營收創十年新低卻利潤狂飆！杭州銀行早已吃透周期紅利？

出品|中訪網

審核|李曉燕

2025年的銀行業，依舊身處充滿挑戰的行業寒冬。全行業普遍面臨息差收窄、市場震蕩、增長承壓的困境，多數上市銀行進入低速增長、業績承壓的狀態。就在行業整體增收乏力的大背景下，深耕長三角的頭部城商行——杭州銀行，交出了一份極具反差感的年度成績單。

4月22日，杭州銀行正式披露2025年年報，這份財報堪稱“矛盾又精彩”：營收增速創下近十年低谷，歸母凈利潤卻保持雙位數高增，穩居A股上市銀行第一梯隊?？此葡嚆５膬山M數據背后，不是運氣加持，而是杭州銀行五年戰略落地的硬核成果，更是這家優質城商行穿越行業周期的獨門底氣。

2025年是杭州銀行“二二五五”五年戰略的收官之年，過去五年，行業幾經波動、市場冷暖交替，但杭州銀行始終保持穩步擴張的節奏，穩穩兌現了全部戰略目標，交出了規模與效益雙向翻倍的亮眼答卷。

五年時間里，杭州銀行徹底實現量級跨越，總資產成功站上2.36萬億大關，較2020年末直接翻倍，增幅突破102%。更亮眼的是盈利質量的升級，相較于資產規模的穩步擴容，利潤增長更為迅猛，2025年歸母凈利潤達到190.3億元，較五年前暴漲166.66%，利潤增速遠超資產增速，徹底擺脫“重規模、輕效益”的傳統銀行發展弊病，走出了高質量增長路線。

核心存貸款業務作為銀行發展的基本盤，表現同樣穩如磐石。五年間，貸款、存款總額年均復合增速均穩穩鎖定15%以上的兩位數高位。單單2025年，該行貸款規模就同比增長14.33%，突破萬億關口，增速跑贏整體資產增速，用扎實的信貸投放，筑牢了經營基本盤。

放眼全市場，在33家已披露年報的A股銀行中，杭州銀行12.05%的凈利潤增速位列行業前三，僅次于青島銀行、齊魯銀行，在競爭激烈的城商行賽道中，穩穩站穩頭部席位。

不少人看到杭州銀行營收僅微增1.09%、創十年新低，便誤以為銀行增長乏力。但讀懂這份財報就會發現，營收低迷只是短期市場擾動的假象，核心主業早已全面起飛。

此次營收增速走低，完全是外部債市波動帶來的階段性影響。2025年債券市場行情震蕩，杭州銀行投資端收益大幅波動，公允價值損益從往年盈利轉為虧損，直接拖累非利息收入大幅下滑，拉低了整體營收增速。這是全行業共性的市場風險，和銀行自身經營能力無關。

剝離外部干擾，杭州銀行兩大核心主業火力全開，雙雙拿下兩位數高增長，展現出極強的內生增長動力。

一方面，傳統信貸業務扛起營收大旗。面對銀行業息差持續收窄的行業難題，杭州銀行沒有被動承壓，而是精準采用“以量補價”策略，通過精準、高效的信貸規模擴張對沖利率下行壓力。2025年銀行凈利息收入同比大漲12.83%，成為營收最穩固的壓艙石。同時，信貸資源精準聚焦實體經濟，科創、制造、綠色金融等熱門賽道貸款增速超22%，既貼合國家發展戰略，也為長期穩健收益埋下伏筆。

另一方面，財富管理轉型跑出加速度，成為全新增長亮點。2025年杭州銀行手續費及傭金收入同比增長13.10%，增速超越信貸業務，成為業績新引擎。亮眼數據背后，是零售業務的深度突破：全行零售客戶AUM同比增長15.73%，旗下杭銀理財交出滿分答卷，理財產品存續規模突破6000億元，年度增速高達39%。

從依賴傳統存貸利差，到輕資本的財富管理業務快速崛起，杭州銀行的營收結構持續優化，徹底擺脫了單一盈利模式的束縛。

真正的優質銀行，不僅要看高速增長的業績，更要看穿越周期的風控能力。在信貸風險管控難度持續提升的當下，杭州銀行的資產質量依舊保持行業頂尖水準，堪稱銀行業的“風控標桿”。

截至2025年末，杭州銀行不良貸款率穩定在0.76%，常年遠低于銀行業平均水平，資產質量持續保持零惡化的穩定狀態。更能體現銀行風控誠意的是，該行持續收緊不良認定標準，提前出清潛在風險。報告期內，逾期貸款、逾期90天以上貸款與不良貸款的比值雙雙大幅下降，降幅分別超16個、10個百分點，意味著銀行潛在風險充分暴露、徹底出清，資產水分被完全擠干，質量真實透明。

充足的撥備儲備更是杭州銀行的“安全緩沖墊”。目前該行撥備覆蓋率高達502.24%，遠超監管紅線，位居上市銀行前列。超高的撥備儲備，不僅能夠輕松覆蓋潛在信貸風險，抵御經濟周期波動沖擊，也讓銀行擁有了靈活調節利潤、平穩經營節奏的底氣，是其長期穩健經營的核心底牌。

很多投資者好奇：營收近乎停滯，為何杭州銀行利潤能逆勢大漲超12%？核心答案，在于銀行審慎的財務調節能力。

2025年杭州銀行大幅優化減值計提策略，全年信用減值損失計提金額同比下降26%，直接釋放近20億元利潤空間，成為利潤高增的核心助力。但這并非市場誤解的“美化業績”，而是基于自身優質資產質量的合理調整。得益于極致的風控水平，銀行資產風險極低，無需高額計提減值準備，適度釋放撥備利潤，是行業成熟的穩健經營方式。

值得一提的是，深諳長遠發展之道的杭州銀行，并未選擇大額分紅回饋股東，而是將利潤留存蓄力。2025年該行全年分紅比例為25.14%，低于30%，在銀行業中處于中等水平。對此銀行也明確表示，當前銀行業經營壓力猶存，留存利潤將全部用于補充核心資本，為新周期戰略落地、業務擴張積蓄資本實力。

綜合來看，杭州銀行2025年的財報，是一份瑕不掩瑜、含金量極高的成績單。營收增速低迷，只是金融市場波動帶來的短期陣痛，不具備持續性；而信貸主業穩健、財富管理轉型提速、資產質量頂尖、盈利韌性超強，才是銀行真正的長期基本面。

隨著五年戰略完美收官，杭州銀行正式邁入全新發展周期。依托長三角優質區位優勢、成熟的零售轉型體系、行業頂尖的風險管控能力，這家頭部城商行已經做好了迎接新挑戰、搶抓新機遇的準備。在銀行業高質量發展的下半場，杭州銀行的穿越周期能力與長期投資價值，依舊值得市場持續看好。