凈賺5.9億擬分紅17.78億，“鐵公雞”6年的甘肅銀行突然“大方”了

日前，港股上市銀行甘肅銀行（02139.HK）披露2025年業(yè)績報(bào)告，一同出爐的一筆“大方”的分紅方案引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。過去六年，該行多以“為夯實(shí)本行發(fā)展基礎(chǔ)，綜合考慮未來長遠(yuǎn)發(fā)展需要等因素”為由未派息，時(shí)隔六年重啟分紅宣布派發(fā)股息17.78億元，立即引發(fā)市場(chǎng)廣泛討論。

賺5.9億分紅17.78億

年報(bào)顯示，該行去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.21億元，較上一年的59.54億元下降9.0%；歸母凈利潤5.88億元，同比增長0.99%。也就是說甘肅銀行2025年擬分紅總額約為當(dāng)年歸母凈利潤的302%，即股息支付率超過3倍，這一比率在上市銀行中較為罕見。在年報(bào)中該行對(duì)此的解釋是“從回報(bào)股東及該行未來發(fā)展等綜合因素考慮”。不過該議案尚待2025年度股東周年會(huì)批準(zhǔn)。

2023年-2025年，甘肅銀行三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤18.15億元，即此次17.78億元分紅幾乎分掉了該行近三年的利潤。

甘肅銀行2018年港股上市后，僅在2019年6月進(jìn)行了一次現(xiàn)金分紅。本次“豪氣”分紅凈利潤的3倍，錢從哪來？年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末甘肅銀行合并口徑下的保留盈利為52.21億元、總權(quán)益約343.75億元。因而此次約17.78億元的分紅派息并非主要依賴當(dāng)期利潤覆蓋，而是更多基于此前留存收益安排分配。此次分紅額約相當(dāng)于其2025年末保留盈利的34.1%、總權(quán)益的5.2%。

不過從經(jīng)營情況看，這筆遠(yuǎn)超當(dāng)年利潤規(guī)模的現(xiàn)金分紅發(fā)生在該行盈利增長有限、息差承壓、風(fēng)險(xiǎn)成本仍處高位的背景下，也因此引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其利潤留存和穩(wěn)健經(jīng)營取向的關(guān)注。

從股東結(jié)構(gòu)來看，截至2025年末甘肅銀行總股本為150.70億股，其中內(nèi)資股112.76億股、H股37.94億股。該行前十大股東中，甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)有限公司為第一大股東，持股17.63%；甘肅省國有資產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司為第二大股東，持股12.67%。酒泉鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、金川集團(tuán)股份有限公司分別持股6.53%，讀者出版集團(tuán)有限公司持股1.40%，甘肅省電力投資集團(tuán)有限責(zé)任公司持股4.21%，靖遠(yuǎn)煤業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司、廈門國際銀行分別持股1.59%；甘肅金融控股集團(tuán)有限公司、甘肅省新業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司分別通過H股持有甘肅銀行總股本的8.29%、4.45%。

按甘肅地方國資股東口徑統(tǒng)計(jì)，相關(guān)股東合計(jì)持股約63.30%。根據(jù)甘肅銀行2025年度利潤分配方案，即每10股派發(fā)現(xiàn)金股息1.18元計(jì)算，上述甘肅地方國資股東對(duì)應(yīng)可獲得分紅約11.26億元。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，甘肅銀行分紅可能主要有三方面考量：一是該銀行資本狀況階段性好轉(zhuǎn)，積累了足夠的分紅底氣；二是若長期不分紅可能會(huì)損害銀行在投資者心目中的形象，分紅有助于穩(wěn)定投資者預(yù)期，提振市場(chǎng)信心；最后是監(jiān)管層近年來持續(xù)引導(dǎo)上市公司加大分紅的力度。

換帥尋求突圍

凈利息收入是商業(yè)銀行營收的核心構(gòu)成，去年該行此項(xiàng)的收入為44.13億元，占營收的81.4%，同比降幅為4.8%。凈息差指標(biāo)從2024年的1.18%下行至1.09%，低于行業(yè)平均水平。甘肅銀行在年報(bào)中解釋稱主要是該行主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，生息資產(chǎn)日均規(guī)模穩(wěn)步增加，但受市場(chǎng)利率下行影響，凈利息收入同比下降所致。

成本收入比由38.2%升至41.60%；盡管歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)近1%的增幅，但根據(jù)利潤表結(jié)構(gòu)，2025年其資產(chǎn)減值損失同比減少約15.2%，降至26.3億元，是利潤正增長的主要貢獻(xiàn)來源。換言之，其增長動(dòng)能并非來自收入端的修復(fù)，更多是依賴減值損失計(jì)提減少所帶來的利潤釋放。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年末該行不良貸款余額43.23億元，較年初減少0.176億元，同比微降0.4%；不良貸款率維持在1.93%；撥備覆蓋率為130.83%，同比下降3.22個(gè)百分點(diǎn)，已逼近監(jiān)管紅線；資產(chǎn)減值損失同比減少15.2%。但仍達(dá)26.3億元。從規(guī)模上看，報(bào)告期內(nèi)該行零售貸款僅為540.66億元，但零售貸款不良貸款率增至4.16%，較上年末提升15個(gè)基點(diǎn)。其中個(gè)人經(jīng)營貸款不良貸款率達(dá)19.92%，較2024年末繼續(xù)抬升；個(gè)人消費(fèi)貸款不良率增至3.25%。而公司貸款則從2024年末的1.42%降至去年末的1.38%。

甘肅銀行剛換帥不久。1月中旬石海龍的行長任職資格在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，從個(gè)人履歷來看其具備豐富的金融機(jī)構(gòu)與政府部門管理經(jīng)驗(yàn)。此次人事調(diào)整后，甘肅銀行形成了“一正三副”的行長陣容。值得注意的是，甘肅銀行董事長劉青出生于1966年3月，即將年滿60歲接近退休，并且已超過監(jiān)管規(guī)定的銀行核心高管輪崗期不得超過7年的上限，該職位后期或?qū)l(fā)生更換。

全文參考資料：澎湃新聞、藍(lán)鯨新聞、公開數(shù)據(jù)等