絕味食品上市九年來首虧

來源：界面圖庫

鹵制食品連鎖品牌絕味食品股份有限公司（ST絕味，603517.SH，以下簡稱“絕味食品”）近期業績承壓。

4月22日晚間，絕味食品發布2025年年報以及2026年一季度業績。去年實現營收54.67億元，同比降低12.62%；實現歸母凈利潤-1.91億元，上年同期為2.27億元，同比由盈轉虧，下降184.11%；實現歸母扣非凈利潤為7544.47萬元，同比下滑62.82%。 這是公司2017年上市以來首次出現年度虧損。

截至4月23日界面新聞發稿，絕味食品報13.72元/股，股價下跌了1.08%。

今年一季度，絕味食品實現營收12.65億元，同比下滑15.71%；實現歸母凈利潤7135.65萬元，同比減少40.53%；實現歸母扣非凈利潤為7309.63萬元，同比下滑30.93%。財報指出，今年一季度凈利下滑主要由于收入下降導致毛利減少。

具體來看去年年報，2025年主營業務收入同比下降12.49%，主營業務成本同比下降11.61%，毛利率同比下降0.7個百分點至33.2%，主要系收入下降引發成本費用率上升。

分行業來看，去年絕味食品僅供應鏈物流業務營收實現增長，同比增幅超兩成。毛利率同比增加3.26個百分點至10.86%。鹵制食品銷售業務去年實現營收44.9億元，同比下滑14.04%，占比超八成，毛利率同比降低0.76個百分點至33.2%。

2025年鮮貨類產品生產量同比下降超一成，銷量同比下降近一成。前五大客戶包括王小鹵、鳴鳴很忙、沃爾瑪等，占年度銷售總額比例分別為1.96%、1.69%和1.16%。

值得注意的是，今年4月初，絕味食品發布補繳稅款公告。公告指出，經自查，公司需補繳稅款及滯納金合計3.42億元。絕味食品表示，截至公告披露日，公司已將上述稅款及滯納金繳納完畢。上述補繳的稅款及滯納金將計入公司2025年及2026年當期損益，本次補繳款項不會影響公司的正常經營。

上述補繳稅款及滯納金已超過2024年年度凈利，當年為2.27億元。據2025年年報顯示，去年補繳稅款及滯納金為2.97億元。

此前，公司還收到了罰單。2025年9月30日，絕味食品收到上海證券交易所下發的《關于對絕味食品股份有限公司和有關責任人予以公開譴責的決定》，因公司未確認加盟門店裝修業務收入，導致公司2017-2021年度未如實披露營業收入，上海證券交易所對公司、時任董事長兼總經理戴文軍、時任財務總監彭才剛、時任董事會秘書彭剛毅予以公開譴責。

絕味食品總部設在湖南長沙，是一家以休閑鹵制食品的生產和銷售，以及連鎖加盟體系的運營和管理為主營業務的公司，2017年3月17日絕味食品在上海證券交易所上市。

自上市以來，公司一直以加盟模式為核心，快速擴張門店數量，巔峰時期門店數量超過1.5萬家。但2025年以來，公司門店卻呈現明顯收縮趨勢，根據窄門數據，截至2026年1月20日，公司在全國門店的數量約10713家，對比2024年中報披露的近15000家，門店收縮速度也明顯超過行業平均水平。

在此前的業績預告中，絕味食品指出，在整體經濟趨穩的大背景下，消費行業仍面臨結構性調整壓力。去年公司經營持續承壓，營業收入有所下降，生產產能未充分釋放，多方面因素綜合影響導致利潤下降。另外，營業外支出事項增加以及權益法核算下投資虧損，進而對公司去年業績變動造成較大影響。

盡管短期業績承壓，但部分券商機構仍對絕味食品的中長期發展保持關注。光大證券在研報中指出，考慮到公司門店端表現有待恢復，下調2025-2026年歸母凈利潤預測，但公司作為龍頭鹵制品企業，長期發展邏輯不變，維持“買入”評級。國海證券也認為，公司從過去以拓展份額為主轉向精耕細作，通過AI賦能門店及品牌經營，靜待業績修復。

中研普華產業研究院發布的《2025-2030年中國鹵味行業市場深度分析及發展趨勢研究咨詢預測報告》指出，鹵味行業已從“路邊攤經濟”向“新消費生態”轉型，消費場景從“追劇零食”“佐餐涼菜”延伸至“夜宵社交”“露營美食”“下午茶伴侶”等多元場景。鹵味產業鏈正從“分散加工”向“垂直整合”演進，上游原料供應、中游生產加工、下游渠道分銷的協同效率成為企業核心競爭力。

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來源｜界面新聞

編輯 | 沈易

一審 | 向瀅穎

二審 | 王可

三審 | 許志強