哪吒汽車：從年銷15萬(wàn)到月銷百臺(tái)，三年巨虧183億的教訓(xùn)

最近哪吒汽車被央視焦點(diǎn)訪談點(diǎn)名批評(píng)，三年累計(jì)虧損高達(dá)183億，平均每?jī)商炀鸵獰粢粋€(gè)億。各地地方國(guó)資先后投入進(jìn)去80多億資金，如今全都面臨血本無(wú)歸的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

這家車企在2022年還拿下造車新勢(shì)力年度銷量冠軍，一年賣出15萬(wàn)輛車，銷量一度超過(guò)魏小李三家。可短短三年時(shí)間，如今生產(chǎn)線閑置落灰，已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)重整流程，從行業(yè)巔峰徹底崩盤只用了三年。

哪吒汽車完全是越努力越虧損、越賣車越危險(xiǎn)的惡性循環(huán)。2022年登頂銷冠看似風(fēng)光，賬面卻持續(xù)巨額失血。營(yíng)收從50億增長(zhǎng)到135億，虧損卻從48億暴漲到68億。每賣出一輛新車就要倒貼虧損8萬(wàn)元，毛利率連續(xù)三年負(fù)數(shù)，全行業(yè)少見(jiàn)。

銷冠的熱度還沒(méi)褪去，資金鏈就率先斷裂，銷量開(kāi)始斷崖式下滑。2023年銷量下滑16%，2024年暴跌49%，到2025年1月全國(guó)只賣出110臺(tái)車。從年銷15萬(wàn)到月銷百臺(tái)，落差觸目驚心。

它最終落敗，源于三個(gè)致命錯(cuò)誤。

第一，嚴(yán)重依賴網(wǎng)約車對(duì)公B端市場(chǎng)。對(duì)公訂單銷量占比一度過(guò)半，但利潤(rùn)極低毛利率不足5%，還直接把品牌牢牢貼上廉價(jià)網(wǎng)約車標(biāo)簽。二手車保值率極低，一年殘值僅55%，比同級(jí)車型低一成，普通私人消費(fèi)者根本不愿意買單。B端沖量一時(shí)好看，C端個(gè)人市場(chǎng)徹底徹底崩盤。

第二，高端轉(zhuǎn)型盲目急躁。低端市場(chǎng)根基沒(méi)站穩(wěn)，倉(cāng)促推出哪吒S、哪吒GT沖擊二十萬(wàn)以上高端價(jià)位。車型沒(méi)有特色辨識(shí)度不足，GT外觀被詬病廉價(jià)像玩具，兩款高端車型全年合計(jì)銷量不到兩萬(wàn)臺(tái)。低端被比亞迪、五菱全面擠壓，高端又完全打不開(kāi)市場(chǎng)，兩頭全部落空。

第三，重廣告營(yíng)銷、輕視技術(shù)研發(fā)。營(yíng)銷投入毫不吝嗇，營(yíng)銷費(fèi)用占營(yíng)收比例超14%，短視頻單月投放動(dòng)輒三千萬(wàn)，周鴻祎親自直播帶貨造勢(shì)，各種流量手段全部用盡。但研發(fā)投入占比嚴(yán)重不足，遠(yuǎn)低于小鵬等同行車企。流量可以吸引眼球，卻彌補(bǔ)不了產(chǎn)品落后、技術(shù)迭代緩慢的硬傷。

單個(gè)問(wèn)題尚且不至于倒閉，三件致命問(wèn)題疊加在一起直接形成死循環(huán)。對(duì)公依賴毀掉品牌口碑，低端形象撐不起高端升級(jí)，營(yíng)銷聲勢(shì)再大也跟不上產(chǎn)品實(shí)力，一步步徹底走向深淵。

不過(guò)哪吒的故事還沒(méi)有結(jié)束。2026年工廠已經(jīng)重新復(fù)工復(fù)產(chǎn)，全新混動(dòng)SUV完成試產(chǎn)準(zhǔn)備上市。山子高科帶著45億資金入局，拿下68%控股權(quán)，全力拯救這家瀕臨沉沒(méi)的車企。

這一次哪吒徹底放棄之前純電沖高路線，全面掉頭主攻混動(dòng)與增程車型。從巔峰銷冠到瀕臨破產(chǎn)，再艱難開(kāi)啟復(fù)活之路，命運(yùn)反轉(zhuǎn)一波三折。你覺(jué)得它還有機(jī)會(huì)真正起死回生嗎？