易方達天弘“搶人大戰”：頭部機構人才策略藏著啥玄機？

本報（chinatimes.net.cn）記者栗鵬菲 葉青 北京報道

2026年以來，公募基金行業人才流動顯著提速。Wind數據顯示，截至4月21日，年內已有155位基金經理離任，公募機構合計新聘208位基金經理。在密集的人事變動中，易方達基金與天弘基金成為相對活躍的兩家接收方。

易方達先后引入原寶盈基金楊思亮、原天弘基金姜曉麗、原中銀基金鄭寧，固收與多元資產管理團隊持續擴容；天弘基金則從華寶基金、招商基金、東方紅資管分別引入胡潔、馬龍、鄧炯鵬，指數、固收、FOF三條業務線同步補強。

業內人士分析認為，表面看是兩家機構各自“招兵買馬”，但細究其人才引入的方向與背景，兩者呈現出截然不同的戰略意圖：易方達意在鞏固絕對頭部地位，填補特定領域的能力空白；天弘基金則是在后余額寶時代，試圖通過外部“明星”快速搭建多元化業務梯隊。兩種路徑折射出當前公募行業馬太效應加速向人才端傳導的深層邏輯。

打破慣例，瘋狂“挖角”三大基金猛將

易方達基金長期占據非貨幣基金管理規模首位，此前極少從外部引入基金經理。但2025年以來，這一慣例被打破。2026年4月2日，基金業協會公示顯示，原天弘基金固收“頂梁柱”姜曉麗的從業機構已變更為易方達。姜曉麗2009年以應屆生身份加入天弘基金，中途短暫離開，2011年8月重回天弘，離任前職務為總經理助理兼混合資產部總經理，管理規模歷史峰值在2022年一季度，約780億元。

值得一提的是，姜曉麗被認為是天弘基金“固收+”產品線的核心奠基人。她早在2018年就提出用“固收+”形式滿足絕對收益需求，并于2021年底推動成立了混合資產部，搭建了天弘的“固收+”投研體系。一位接近頭部公募的業內人士告訴《華夏時報》記者：“易方達固收團隊本身實力雄厚，但姜曉麗的特長在于‘固收+’資產配置和絕對收益策略，這恰好是易方達近年來重點發展的方向。引入她不是為了填補短板，而是為了在已有優勢基礎上做深細分策略。”

幾乎同時，原寶盈基金楊思亮于2026年3月25日起出任易方達長期價值混合型證券投資基金基金經理。楊思亮管理公募基金超過7年，其管理的寶盈消費主題任職回報率超過155%。上述業內人士指出：“楊思亮擅長消費和價值風格，易方達在該風格上本就有張坤等明星，但引入中生代基金經理可以豐富梯隊、分散個人依賴。頭部機構的管理規模太大，需要足夠多的成熟基金經理來承載資金，內部培養速度跟不上時，外部精準引進就成為理性選擇。”

數據來源：天天基金網，數據截至：2025年8月30日

更具信號意義的是原中銀基金鄭寧的加盟。鄭寧深耕醫藥板塊，2025年其管理的中銀港股通醫藥混合A以近83%的年度收益率拿下醫藥主題公募基金第二名。截至2025年末，鄭寧一人在中銀基金的管理規模約77億元，占公司權益總規模超過四分之一。一位曾與中銀基金有過合作的第三方人士表示：“易方達將其收入麾下，并非因為自身缺乏醫藥投研能力，而是要搶占細分賽道的話語權——當行業貝塔不再普漲時，阿爾法能力突出的基金經理成為稀缺資源，頭部機構需要提前鎖定。”

該人士認為，易方達的策略并非“哪里弱補哪里”，而是在自身平臺已足夠強大的基礎上，針對特定策略風格（固收+、價值消費、醫藥成長）引入已驗證過超額收益能力的基金經理。這是一種防守型擴張：防止這些優質投研資源流向競爭對手，同時豐富自身的產品線層次。

多元轉型，外部“明星”承載破局重任

與易方達不同，天弘基金的人才引進帶有更強的轉型色彩。2025年末，天弘基金剔除貨幣基金后的非貨規模已跌出行業前十。后余額寶時代，天弘亟需在指數、主動權益、FOF等非貨領域快速建立市場影響力。

2026年2月24日，原華寶基金指數投資總監胡潔在卸任全部16只指數基金后僅12天，即完成從業機構變更，加盟天弘基金。胡潔管理ETF超過13年，截至2025年末在管ETF總規模達1013.58 億元，其管理的華寶中證全指證券公司ETF規模397.70億元、華寶中證醫療ETF規模252.59億元。上述接近頭部公募的業內人士指出：“天弘的ETF業務有規模但缺乏旗艦產品，胡潔的到來不僅是帶來個人IP，更重要的是她具備從產品設計到做市交易的全鏈條經驗。天弘需要她復制華寶時期打造百億級行業ETF的方法論。”

固收條線上，原招商基金馬龍已于2025年5月出任天弘基金總經理助理兼固收部總經理。馬龍擁有11年公募基金管理經驗，擅長純債及穩健固收策略，在管規模峰值曾達900億元。

FOF方面，原東方紅資管董事總經理鄧炯鵬于 2026 年 3 月 24 日卸任全部在管 FOF 產品，已于 2026 年 4 月初正式加盟天弘基金。公開資料顯示，鄧炯鵬是業內少數從財富管理跨界到資產管理的基金經理，曾推動東方紅資管 FOF 規模升至約 80 億元，躋身行業前列。

而天弘基金截至2025年末的FOF規模僅約17.60億元，未進入行業前20。上述接近頭部公募的業內人士指出：“鄧炯鵬的財富管理背景與天弘的互聯網渠道優勢有結合空間。鄧炯鵬的加盟，很可能不只是管產品，而可能參與構建從投顧到FOF的閉環。”

明星經理入駐，業績復刻風險暗藏

接近頭部公募的業內人士分析認為，與易方達的“防守型擴張”不同，天弘基金的引援策略是典型的“進攻型補短”。三家外部機構——華寶、招商、東方紅——分別代表了指數、固收、FOF天弘相對薄弱的三個領域，而胡潔、馬龍、鄧炯鵬都是各自領域已被市場驗證的明星。但風險同樣明顯：這些基金經理過往的成功很大程度上依賴原平臺的投研體系，換到天弘后能否復刻業績存在不確定性。

該人士補充道：“當前行業核心競爭力正從‘個人IP’向‘體系化能力’轉型，但這并不意味著個人不重要。恰恰相反，當平臺能力成為基礎門檻后，擁有超額收益能力的基金經理成為稀缺資源，他們的定價權在上升。頭部機構可以用更高的薪酬、更好的投研支持、更清晰的產品規劃來吸引這些人，而中小機構一旦失去核心基金經理，往往面臨規模快速縮水，進而無法投入足夠資源培養新人，形成‘失血’循環。”

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶