被阿里、騰訊看中！深圳“廠二代”靠E-Bike年收6000萬歐元

全球電動自行車賽道，又迎來一家即將上市的中國品牌。

不久前，E-Bike 品牌 TENWAYS 控股公司 Radvance Cayman Limited 向港交所遞交上市申請，計劃在主板掛牌，由廣發證券擔任獨家保薦人。若順利上市，TENWAYS 有望成為港股市場為數不多的電助力自行車企業標的，也被不少業內人士視為潛在的“E-Bike 第一股”。

這個品牌成立不過四年，卻已經在歐洲市場迅速建立起一定規模：超過1400 家線下門店渠道、社媒聲量在歐洲同類品牌中排名前列，同時吸引阿、騰訊、高瓴等多家頭部機構入局。

一輛自行車售價4萬人民幣

TENWAYS 的運營主體為深圳市十方運動科技有限公司，成立于 2021 年，由中國自行車產業背景深厚的千里達集團投資設立，創始人為梁霄凌，是位名副其實的“廠二代”。

梁霄凌2014年畢業后進入家族背景深厚的自行車企業千里達集團，從營銷負責人起步，快速積累了對行業和全球市場的認知。在這一階段，他敏銳地發現，中外電動自行車市場存在明顯分化：國內以價格導向的純電動車為主，而歐美則更偏好高價、強調騎行體驗的E-Bike產品。

基于這一判斷，他選擇避開國內競爭紅海，將創業方向鎖定海外。2021年在深圳創立公司，隨后迅速完成歐洲本地化布局，在荷蘭設立總部，并推出TENWAYS品牌，明確以歐洲市場為核心切入點。

TENWAYS 主打城市通勤型電助力自行車，其產品線包括城市型、混合型以及運載型車型。相比傳統電動車，電助力自行車更接近普通自行車騎行體驗，同時通過電機輔助降低騎行強度，在歐洲城市通勤場景中越來越普及。

在產品設計上，TENWAYS 早期推出的 CGO 系列車型主打輕量化與簡潔設計，通過扭矩傳感系統和緊湊電機方案，使整車重量明顯降低，這類產品也成為近年來歐洲城市 E-Bike 的主流趨勢。

圖源：tenways

隨著產品線的不斷更新升級跟完善，TENWAYS 已經從早期單一的城市通勤車型，逐步擴展為覆蓋多場景的產品體系。

目前，其產品矩陣大致可以分為三類：一是主打輕量化的城市通勤系列，如 CGO600、CGO800 等；二是兼顧通勤與休閑的混合型車型；三是近兩年重點布局的運載型（Cargo）電助力自行車。

從價格帶來看，TENWAYS 已經明顯從早期的性價比路線，向中高端市場延伸。其主流城市通勤車型價格大致在1500—2500 歐元區間，而高配車型和新一代產品價格進一步上探，最高已經達到4999 歐元（約合人民幣 4 萬元）。例如，其推出的運載型電助力自行車（Cargo One）。

圖源：tenways

與傳統自行車相比，這類產品更像是“輕型城市運輸工具”。其核心設計在于車身的多功能貨箱結構，不僅可以承載日常貨物，還可以用于：

●家庭場景：接送兒童、親子出行

●商業場景：短途配送、外賣、零售運輸

●生活場景：寵物出行、大件物品搬運

某種程度上，這類車型正在成為歐洲城市中汽車的“輕替代方案”。

在歐洲不少國家，Cargo E-Bike 已被廣泛應用于城市物流和家庭出行體系中，甚至獲得政府補貼支持。對于消費者來說，它既具備電助力帶來的騎行輕松感，又保留了自行車的靈活性和低成本優勢。

TENWAYS 將產品線延伸至這一品類，本質上是在從“通勤工具”向“城市多功能出行工具”升級，也意味著其客群從個人用戶進一步擴展至家庭和小型商業用戶。

從產品結構的演進來看，這一步不僅拉高了品牌客單價，也在一定程度上拓寬了其在歐洲市場的增長空間。

而從市場結構來看，TENWAYS 的業務高度集中在歐洲，且占比逐漸提升。招股書顯示，2025年歐洲市場收入約 5294.3萬歐元，占公司總收入的97.7%（截至9月30日止九個月），美國和其他地區占比極小。

近三年，其收入呈現穩定增長的態勢，從2023年-2025年前三季度，其收入分別為4802.8萬歐元、6063.5萬歐元及5419萬歐元；毛利率也從202年的25.8%增長至31.8%，主要是來自供應鏈提升和規模效應。

從眾籌起家，深耕線下

從出海路徑來看，TENWAYS 的成長方式其實很像許多跨境消費硬件品牌。先驗證需求，再放大銷售，最終完成渠道與供應鏈的本地化布局。

品牌成立初期，TENWAYS 并沒有直接重資產鋪渠道，而是選擇通過眾籌進行“輕啟動”。在成立一年后，其在 Indiegogo 上推出首款產品 CGO600，最終獲得 3681 人支持，眾籌金額達到 644.9 萬港元，成為當時的爆款項目。

圖源：Indiegogo

這一步的核心意義在于兩點：一是驗證了產品在歐美市場的真實需求，二是快速積累了第一批核心用戶與早期口碑。這也使得 TENWAYS 能夠在品牌初期，以較低成本完成從“產品假設”到“市場成立”的關鍵跨越。

在眾籌驗證成立之后，TENWAYS 隨即進入第二階段：通過獨立站與電商平臺承接流量與訂單，擴大銷量規模，并逐步建立品牌的線上基礎。同時，公司并未停留在純 DTC 模式，而是有意識地向線下延伸，開始布局本地經銷網絡。

截至目前，其產品已進入歐洲 1400 多家自行車門店與經銷體系。對于客單價在 1500–3000 歐元區間的 E-Bike 產品而言，線下試騎體驗、維修能力以及售后服務幾乎是剛需，因此能否進入本地門店網絡，往往直接決定品牌能否真正打開市場。

如果說渠道解決的是“如何觸達用戶”，那么供應鏈則決定了“是否具備持續競爭力”。

從產業鏈角度看，TENWAYS 依托中國成熟的電動車和自行車供應鏈體系。電機、電池、控制系統等核心部件大多來自中國，這使得產品在成本控制和迭代速度上具備一定優勢。

但與傳統 OEM 或跨境賣家不同，TENWAYS 選擇在歐洲建立本地團隊與運營體系，并通過當地經銷渠道進入線下門店網絡。這種模式既利用了中國供應鏈效率，也能更好地融入歐洲自行車市場的銷售體系。

與此同時，公司在品牌層面也采用互聯網化打法。在 YouTube、Instagram 等平臺上，大量騎行評測和城市通勤內容持續傳播，使其在年輕消費群體中逐漸建立品牌認知。

某種程度上，這種“供應鏈在中國、品牌與渠道在歐洲”的組合，正在成為一批中國硬件品牌出海的典型路徑。

也正是在這樣的能力組合下，TENWAYS 才得以在行業進入調整期之后，依然保持增長。

行業洗牌，中國品牌的新機會

不過，如果只看 TENWAYS，很容易產生一種錯覺：E-Bike 是一個高速增長、機會遍地的賽道。

但現實恰恰相反。

過去兩年，歐美市場已經經歷了一輪明顯的行業出清。例如美國品牌Rad Power Bikes持續裁員、收縮業務，而荷蘭明星品牌VanMoof甚至一度陷入破產重組。

這一輪調整背后，主要有三個原因：

第一，疫情紅利消失。2020—2022 年，補貼政策與戶外需求推動銷量快速增長，但疫情結束后需求明顯回落。

第二，庫存危機。疫情期間品牌大規模備貨，隨后市場降溫，庫存壓力迅速釋放。

第三，融資環境收緊。過去依賴資本擴張的品牌，在資金趨緊后難以維持高增長。

在這一背景下，行業競爭邏輯也隨之發生變化——從“誰擴張更快”，轉向“誰體系更穩”。

相比之下，中國品牌在供應鏈效率和成本控制方面具備優勢，開始逐漸在歐洲市場獲得空間。而像 TENWAYS 這樣，同時具備供應鏈能力、渠道建設能力以及品牌運營能力的公司，更容易在這一輪洗牌中留下來。

從這個角度看，TENWAYS 的成長并不是偶然，而是行業階段性變化下的一個結果。

對于跨境賣家來說，這個案例釋放出的信號也越來越清晰：未來的出海競爭，不再只是賣產品，而是供應鏈、品牌、渠道與本地化運營能力的綜合比拼。

而 TENWAYS 的上市嘗試，或許只是中國 E-Bike 品牌全球化進程中的一個開始。

媒介合作聯系微信號|ciweimeijiejun

如需和我們交流可后臺回復“進群”加社群