科捷智能（688455）2026年一季報簡析：增收不增利，應收賬款上升

據證券之星公開數據整理，近期科捷智能（688455）發布2026年一季報。截至本報告期末，公司營業總收入2.67億元，同比上升73.14%，歸母凈利潤-4388.38萬元，同比下降0.98%。按單季度數據看，第一季度營業總收入2.67億元，同比上升73.14%，第一季度歸母凈利潤-4388.38萬元，同比下降0.98%。本報告期科捷智能應收賬款上升，應收賬款同比增幅達76.51%。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率14.52%，同比減5.54%，凈利率-16.41%，同比增41.68%，銷售費用、管理費用、財務費用總計8081.16萬元，三費占營收比30.22%，同比減7.59%，每股凈資產5.48元，同比增7.06%，每股經營性現金流-0.88元，同比增14.51%，每股收益-0.28元，同比減7.69%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為2.52%，資本回報率不強。去年的凈利率為1.33%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為12.34%，投資回報也較好，其中最慘年份2023年的ROIC為-5.39%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。），公司上市來已有年報3份，虧損年份2次，顯示生意模式比較脆弱。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及營銷驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為--/--/3.8%，凈經營利潤分別為-7792.91萬/-5862.68萬/3045.79萬元，凈經營資產分別為1.94億/2.96億/8.02億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0/-0.01/0.18，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為410.93萬/-1405.54萬/4.08億元，營收分別為11.48億/13.94億/22.87億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為31.3%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為-3.88%）
2. 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達20.35%、近3年經營性現金流均值為負）
3. 建議關注財務費用狀況（近3年經營活動產生的現金流凈額均值為負）
4. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達2395.2%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2026年業績在1.28億元，每股收益均值在0.76元。

持有科捷智能最多的基金為長信量化先鋒混合A，目前規模為5.44億元，最新凈值2.2（4月24日），較上一交易日上漲0.23%，近一年上漲43.42%。該基金現任基金經理為左金保。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。