資金寬松驅動債市全面走強，國債期貨止盈盤顯現｜機構要評

一創固收：資金均衡助力債市回調企穩，國債期貨尾盤修復

債市日內回調后迅速企穩，資金繼續助力收益率下行。國債期貨跳空高開走強后，臨近午盤有一波調整，但尾盤也迎來修復。中午10年國債發行結果較好，對情緒有一定支撐，但同時權益走強也限制了國債期貨的進一步沖高。TL2606收漲0.43%報114.180元，T2606收漲0.09%報108.840元，TF2606收漲0.07%報106.270元，TS2606收漲0.04%報102.596元。10年期國債活躍券260005收益率下行1.3bp至1.73%，30年國債活躍券25特6收益率下行1.3bp至2.227%，10年期國開活躍券250220收益率下行0.98bp至1.848%。

中證估值：交易所債券成交規模上升

央行今日開展60億元7天逆回購操作，利率與前次持平于1.40%，今日有5億元7天逆回購到期，今日公開市場凈投放為55億元。今日Shibor下行為主，隔夜Shibor報1.2190%，下行0.10BP；1個月Shibor報1.4195%，下行0.70BP。銀行間市場資金價格上下不一，隔夜回購加權利率較前日上行0BP至1.22%，7天回購加權利率較前日下行1BP至1.32%。交易所市場隔夜回購全日加權利率為1.38%。債券市場方面，交易所債券成交規模較昨日增加124億元至2167億元，其中國債成交規模增加48億元至699億元。

中信固收：稅期資金面維持寬松提振市場多頭情緒

今日債市全線走強，超長端領漲。稅期資金面維持寬松提振市場多頭情緒，疊加股市低開震蕩，現券收益率一路下行。午后基金、券商等為主要買盤，10年國債活躍券創年內新低，TL主力合約同步刷新年內高點。全天看，現券收益率多數下行，尾盤10年期國債、國開債活躍券收益率分別為1.743%、1.858%，較昨日收盤變動-1.3bp、-0.1bp，“10年-1年”期限利差有所收窄。

華創固收：多頭邏輯延續，長期國債期貨止盈盤顯現

4月22日上午債市繼續強勢，各期限利率普遍下行，超長期國債和地方債利率下行幅度均達到2bp左右。財政部91天、182天、10年期國債加權中標收益率分別為0.9616%、1.0188%、1.6866%，邊際中標收益率分別為1.0053%、1.0949%、1.7162%，全場倍數分別為4.05、3.55、4.66，邊際倍數分別為1.3、4.41、1.67。二級交易情緒偏強的情況下一級發行結果較好。臨近午盤，現券利率在止盈盤帶動下小幅上行，幅度較為可控。TL遇到月線壓制，疊加連續多日拉升斜率較高，有一些止盈需求。

中誠寶捷思貨幣經紀：中票交投情緒轉淡，銀行債二永收益下行

今日整體資金呈現均衡寬松狀態，短融市場交投情緒一般，二三季度前到期短券受到關注，月內到期AAA主體短券成交清淡，在1.55-1.60區間，基金有一定配置需求；中票交投情緒轉向清淡，較上一交易日減弱不少，1-3Y期限成交最為豐富，1-3Y主體AAA非永續中票多成交在估值-1bp附近，理財和基金作為主要買盤，2.93Y匯金在1.70估值位置成交，基金之間易手；公司債市場交投情緒尚可，較上一交易日基本持平，以1-3Y期限成交最為豐富，1-3Y非永續公司成交債城和非城投成交均衡，多成交在估值-1bp附近成交，理財和基金均參與買入，1.55Y蓉軌在1.61位置成交，基金買入保險賣出；銀行債交投情緒相較上一交易日略微活躍，二永收益全天下行，從整體看，年內大行二級券商和基金參與買入，理財參與賣出。

（實習生張文駿）