零利率時代真的會來嗎?這個問題,關鍵要看你說的是哪種“零利率”。
如果是指銀行存款名義利率降到0,把錢存進去一分利息都沒有,這個難度還比較大。但如果說的是實際利率——也就是存款利息扣除通貨膨脹之后,實際收益為0,那可能就近在眼前了。
我簡單給你捋一捋,你就明白了。目前四大行一年期存款利率是0.95%,而去年的通脹率是0,這么看確實還剩一點點利息空間。但關鍵在于,這個空間還能不能守得住。
先看通脹這一端。今年前三個月CPI已經持續轉正,在寬松貨幣政策的持續刺激下,再加上經濟逐步復蘇,通脹率大概率不會停留在0或負值。
我們再看另一頭:0.95%的存款利率還能不能守住?答案是很難。大家都知道,銀行主要靠凈息差賺錢,如果貸款利率下調,存款利率也必須跟著降,否則銀行就無利可圖。
那當前貸款利率處在什么水平?根據央行數據,2026年一季度社會綜合實際貸款利率是3.1%,也就是說,從銀行借錢投資的成本是3.1%。這個利率會不會降?大概率會。因為現在借錢投資,根本賺不回3.1%的收益。
目前全社會的真實收益率是多少?只有1.96%。全社會總財富盤子約1413.7萬億元,去年全社會財富凈利潤為27.76萬億元,算下來利潤率只有1.96%。這個數據的推導過程我會放一張圖,感興趣的朋友可以截圖保存。
也就是說,你每從銀行借100塊錢,要付3塊1的利息,卻只能賺回不到2塊錢。借得越多,虧得越多,誰還愿意借錢?大家都不借錢,銀行就難以為繼,所以只能繼續下調貸款利率,而貸款利率一降,存款利率必然跟隨下調。
所以現在0.95%的一年期存款利率,大概率是守不住的。
總結下來:一頭是通脹逐步回升,一頭是存款利率大概率下行,兩者之間的本就不大的收益空間會被不斷壓縮。這么看,零實際利率時代可能真的不遠了。
![]()
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.