長債表現向好，地緣不確定性下關注債市配置價值，十年國債ETF國泰（511260）近20日凈流入超16億元

長債表現向好，地緣不確定性下關注債市配置價值，資金面看，十年國債ETF國泰（511260）近20日凈流入超16億元。

東方證券香港指出，彭博中國國債及政策性銀行指數3月錄得+0.24%的總回報，成為當月唯一實現正收益的全球主要債市。中國債市獨立行情的核心驅動在于對通脹反彈敏感度不高。盡管面臨相同外部沖擊，但戰略石油儲備釋放、國內需求偏弱及PPI/CPI低位運行等因素，使通脹傳導效應被有效對沖。目前10年期國債收益率約1.8%，仍提供顯著正真實收益。相較全球債市因通脹沖擊導致的真實收益銳減，中國國債在當前環境中的防御性更強。此外，央行在2026年持續強調“適度寬松”基調，通過買斷式逆回購、MLF續作及常態化國債買賣操作維護流動性合理充裕，國債收益率或小幅下行。

十年國債ETF國泰（511260）跟蹤上證10年期國債指數，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國債作為樣本，久期恒定。從過往表現來看，十年國債ETF國泰（511260）成立以來凈值屢創新高，歷史業績持續穩健。根據基金定期報告，截止2025年末，近1年回報率達0.4%，近3年回報率達14.23%，近5年回報率達23.19%，成立至今累計回報率達36.31%。

值得關注的是，十年國債ETF國泰成立以來經歷了2018-2025年共計8個完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產配置利器。

風險提示：數據來源基金定期報告、wind，相關業績經托管行核對，過往表現不代表未來。十年國債ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年凈值增長率/業績比較基準為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。