DeepSeek估值飆至1367億，騰訊阿里罕見聯手

中國AI圈最硬的“不融資神話”，一夜之間碎了，而且幾天就估值翻番了。

4月22日晚間，外媒引用知情人士獨家爆料，騰訊與阿里巴巴這對纏斗多年的互聯網宿敵，正罕見聯手，就投資AI獨角獸深度求索（DeepSeek）展開初步洽談。若交易落地，DeepSeek估值將突破200億美元（約合1367億元人民幣），這也是這家成立不到三年的公司首次向外部資本敞開大門。

消息一出，阿里美股盤前直線拉漲超2%，資本市場用真金白銀，投出了對這場“世紀聯姻”的期待。

自2023年7月創立以來，DeepSeek一直是幻方量化的“獨生子”，梁文鋒本人直接間接持股84.29%，手握近乎100%的表決權。正是這種極致的股權結構，讓DeepSeek在“百模大戰”最慘烈的廝殺中，不用看資本臉色，不用為短期業績妥協，一門心思扎進技術研發。過去兩年，金沙江創投等頂級風投踏破門檻，多家科技巨頭拋來橄欖枝，全被梁文鋒一一回絕。就連今年2月盛傳的“阿里100億美元估值投10億美元”，也被雙方火速辟謠，一句“融資信息不實”，堵死了所有外界的想象。

資本瘋搶的背后，是DeepSeek用不到三年時間，砸出來的“技術硬實力”。

這家從杭州走出的公司，硬生生在OpenAI一家獨大的全球AI戰場，撕開了一道口子。2024年5月，DeepSeek-V2發布并全面開源，直接重構了全球大模型的價格體系，逼得巨頭們集體降價。2024年12月，DeepSeek-V3上線，53頁技術細節毫無保留，數學推理能力碾壓一眾競品。

真正的封神之戰，發生在2025年1月，DeepSeek-R1橫空出世，性能比肩 OpenAI o1 正式版。一周后，DeepSeek智能助手登頂美國 App Store 免費榜。單日活用戶破2200萬，ChatGPT、Gemini被甩在身后。英偉達當日暴跌約17%，市值蒸發約 6000 億美元，全球科技股總市值蒸發近 1 萬億美元。這是中國AI公司，第一次在全球市場打出如此響亮的一拳。

更氣人的是，干成這一切的，只有160人。

這個規模，不到百度文心一言團隊的十分之一，不到OpenAI的五分之一。創始團隊集結了浙大、清華的頂尖學霸，以及 Google Brain、微軟亞洲研究院的技術老兵。他們不靠人海戰術，靠的是極致的工程化能力和“開源-反饋-迭代”的技術飛輪。DeepSeek的全球開發者社區已突破20萬人，API上下文支持升級至100萬tokens，并在籌備發布新一代旗艦模型 V4。

小團隊干出大事情，這才是DeepSeek最可怕的地方。

但再硬的技術，也扛不住燒錢的速度。業內普遍認為，梁文鋒松口融資，核心是錢不夠用了。大模型的競爭，早已從算法之爭，變成了算力之爭、人才之爭。訓練一次頂級大模型，成本動輒數億美元。挖一個頂尖AI科學家，年薪千萬起步。DeepSeek正在全球瘋狂招人，同時計劃砸重金建設自主算力集群，擺脫對外部供應商的依賴。單靠幻方量化的資金，已經撐不起這樣的燒錢速度。更何況，與騰訊、阿里的合作，還能帶來最稀缺的應用場景和生態資源，讓DeepSeek的技術真正落地變現。

因此，此前對融資“油鹽不進”梁文鋒終于妥協了，DeepSeek正啟動首輪對外融資，計劃募資不少于3億美元，估值不低于100億美元。僅僅幾天，估值被傳出突破200億美元，直接翻倍。

200億美元的估值，不是憑空喊出來的。據知情人士透露，DeepSeek將同賽道的月之暗面作為重要估值參照，后者目前正以180億美元估值推進新一輪融資。而更早登陸港股的MiniMax和智譜AI，更是走出了一波暴漲行情。截至4月22日收盤，智譜AI總市值已達4396億港元，這為未上市的大模型公司，樹立了清晰的估值標桿。資本市場相信，中國一定會誕生自己的OpenAI，而DeepSeek，是目前最有希望的那個。

對騰訊和阿里來說，這不是一筆簡單的財務投資，而是一場輸不起的AI卡位戰。

當然，這場看似雙贏的交易，也藏著不少暗礁。更重要的是，引入外部資本后，DeepSeek還能保持以往的技術獨立性和創新速度嗎？梁文鋒還能像以前那樣，一言九鼎，只做長期正確的事嗎？這些問題，都需要時間來回答。

截至發稿，騰訊、阿里、DeepSeek三方均未正式回應。

來源：星河商業觀察