難有大行情，不如直接劃走，把時間留給更有潛力的標的。

注：創業板、科創板的活躍度通常高于主板，這個標準可以適當放寬。

二、40%以上的“燙手山芋”，堅決別碰

換手率超過40%，看似人氣爆棚，實則是主力拉高出貨的“擊鼓傳花”。當你興沖沖沖進去，很可能就成了最后一棒的接盤俠。我見過不少散戶在這種票上被套30%以上，血的教訓擺在眼前，這類股票我們堅決不碰。

三、高位高換手+陰線，趕緊跑

股價已經漲了一大截，換手率還居高不下，但當天收了根陰線，這就是主力跑路的信號。高位高換手意味著籌碼在快速交換，而陰線則說明資金在偷偷離場。遇到這種情況，別猶豫，先賣出保住利潤再說。

四、高位低換手，主力在“鎖倉”

股價處于高位，但換手率卻很低，說明主力還沒打算出貨，籌碼鎖定得很好。這通常意味著股價還有繼續拉升的可能。不過也要警惕，這也可能是主力找不到接盤俠，需要結合成交量、均線等其他指標綜合判斷。

五、低位低換手，等放量再出手

股價在低位趴著，換手率也低，說明這只股票暫時沒人關注。此時盲目入場很可能會陷入漫長的等待。我們要做的是耐心觀察，等換手率持續上升、成交量開始放大時，再考慮進場，這才是穩健的做法。

六、低位高換手，資金在“偷偷吸籌”

股價在低位，但換手率突然飆升，說明有大資金在悄悄吸籌。這就像精明的買家在低價掃貨，后續往往有不錯的表現。不過要注意區分，這到底是資金長期布局，還是短期消息刺激，避免追高被套。

實戰案例解析：換手率選股技巧

1、中長線主力運作個股的換手率

考量個股盤面活躍度時需要借助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特征表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續性，風險非常小。

如圖1-1所示為萬里揚K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大只有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有游資的參與，完全是中長線主力資金運作，對于這樣的個股，我們可以大膽參與。

2、游資炒作個股換手率

股價一旦起動，拉高更離不開換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價升得越是輕快。因為獲利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。

如圖1-2所示為天賜材料K線圖，該股受益于鋰電池行業景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因為該股前期并沒有主力資金建倉，不屬于中長線資金運作，該股每天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達到40%以上，表明完全是游資擊鼓傳花式炒作，是一支游資參與度非常高的個股，其一般具備較強的持續性。凡是游資炒作的個股必須保持持續均勻的高換手率，否則股價將不會持續上漲。

3、高位換手和低位換手對股價的預判分析

如何判斷一支股票是否處在底部區域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經過洗盤，一旦出現這種情況是需要密切關注的，這說明股價已經在底部區域。

如圖1-3所示為金科娛樂K線圖，當股價回調60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那么你會問：“可是向上的籌碼也很少啊。”的確是這樣。可是為什么說在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這里取得了平衡，如果變盤，股價必定向上。

那么能不能籠統地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處于拉升階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相當高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。當股價在上漲途中必須保持持續均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。

不過這里還有一點需要格外提及，那就是換手率的可比性是有一定限制的，對于流通盤差異較大的個股來說就不合適。比如兩只個股換手率相同而流通盤相差200倍，那么其成交量的差異也在200倍。假設小盤股成交100萬股，那么大盤股就要成交2億股，但這并不是常見的。現在市場的換手率在2%～3%，但是很多大盤股特別是特大盤股的換手率比較低，有的甚至不到0.5%，而一些小盤股的換手率則會遠高于市場平均值。所以換手率只有在流通盤差異不大的情況下才有可比性，比如我們可以把這個差異限定在5倍以內。

同時，如果單靠分析換手率我們會得出很多結果，也就是沒有結果，所以還需要結合其他指標一起進行研判，一般我們不會放棄對股價本身的研判和對同期大盤走勢的研判（相對強度之類的指標）。

1、大盤利空因素的應變

（1）高位突發利空因素。大盤在一個獲利盤較多的高位突發利空往往預示著一輪行情的結束，并且這個下跌往往是非常凌厲的，途中反彈的力度也相當弱。

（2）低位突發利空因素。大盤在一個全線被套的長線低位突發利空往往會先出現一輪短線急跌，然后極易引發一輪中級行情，領頭的股票容易是最近上市的低價次新股。

（3）上升途中突發利空因素。大盤在一輪價量配合的初期出現突發利空因素，往往使得前期主力無法出局，又為踏空主力帶來機會，往往會延續行情，特別是逆市上揚的低位股票容易成為黑馬股，這種利空往往是一種理想的利空。

（4）下降途中突發利空因素。大盤在下降途中突發利空急易引起暴跌，這種下跌是全線股票方式的，但是下跌過后容易引起超跌股的短線反彈。

2、大盤利多因素的應變

（1）高位突發利多因素。大盤在一個獲利盤較多的長線高位突發利好往往會先出現一輪短線高開，然后極易引發一輪中級下跌行情，領跌的股票容易是利好針對的題材股。

（2）低位突發利多因素。大盤在一個長線的低位突發利好往往會引發一輪低位軋空的上漲行情，并且領漲的股票往往是低價大盤指標股與前期的活躍板塊。

（3）上升途中突發利多因素。大盤在上升途中突發利好極易引起暴漲，這種上漲是全線股票方式的，但是上漲過后容易引起漲幅過大的股票出現出貨舉動。

（4）下跌途中突發利多因素。大盤在一輪沒有低成交量陰跌的初期出現突發利好因素，往往為前期被套的主力帶來出局機會，并延續下跌行情，特別是引發前期抗跌控盤莊股出現跳水，這種利好往往是一種誘騙性的利好，行情只能持續一兩天。

3、個股突發因素的應變

（1）對利好立刻反應的股票是好股票，對利好不反應的股票是壞股票。對利空立刻反應的股票是壞股票，對利空不反應的股票是好股票。板塊聯動中，率先領頭的是好股票，后續跟風且力度不夠的是壞股票。

（2）與大盤相比，在大盤上漲的時候，帶量上漲的強勢股是好股票，無量滯漲的股票是壞股票。在大盤調整的時候，逆勢上漲的低位股是好股票，跌幅大于大盤的是壞股票。

最后，大家常說“機會是等出來的，不是做出來的"，這句話沒有錯，但是你問過你自己，你的機會是什么么？明白何為你的機會么？所謂的機會，本質上就是滿足你交易系統和交易規則的入倉條件，是你認為把握度很大的一個入倉信號。首先，你得有，得知道你的機會（入倉信號）是什么，如果你根本不知道自己再等什么機會，那豈不是瞎等、忙等？"等待"沒有對象啊。

因此，你需要知道你的機會是什么，機會是明確和清晰的，是有章法的，是有規則的，是有條件的，即你的入倉信號是明確、清晰、可見的，則當市場中出現這樣的信號，你則進，沒有出現這樣的信號，你就等，此時"等待"就有了明確的對象和標的，一直等到市場中出現這樣的信號，你就能做到"等待"了。如果不清楚自己的機會是什么，才導致很多那些貌似是自己機會、又貌似不是機會的機會，都籠統看成了自己的機會，自然就根本無法做到"等待"。

當然了，你的入倉信號要是有效的，成功率和盈虧比是可以接受的，要是能盈利的，你才能做到“等待"，如果這種信號是不能"盈利"，雖然剛開始你能做到"等待"，但當遇到不斷的虧損、頻繁打擊時，此時你會對該機會產生質疑，懷疑人生，你也就慢慢不再去等這樣的信號，于是你又步入我們剛開始說的那種情況，就是又一次陷入迷茫之中，不知道自己的機會是什么，于是看到滿屏的價格波動，都認為是機會，也就時刻要參與，就無法做到"等待"。

在這市場中，上漲與下跌，大區間跟小區間永遠會不斷在行情上演繹，不可能永遠沒有波動一成不變，該來的行情總會來的，只是看你有沒有耐心；更不能在你的機會出現的時候，把資金搞沒了，倒在黎明前。

快就是慢，慢就是快。很多事情看起來很快，最后的結果是一塌糊涂，結果發現一路走來是在浪費時間，浪費金錢，有些事情，看著是慢慢悠悠，不動聲色，但時間跨度一過，良好的結果呈現與眼前。這是我覺得很重要的一點，因為投資市場畢竟是一個看結果的事情。只要你還在市場一天投資是一場永遠也沒有終點的比賽。

勝兵先勝而后求戰，敗兵先戰而后求勝。先為不可勝，以待敵之可勝；立于不敗之地，以待敵之敗也。我忝為概括為：先為不敗、守正第一、修心為上、持定信仰。