TOTO跌倒，國產(chǎn)大賺，這邏輯能信么？| 0413

一、當(dāng)日行情分析

1、市場觀察

2026年4月13日，A股三大指數(shù)低開高走，延續(xù)縮量反彈格局。截至收盤，滬指漲0.06%報(bào)3988.56點(diǎn)，深成指漲0.69%報(bào)14407.86點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.80%報(bào)3476.44點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)逾4年新高?？苿?chuàng)50指數(shù)漲0.79%報(bào)1375.29點(diǎn)，兩市成交額約2.14萬億元，較上一交易日縮量約1725億元。

今日A股在美伊談判無果、中東局勢緊張的背景下逆勢走強(qiáng)，主要受創(chuàng)業(yè)板改革政策利好驅(qū)動(dòng)——科技成長仍是政策重點(diǎn)支持方向，制度紅利向高質(zhì)量成長資產(chǎn)集中，尤其是高端裝備、先進(jìn)制造、AI應(yīng)用等領(lǐng)域。

連板股分析：題材散點(diǎn)分布，算力與并購重組雙線并行

趨勢股分析：AI硬件與新能源雙線共振

主線一：新能源/鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈

鋰電儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)墙袢兆顝?qiáng)勢的趨勢方向，核心驅(qū)動(dòng)來自基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證。數(shù)據(jù)顯示，3月國內(nèi)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目采招落地容量達(dá)81.9GWh，同比大增138%；3月我國動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)銷量達(dá)175.1GWh，同比增長51.6%，其中儲(chǔ)能電池銷量60.4GWh，同比激增115.9%。

主線二：AI硬件/算力

算力趨勢股的活躍不僅體現(xiàn)在連板梯隊(duì)，更在趨勢型大市值品種上有突出表現(xiàn)：

光通信板塊持續(xù)活躍：華工科技、德明利漲近8%，中際旭創(chuàng)、新易盛、東山精密橫盤震蕩為主，而更為緊缺的光芯片環(huán)節(jié)源杰科技一度漲近8%，優(yōu)迅股份、仕佳光子漲超10%。

PCB/玻纖分支：宏和科技、中國巨石漲停并創(chuàng)歷史新高，受益于電子布供需緊缺——電子布廠庫存與下游覆銅板廠備貨庫存均降至歷史低位，下游覆銅板訂單飽滿。

2、中東動(dòng)態(tài)

1）戰(zhàn)火又起

2）封鎖敵人的封鎖

3、樓市新政？

4月10日，鄭州發(fā)布“鄭八條”，從“認(rèn)房不認(rèn)區(qū)”、青年信貸支持，到公積金優(yōu)化、“網(wǎng)簽即入學(xué)”?？脆嵵荽舜握?，方向非常明確：刺激需求、穩(wěn)定預(yù)期、促進(jìn)成交。

這些政策看似分散，背后其實(shí)只有一個(gè)目標(biāo)：

把觀望中的需求往前推一步，把遲疑中的成交再拉一把。

鄭州樓市的真相：熱的是二手房，冷的是新房；漲的是成交量，跌的是價(jià)格預(yù)期

真正值得看，不是政策條文，而是市場結(jié)構(gòu)。

成交起來了，不代表市場強(qiáng)了。如果成交是靠低總價(jià)房源跑量、靠價(jià)格下探換流動(dòng)性，那本質(zhì)上只是交易恢復(fù)，不是市場反轉(zhuǎn)。更關(guān)鍵的一點(diǎn)是，鄭州二手房成交占比已經(jīng)達(dá)到73%。這不是一個(gè)普通信號(hào)，而是一個(gè)結(jié)構(gòu)性信號(hào)：市場主導(dǎo)權(quán)已經(jīng)從新房切到了二手房。

二手房主導(dǎo)意味著什么？意味著買家開始全面轉(zhuǎn)向“確定性”和“性價(jià)比”：

現(xiàn)房優(yōu)先于期房；

低總價(jià)優(yōu)先于高杠桿；

成熟配套優(yōu)先于遠(yuǎn)期故事；

能砍價(jià)的二手房優(yōu)先于價(jià)格更硬的新房。

這背后不是需求變強(qiáng)，而是需求變謹(jǐn)慎了。

買家不是不買，而是只買自己覺得安全的那一部分。

現(xiàn)在樓市最大的問題，不是沒人買，而是“賣舊買新”的鏈條斷了很多人看到二手房成交回暖，就容易得出一個(gè)樂觀結(jié)論：市場在恢復(fù)。

但問題在于，二手房成交回暖，不等于房地產(chǎn)市場整體恢復(fù)。房地產(chǎn)真正能不能穩(wěn)住，關(guān)鍵不只是“有沒有成交”，而是有沒有形成完整鏈條：

二手房賣得出去 —— 改善型買家拿到現(xiàn)金 —— 再去買新房 —— 開發(fā)商庫存下降 —— 市場預(yù)期修復(fù)。

現(xiàn)在的問題是，鏈條卡在中間了。鄭州二手房確實(shí)有成交，但成交主力是低總價(jià)房源；買家愿意撿漏剛需盤，卻不愿意加杠桿去接高總價(jià)改善盤。結(jié)果就是，二手房流動(dòng)性恢復(fù)了一部分，但并沒有順暢傳導(dǎo)到新房市場。

為什么越來越多城市還會(huì)繼續(xù)松綁？因?yàn)楝F(xiàn)在不是“刺激過頭”，而是“修復(fù)不夠”

鄭州之后，其他重點(diǎn)城市繼續(xù)跟進(jìn)，幾乎是大概率事件。原因很簡單：全國樓市現(xiàn)在已經(jīng)不是一個(gè)“全面上漲或全面下跌”的單一市場，而是一個(gè)高度分化的市場。

一線和強(qiáng)二線核心區(qū)，靠優(yōu)質(zhì)學(xué)區(qū)、地段和價(jià)格調(diào)整，還能維持成交；非核心區(qū)域、遠(yuǎn)郊板塊、弱能級(jí)城市，壓力依然很大。新房市場修復(fù)普遍慢于二手房，改善盤修復(fù)慢于剛需盤，高總價(jià)產(chǎn)品修復(fù)慢于低總價(jià)產(chǎn)品。

這意味著，政策接下來不會(huì)停止，只會(huì)更有針對(duì)性。鄭州繼續(xù)救市，不是因?yàn)樗^，而是因?yàn)樗群芏嗳烁缈辞辶艘患拢哼@一輪樓市修復(fù)，最缺的不是政策，而是信心；最難修復(fù)的，也不是成交，而是預(yù)期。

二、邏輯對(duì)么？

據(jù)報(bào)道：日本智能馬桶蓋制造商Toto表示， 由于伊朗沖突持續(xù)擠壓全球石油供應(yīng)鏈，導(dǎo)致材料短缺，該公司已暫停預(yù)制浴室的新訂單。據(jù)報(bào)道，Toto公司的一位代表表示，該公司已于周一通知其商業(yè)伙伴暫亭生產(chǎn)預(yù)制和模塊化浴室產(chǎn)品。該代表稱，暫停生產(chǎn)僅限于預(yù)制浴室和模塊化浴室，尚未決定何時(shí)恢復(fù)訂單。

中瓷電子

三、澳弘電子——落后的PCB能否困境反轉(zhuǎn)？

四、世盟股份——物流

世盟股份成立于2010年，專注于為生產(chǎn)制造業(yè)企業(yè)提供一體化供應(yīng)鏈合同物流服務(wù)，業(yè)務(wù)涵蓋運(yùn)輸服務(wù)、倉儲(chǔ)及管理服務(wù)、關(guān)務(wù)服務(wù)三大板塊。

服務(wù)模式定位為"嵌入客戶價(jià)值鏈的一體化解決方案"，擁有互相打通的OMS（訂單管理系統(tǒng)）、TMS（智慧調(diào)度系統(tǒng)）和WMS（倉儲(chǔ)管理系統(tǒng)），實(shí)現(xiàn)訂單、運(yùn)輸、倉儲(chǔ)全鏈路協(xié)同。

客戶主要分布于汽車、包裝及鋰電池三大領(lǐng)域，主要客戶包括北京奔馳、北京現(xiàn)代、利樂包裝、安姆科等，公司是利樂系客戶和發(fā)那科的長期穩(wěn)定合作伙伴，2021年與馬士基系新增鋰電池物流業(yè)務(wù)。

特別聲明：

本文有音頻解讀，可咨詢虎子哥；

文中股票僅為投資邏輯，無任何買賣建議。

本文來自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4850201.html?f=wyxwapp