長(zhǎng)江存儲(chǔ)Q1收入超200億,三期國(guó)產(chǎn)設(shè)備占比超50%,上游哪些公司受益

2026年一季度，武漢長(zhǎng)江存儲(chǔ)的單季收入突破了200億元——同比翻倍（來源：界面新聞援引產(chǎn)業(yè)鏈人士，2026年4月17日）。

這個(gè)數(shù)字當(dāng)然重要。但還有另一個(gè)數(shù)字，比收入更值得關(guān)注：三期新產(chǎn)線，國(guó)產(chǎn)設(shè)備的采購(gòu)占比，首次超過了50%（來源：觀察者網(wǎng)，2026年4月20日）。

過去，這條產(chǎn)線的設(shè)備，大半來自日本和美國(guó)。現(xiàn)在，主角換了。

為什么這次擴(kuò)產(chǎn)不一樣

半導(dǎo)體行業(yè)里，「國(guó)產(chǎn)替代」是一個(gè)被反復(fù)提及的方向。但長(zhǎng)江存儲(chǔ)三期的意義，在于它是一次「量產(chǎn)場(chǎng)景下的真實(shí)驗(yàn)證」，而不是樣機(jī)層面的概念演示。

根據(jù)界面新聞援引產(chǎn)業(yè)鏈核心人士消息，長(zhǎng)江存儲(chǔ)三期產(chǎn)線國(guó)產(chǎn)設(shè)備占比首次突破50%，顯著高于國(guó)內(nèi)晶圓廠行業(yè)15%-30%的平均水平（來源：界面新聞，2026年4月17日）。這意味著國(guó)產(chǎn)設(shè)備不只是進(jìn)了門，而是真正承擔(dān)了超過一半的核心生產(chǎn)工序。

這個(gè)跨越，背后有兩個(gè)推動(dòng)力：一是地緣政治壓力下，海外供應(yīng)商（如日本信越、美國(guó)英特格等）交付周期大幅拉長(zhǎng)，部分訂單已超過6個(gè)月，促使長(zhǎng)江存儲(chǔ)加速國(guó)產(chǎn)導(dǎo)入；二是存儲(chǔ)芯片價(jià)格上行周期帶來了充裕的利潤(rùn)，為擴(kuò)產(chǎn)和國(guó)產(chǎn)化提供了財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

? 長(zhǎng)江存儲(chǔ)Q1收入：超200億元，同比翻倍（來源：界面新聞援引產(chǎn)業(yè)鏈人士，2026年4月17日）

? Q1全球NAND市占率：超10%，產(chǎn)能逼近全球第三（來源：界面新聞，2026年4月17日）

? 三期產(chǎn)線國(guó)產(chǎn)設(shè)備占比：首次超過50%（行業(yè)平均水平15%-30%）（來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，2026年4月）

? 三期計(jì)劃：年內(nèi)投產(chǎn)，2027年實(shí)現(xiàn)約5萬(wàn)片/月產(chǎn)能（來源：21經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2026年4月17日）

? 后續(xù)計(jì)劃：再新建兩座晶圓廠，總產(chǎn)能翻倍（來源：觀察者網(wǎng)，2026年4月20日）

四個(gè)環(huán)節(jié)，四家受益方

這場(chǎng)供應(yīng)鏈換手，帶來的不是單一標(biāo)的，而是一條鏈上的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。以下拆解四個(gè)核心環(huán)節(jié)，分析各自的受益邏輯。

【編輯提示】本文涉及上市公司信息僅供行業(yè)分析參考，不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)以專業(yè)機(jī)構(gòu)研報(bào)及上市公司公告為準(zhǔn)。

▍第一層：刻蝕設(shè)備——中微公司

刻蝕是3D NAND制造最核心的工序之一，堆疊層數(shù)越高（長(zhǎng)江存儲(chǔ)目前已達(dá)294層），刻蝕設(shè)備需求越大。中微公司的刻蝕設(shè)備已在長(zhǎng)江存儲(chǔ)量產(chǎn)產(chǎn)線中規(guī)模化使用，截至2025年底其刻蝕設(shè)備全球出貨量超過6800臺(tái)（來源：中微公司年報(bào)，2025年）。根據(jù)界面新聞報(bào)道，中微公司在長(zhǎng)江存儲(chǔ)介質(zhì)刻蝕設(shè)備采購(gòu)中已排名前三，新建產(chǎn)線中份額進(jìn)一步提升。

▍第二層：晶圓載具——昌紅科技

晶圓載具是芯片在產(chǎn)線間流轉(zhuǎn)的關(guān)鍵耗材，長(zhǎng)期由日本信越、美國(guó)英特格壟斷。昌紅科技從2022年起通過子公司布局12英寸高端晶圓載具，2025年小批量供貨，2026年采購(gòu)份額快速提升超半數(shù)，進(jìn)入主力供應(yīng)序列。21經(jīng)濟(jì)報(bào)道援引昌紅科技負(fù)責(zé)人表示：「國(guó)產(chǎn)供應(yīng)將首次超過進(jìn)口產(chǎn)品份額。」

▍第三層：CMP拋光材料——鼎龍股份

化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）是實(shí)現(xiàn)晶圓表面平整的關(guān)鍵流程。鼎龍股份CMP拋光墊國(guó)內(nèi)市占率超70%，與長(zhǎng)江存儲(chǔ)共同持有拋光墊發(fā)明專利，已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化供應(yīng)（來源：界面新聞，2026年4月20日）。2026年Q1預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)2.4億至2.6億元，同比增長(zhǎng)70%-84%（來源：公司業(yè)績(jī)預(yù)告，2026年4月）。

▍第四層：量測(cè)檢測(cè)設(shè)備——精測(cè)電子

精測(cè)電子覆蓋半導(dǎo)體前道量測(cè)和后道電測(cè)全流程，客戶已包含長(zhǎng)江存儲(chǔ)、中芯國(guó)際、合肥長(zhǎng)鑫三大本土晶圓龍頭（來源：界面新聞，2026年4月20日）。當(dāng)前在手訂單總計(jì)約36.09億元，其中半導(dǎo)體領(lǐng)域達(dá)18.23億元。公司預(yù)計(jì)2025年全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)182%-192%（來源：精測(cè)電子業(yè)績(jī)預(yù)告，2025年）。

一座晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)，帶動(dòng)的是四個(gè)環(huán)節(jié)、數(shù)十家企業(yè)的訂單同步增長(zhǎng)。

這輪擴(kuò)產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)江存儲(chǔ)的擴(kuò)產(chǎn)邏輯是清晰的，但不等于沒有風(fēng)險(xiǎn)。有幾個(gè)變量值得關(guān)注。

▍量產(chǎn)良率是最大的不確定性

三期工廠國(guó)產(chǎn)設(shè)備占比超50%，是一次歷史性跨越，但也意味著「大規(guī)模量產(chǎn)驗(yàn)證」這道考題還沒有交卷。新浪科技援引行業(yè)人士表述：「目前這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)仍存在不確定性。」（來源：新浪科技，2026年4月15日）后續(xù)兩座新廠的建設(shè)計(jì)劃，將直接取決于三期工廠的量產(chǎn)驗(yàn)證結(jié)果。

▍價(jià)格周期的持續(xù)性

驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)江存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)的另一個(gè)基礎(chǔ)，是當(dāng)前存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)周期。TrendForce集邦咨詢預(yù)測(cè)2026年Q2 NAND合約價(jià)將季增70%-75%（來源：界面新聞，2026年4月20日），但價(jià)格周期本身存在不確定性。如果價(jià)格在2027年新產(chǎn)能大量釋放前出現(xiàn)回調(diào)，擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏可能需要重新評(píng)估。

▍長(zhǎng)鑫科技的IPO進(jìn)展

另一大國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)廠商長(zhǎng)鑫科技，2025年前三季度收入同比接近翻倍，IPO前估值超1500億元，計(jì)劃募資約295億元（來源：21經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2026年4月17日）。目前其上市進(jìn)程因財(cái)務(wù)資料更新暫時(shí)中止。長(zhǎng)鑫一旦成功上市并加速擴(kuò)產(chǎn)，將進(jìn)一步帶動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)化需求。

? 鼎龍股份Q1預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)：2.4億-2.6億元，同比增長(zhǎng)70%-84%（來源：公司業(yè)績(jī)預(yù)告，2026年4月）

? 精測(cè)電子半導(dǎo)體在手訂單：18.23億元（來源：界面新聞，2026年4月20日）

? 長(zhǎng)鑫科技IPO：估值超1500億，募資295億，進(jìn)程因財(cái)務(wù)更新暫停（來源：21經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2026年4月17日）

? TrendForce預(yù)測(cè)：2026年Q2 NAND合約價(jià)季增70%-75%（來源：界面新聞，2026年4月20日）

供應(yīng)鏈換手，不是一天發(fā)生的。但總有一天，你回頭看，會(huì)發(fā)現(xiàn)這一天已經(jīng)過去了。

半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)化，過去更多停留在政策層面的描述。而長(zhǎng)江存儲(chǔ)三期產(chǎn)線，是第一次用「超50%國(guó)產(chǎn)設(shè)備進(jìn)入量產(chǎn)工序」，把這個(gè)方向變成了可以量化的現(xiàn)實(shí)。

接下來的問題不再是「能不能替代」，而是「替代之后，良率能不能支撐規(guī)模」。這道題的答案，將在2026年內(nèi)逐步揭曉。

作 者 |江敘

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信息來源

1. 界面新聞：《武漢長(zhǎng)江存儲(chǔ)一季度收入已超200億元，正進(jìn)行"史詩(shī)級(jí)擴(kuò)產(chǎn)"》（2026年4月17日）

2. 21經(jīng)濟(jì)報(bào)道：《武漢長(zhǎng)江存儲(chǔ)一季度收入已超200億元，正進(jìn)行"史詩(shī)級(jí)擴(kuò)產(chǎn)"》（2026年4月17日）

3. 新浪財(cái)經(jīng)援引界面新聞：《長(zhǎng)江存儲(chǔ)"史詩(shī)級(jí)擴(kuò)產(chǎn)"引爆供應(yīng)鏈紅利》（2026年4月20日）

4. 觀察者網(wǎng)：《長(zhǎng)江存儲(chǔ)加速擴(kuò)產(chǎn)，單季收入被曝超200億元》（2026年4月20日）

5. 新浪科技：《長(zhǎng)江存儲(chǔ)全新晶圓廠曝光！產(chǎn)能提升超100%，國(guó)產(chǎn)設(shè)備采用率首次超過50%》（2026年4月15日）

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